[The Daily Star]バングラデシュ人はドラマを味わい、選挙時間よりもドラマに満ちたものはありません。今年の雰囲気は、興奮と不確実性の1つになるでしょう。 2018年は政治的なドラマや政策のジレンマに注目され、経済の低迷を招いている。
政府がいくつかの政策変更を誘惑しているように感じるかもしれないが、これが投票銀行に影響を及ぼさないように、経済政策における大きなプロ市場の変化はないだろう。大規模なジレンマは、国民貯蓄、燃料価格調整、年金基金、不良債権を縮小するための新しい法律、建設・輸送部門の合理化のための新しいルールに関する固定金利に関する政策に関して、政府を圧倒する可能性がある。結局、目立った変化は見られません。
2018年は、突然世話をして親切になり、税務署にはまったくふさわしくない、ビジネスマンに変身した政治家にとっては大変な年となります。 300議席の議席を争う700人の主要政治家は、今までに見たことのないキャンペーンや現金献金で全国を守るだろう。しかし、セクターごとの生産や成長などのマクロ変数は、おそらく改善の欠如に悩まされるだろう。例えば、先進国の債券市場は、通常、夏には低迷を経験する。
大きな資金が黒い経済を大胆にしてくれるが、より多くのお金が流通してインフレの可能性を引き起こす。後者は一時的ですが。そして一時的には、候補者が約束したように消費を刺激することは、それに対応して投資を増やさないことになるでしょう。
私たちは、選挙や不履行ローンの流行が増えているため、年々若干有線で予測できない種類のものに直面しています。経済は、銀行部門に関しては、火山に座っている。 リーマン・ソバン教授がBEAの年1回の会合で言及した倫理的な空白は、不法行為者の散発的な弾圧にもかかわらず、残るだろう。資本市場は2010年から2011年の間に深刻な影響を受けた健康状態を回復し続けることが期待されます。
バングラデシュ銀行は2018年に破綻者を解雇し続け、利害関係者間の信頼関係を確立する良い動きとなるだろう。それでもなお、「悪いリンゴ」を救出し、活性化させる政府の努力は、政治的に権限を与えられた不平行者の不満のために、すでに上昇している道徳的な危機を拡大するだろう。腐敗防止委員会は、2018年にかけて金融犯罪者を捜索し続けるが、罰せられることはほとんどない。訴訟は正義を遅らせ、同じペースを追うことになるため、財務規律は依然として大きな脅威である。
政府は、選挙前に最も魅力的なセールスポイントの2つであるGDP成長率と一人当たり所得を維持するよう慎重になるだろう。投資の緊張が続く場合、成長の傾向は緩慢になる可能性が高い。 サンチャヤパトラは非合法的な非市場金利で、2018年に危険なベンチャーを雇うのではなく、余剰金を駐車することを誘発するだろう。政府は選挙前にVATを実施できないため、サンチャヤパトラは野心的に7.5％の成長を目指す可能性のある会計年度2019の予算を支える余分な現金を搾ります。しかし、この数字は、個人投資家がやや緊張し続けるため、達成が難しいだろう。
選挙運動や突然の開発作業の中で、膨大な数の若者が一時的な雇用を得ることはあるが、雇用シナリオは改善されないであろう。貿易と小売業は活発なままであると予想される。
いくつかの開発は、もちろん、特に技術とコミュニケーションの分野で、私たちに期待できるものを与えます。主にこの分野における政府の関心の高まりを背景に、サービス部門は7％近くの成長率で改善しています。
モンスーンの季節がそれに伴う破壊をもたらさないならば、農業は3％以上の成長を収穫するでしょう。製造業は、米国と欧州からの需要の高まりを背景に増加するだろう。業界は約10％の成長を見込む可能性が高い。全体的に、GDP成長率は7％を上回る。 VAT法の延期を正当化するため、また選挙前に大いに必要とされている年次開発計画を部分的に実施するために、収入の収入は政府によって引き上げられるだろう。インフラの継続的な改善は、中小企業の成長を促すでしょう。
送金はマイナスのゾーンを出る可能性が高く、前年度のマイナス成長率15％を大きく上回っています。送金の増加は、主に為替レートの漸減に依存します。しかし、タカの価値の低下を政府があまり気に入らないかもしれない。たとえ中央銀行がタカの価値を保つという政府の好みを無視したとしても、輸出を著しく押し上げるには補正が不十分である。輸入の伸びは、輸出の伸びの2倍になる可能性が高く、不正な流通経路を通じた資金の一定した出血を正当化する。
一部の銀行は資本の必要性が非常に高いが、市場全体の流動性は管理可能であり、コール・マネー・レートの急激な上昇は期待されない。バングラデシュ銀行の政策金利引き下げ（レポは現在7前後、レポ・レポは5％）は、候補者による支出の恐れ、インフレを助長する余分な資金のために起こりそうもない。
暴力団を不快にするような措置が意識的に回避されるため、所得格差の修正はありません。衣料品部門の搾取（低賃金と非人道的な労働時間）は、建設的な対話が行われずに継続され、政府はすでに3米ドルの驚くべき赤字に急落した経常収支の減少に直面して、 10億
国際準備金は、少なくとも6ヶ月間の輸入法案を支払うのに十分な300億米ドルを超える可能性が高い。民間信用の伸びは、部分的には機械設備の需要のために、一部は運転資本の必要性の増大、株式市場への燃料供給のために上昇する可能性がある。
ダッカとチッタゴンの生存能力は、政府が支援基盤を弱める可能性のある問題の解決を避けるため、2018年には改善しないだろう。都市経済はすべて混乱するだろうが、選挙後に物事が変わることを期待して人々はそれを実現するだろう。 2018年はすべてのドラマ、ジレンマ、ダラダラにもかかわらず、大きな期待の年となるでしょう。
メールアドレス：birupakshapaul@gmail.com
Bangladesh News/The Daily Star 20180101
http://www.thedailystar.net/opinion/open-sky/economic-projections-2018-dramas-dilemmas-and-doldrums-1512928
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