[The Daily Star]世界的な景気回復は、厳しい金融政策への期待、最終的には景気後退に追いつく傾向のあるもの、そして最後の時代の財政的および経済的ショックをもたらし、新年を迎えました。
米連邦準備理事会（FRB）、イングランド銀行、カナダ銀行などの主要中央銀行はすでに金利を引き上げており、欧州中央銀行（ECB）はそれ自体が超容易な金融政策の解消に近づいている。
これまでのところ、これらの銀行は急速に動くことに消極的であり、代わりに低金利を頑強に押し上げて成長を維持しようとするために金銭的なタップを開いたままにしています。コメルツバンクのピーター・ディクソン氏は、「危険は、最終的には長期的にはさらに悲惨な結果をもたらす泡を吐き出すことになる」と述べている。
しかし、政策が早すぎる、あるいは速すぎると、政策決定者、政治家、そして最終的に仕事に復帰した失業者の膨大な恩恵を受ける同調した世界の景気回復を脅かす危険性があります。
現在の米国経済の拡大（すでに102ヵ月）がさらに2年間続くとすれば、150年以上で最も長くなるだろう。
ロイター通信が投票した大半のエコノミストは、今年の減税によって、すでに堅実な米国の成長が解消されると述べている。しかし、それは先進国だけではありません。数十の国が現在、10年間の移動平均をはるかに上回る経済成長を享受しています。
HSBCのエコノミストは、最近の報告では、大半の国が長期的なトレンド以上に拡大している期間は、金銭的・財政的リスクが高まる傾向があると指摘した。
「世界同時成長の同期化は、各景気サイクルのわずか3つの段階で発生する傾向がありました。次の不況直前の年。ある種の財務的傷害に先行している」と述べた。
いくつかの個々の予測者は、正確さのために印象的な実績を上げていますが、グループとしてのエコノミストは一貫して景気後退を予測することはできません。
1月末の調査では、世界経済は今年10月に予想していたよりも早く、今年3.7％、2019年に3.6％拡大するだろう、と述べた。
IMFのマネージング・ディレクター、クリスティン・ラガルド氏は、ダボスで開かれた世界経済フォーラム年次会合の記者会見で、「世界経済は2016年以降加速しており、2018年と翌年にはその成長が継続的に強化されると指摘している。一方、世界の株式市場は2017年に過去最高を記録しましたが、今年は激しいスタートを切っています。
アライアンス・バーンスタインのエコノミストたちは、「最近の市場の混乱を、資産価格の中央銀行支援がもはや奪われることができなくなる世界に入るときに、何が来るべきかの味として見ないことは困難だ」と述べた。
バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチの12月の調査によると、市場の最大のテール・リスクは連邦準備制度理事会またはECBによる政策ミスであると投資家のうち23％は信じている。
米連邦準備制度理事会（FRB）は、2018年に中央銀行自身の見通しに沿って3倍の金利を引き上げることがほぼ確実だと、ロイター通信の世論調査で明らかにした。
4つのハイキングを提供するリスクが高まっています。
世論調査によると、イギリスのイングランド銀行は、これまで考えられていたよりも早く5月に借り入れコストを増加させ、ECBが金利を引き上げるまで待つことになるが、年末までに資産購入を終了する予定である。
引き締めのためのこれらの予測は、持続的に目標を下回るインフレにもかかわらず来る。政策立案者は、こうした価格圧力が発生し、堅調な成長率はより厳格な政策に耐えることができると言います。
Bangladesh News/The Daily Star 20180225
http://www.thedailystar.net/business/central-bank-tap-turning-risks-parching-the-recovery-1539703
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