[Financial Express]過去数ヶ月にわたって、金融仲介機関、特に商業銀行は、1年ほど前よりも高い預金金利を提供していることが注目されています。銀行家によると、預金率の引き下げ率（ADR）を引き下げるためのバングラデシュ銀行（BB）の指示に従うために、より高い金利が提供され、預金が増加した。一部の銀行は、預金と比較して民間セクターへのより多くの進歩を提供することによって、BBによって設定されたADR制限を超えた。そこで、BBによって設定されたADRを預金の85％以内に保つために、前金を引き下げるか、または預金をさらに集めるよう指示されました。 ADRは、イスラム銀行の取引が利子ベースではない場合、90％であった。これらの銀行はまた、その限度内で前進を下げるように言われました。規制当局が民間部門への信用フローが金融政策を通じて設定した信用フローをはるかに上回っているのを見て、BBは商業銀行に対してADR制限を満たすように命令した。
BBは、民間部門への信用度の上昇を制限することが切望されていただけでなく、ADRを85％から83.5％に、イスラム銀行から89％に引き下げた。最新のイニシアティブは、銀行が信用政策をさらに強化し、より多くの現金を保有し、民間セクターへのクレジットを少なくすることを意味する。たぶん、BBは、ADRの削減を命じ、銀行が要求に応じて預金者のお金を返済する能力を維持することを安全に保つために、別の考え方を念頭に置いていたかもしれません。
最近数ヶ月で、少なくとも1つの銀行 - ファーマーズ銀行 - は要求に応じて預金者のお金を返済するという約束を果たせませんでした。 BBがそのような動きをするように動かせたもう一つの理由は、銀行との不良債権（NPL）の据え置きである。 BBは、ADRを削減するように銀行に指示すれば、民間部門への進歩により多くが厳しくなり、銀行のポートフォリオの進歩にはより質の高い進歩があるだろうと考えていたかもしれない。
BBは2018年12月まで、銀行が預金ポートフォリオを前倒ししたり引き上げたりするために、より多くの時間を許可した。したがって、銀行は、より多くの預金を引き出すために高い金利を提供することで競争している。より多くの預金を引き出したり、既に預金を保有したりするために、すべての銀行はADRに関する立場にかかわらず、より高い預金金利を提供しています。それは、マネーマーケットの預金金利が上昇していることを意味し、現在どこで終了するのか分かりません。 BBは、銀行による預金者の利回りの競争的な上昇の悪い面を真剣に考えましたか？時には、BBがポリシーの意味の片側だけを見ていることがわかると、私たちは困惑します。進歩の質は、固定ADRに固執するよりも重要です。先進国の良好なポートフォリオを保有する優良銀行は、ADRを83.5％に引き下げることを厳しく要求すべきではありません。 ADRの低下を命じることによって、BBはある意味で、連帯的な金融政策を追求している。預金に対する利息をより多く提供することにより、経済全体の預金を増やすことはできません。経済における総預金は、経済における総貨幣供給と使用されている貨幣倍率の結果である。
BBがマネーサプライを引き締めると、投資が縮小する可能性もあります。経済で利用可能な預金総額は上がることは期待できません。預金金利の上昇は貸出金利の上昇につながるだけで、投資需要の犠牲になる。 BBは、民間セクターの信用度が低いことを望んでいますか？何のために？おそらく、それは、民間部門がより多くの与信を受け取るならばBBが恐れているだけであり、それは経済へのインフレ圧力を引き起こすだろう。
これは間違った考えです。民間セクターがより低額のクレジットを受け取ると、それに見合った生産量がオンラインになり、より多くの資金の供給によるインペレ圧力がほぼ中立化する。
マネーマーケットで起こっていることは、銀行のビジネスだけでなく、経済の利益にも悪いことです。預金者の利子率の上昇と貸出金利の引き上げは、銀行への信頼を回復するか、現金を十分に確保して銀行を維持するという問題に対する解決策ではありません。
むしろ、銀行の資源の利用の最適化は、経済に一層の利益をもたらすことができ、また銀行にとって多くの信頼を必要とする。銀行に強制的に現金やアイドルのようにより多くの資金を預けさせることは、銀行のマネー管理を後退させることにほかならない。非行の銀行は、BBの厳しい規制罰の規定に従って選出されるべきである。しかしBBは、同じ規模と同じスティックですべての銀行を罰するべきではありません。実行している銀行が預金でより多くのビジネスをするようにする方が良いでしょう。彼らがより多くの事業を行う場合、政府はより多くの収入を得られ、株主はより多くの配当を受けることになります。 BBは、必要とされるところではそれほど厳しくはないが、投資需要の利益に反する通貨政策を追求する傾向がある。預金者の金利を上げることによって、銀行はゼロサムゲームでお互いに対戦している。結局、どれも優勝者にはならない。金利だけが上昇し、投資に影響を与えることによって経済が損なわれる。
ライターはダッカ大学経済学教授です。
abuahmedecon@yahoo.com
Bangladesh News/Financial Express 20180315
http://today.thefinancialexpress.com.bd/editorial/competitive-rise-in-depositors-rates-1521032946/?date=15-03-2018
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