[The Daily Star]バングラデシュの外部部門は、食糧輸入の急増、国際市場における石油価格の高騰、民間部門の外国からの融資、選挙に焦点を当てた拡大財政政策を考えると、2018年に乱流を乗り越える予定です。
外貨準備はさらに枯渇し、タカは米ドルに対するスライドを継続する可能性がある。
例えば、今月の上半期、バングラデシュ銀行の関係者によれば、13億6000万ドルが最も高いアジア清算連合に支払われなければならない。
ACUはバングラデシュ、ブータン、イラン、インド、モルディブ、ネパール、パキスタン、スリランカ、ミャンマー間の取引の支払い手配である。
その結果、外貨準備高は12月28日の332億1000万ドルから320億ドル以下になる。
BBの統計によると、商業銀行のオフショア部門を通じて6ヶ月から1年間与えられている民間部門による外国からの融資は、11月から11ヶ月間で27億ドルから76億ドル増加した。
これらのローンの多くは今年成熟し、外国為替予約にさらに激しい攻撃が加わることを意味する。
国際市場では、石油製品の価格は6カ月ぶりに50ドル未満であったのに対し、現在は1バレルあたり60ドルを超えています。その結果、石油の輸入コストは2018年に急上昇する。
バングラデシュにおける米生産の不足は食糧穀物輸入の急増を引き起こした。
会計年度の最初の4ヶ月間に、食品穀物輸入の費用は、中央銀行の信用状決済統計によると、8億7,400万ドルに倍増した。
さらに、将来の輸入のために開かれたLCは、前年度の5億4,500万ドルに対し、18億8,000万ドルとなった。
これは、来月に約13億ドルの外貨を食糧輸入に費やさなければならないことを示唆している。
その上、輸入は、今年の最初の4ヶ月で28.71％増加した。これと比較して、輸出と送金の伸びは小さかった。
国家選挙が近づいているので、さまざまなメガプロジェクトの実施スピードが加速します。
その結果、政府は、開発パートナーから資金を借りるために必要な外貨建て融資に対して支払いを行わなければならない。
パドマ橋のような政府独自の資源で実施されているインフラストラクチャー・プロジェクトは、輸入法案に追加されます。
国際収支の別の懸案では、11月の民間信用の伸び率は19.06％で、上半期のBBの16.2％を大きく上回っている。
その傾向を考えると、消費財の輸入が増加し、為替相場への圧力が高まる可能性がある。
輸入レベルでは、為替レートは9月にタカ85を超えました。中央銀行のいくつかの措置に続いて、為替相場はやや低下した。木曜日、それはタカ 83.20だった。
2017〜18年度の最初の4カ月後、ボーPの赤字全体は、前年度の黒字20億4000万ドルとは対照的に、2億2500万ドルとなった。
世界銀行のダッカ事務所のリードエコノミスト、ザヒドフセイン氏は、今月下旬に発表される予定の下半期の金融政策を厳格にする必要があると指摘した。
主に輸入額の増加のために、ボーPへの圧力は2017年に上昇した。
2017年の下半期に輸出と送金が回ったが、経常赤字の大幅な増加をあまり防ぎ、全体のボーPもまた赤字に転じるのでは不十分であった。
過去6ヶ月間に、中央銀行は10億6000万ドルを注入した。
その結果、為替相場は圧力を受け、11月と12月のタカの減価償却が続いた。 BBはドルを売却して介入し、為替レートの調整を円滑に進めた。
「2018年にボーPへの圧力がさらに高まると、中央銀行は為替相場が円滑に下落するという政策立場を継続すべきだ」とフセイン氏は述べた。
同時に民間セクターへの商業信用の過度の拡大を防ぐため、金融政策をいくらか強化する必要がある。
「為替レートの秩序だった減価償却は、輸出の競争力に悪影響を及ぼし、正式なチャネルを通じて資金を送金するためのインセンティブを弱める、近年経験したタカの過大評価を正すのに役立つでしょう。
輸出と送金が為替相場の修正に対応しているため、当座預金に対する圧力は緩和されると予想される、とフセイン氏は述べた。
中央銀行はまた、財務情報の徹底的な注意を払う必要があります。過去に見られるように、資本の飛行は選挙年に増加する傾向があります。
フセイン氏は、「全米歳入委員会（全国歳入庁）との調整は、海外にお金を移すために、貿易取引における課金の過大請求や控除を引き留めるうえで重要だ」と述べた。
既に、輸出開発基金は、銀行が外国為替貸付を継続的に受けているところから25億ドルから30億ドルに拡大している。
銀行間外為市場で不正行為を警告する書簡が26の銀行に発行されている。
今年は、外部セクターの安定を維持するためのより多くの措置が取られると、BBの役員は付け加えた。
Bangladesh News/The Daily Star 20180101
http://www.thedailystar.net/business/banking/forex-reserves-may-come-under-strain-1513171
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