[The Daily Star]経済学者らによると、米国との貿易争いが急速に進む中で、借金への依存を減らし、経済を成長させるための持続可能なルートを見つけようとする中国の努力は、脱却される可能性がある。
これは、経済の多くの部分で危険な債務を積み上げようとしていることから、特にシャドーバンキング分野において、自由化されていない貸出のコントロールを強化することが期待された年であった。
しかし、米国のドナルド・トランプ大統領が、中国の貿易政策に対して、中国製品の罰則を課す一連の脅威を含めて、中国に対する圧力をかきたてていることが、ここ数週間で認められている。レバレッジングは近いかもしれません。
中国の中央銀行が銀行が準備金を確保しなければならない現金の量を切っていると予期せず発表したとき、これの最も明白な兆候は最後の火曜日に来た。
その後、木曜日に、中国の国家計画立案者は、商業および産業の電気価格を平均10％下げることを目標としていると述べた。これは、企業のコストを削減するための長年の努力と一致している。市場。
中国は今年も個人や企業の税負担を軽くし、5月1日には製造業、輸送業、建設業、電気通信業、農業セクターの付加価値税率を引き下げることを誓った。
これはすべて、米国との急激な交戦が、拘束されていない貿易戦争に近づくと、産業と経済全体を支えるためにもっと多くのことを行うだろうと、少なくとも一部の投資家と経済学者は予測している。
「マイナスの成長ショックを見た場合、私は彼らがラインを握るとは思っておらず、依然として信用力の低下と金融セクターのレバレッジを優先させるつもりだと言います。アバディーン・スタンダード・インベストメンツの新興市場エコノミスト、アレックス・ウルフ氏は、これが優先順位を変えると考えている。
これは、現在の2018年の目標である6.5％の成長から大幅に減速すれば、経済の一部に苦労をもたらし、より多くの人々を失業させたり、不足させたりする政府の懸念である。
共産党政権は、伝統的に、ストライキやその他の抗議などの不安を生み出す可能性のあるものに敏感であり、潜在的にその権限に挑戦する。
確かに、過去1年間で、中国は住宅価格の上昇、信用力の弱さの低下、予想以上の成長を実現するための環境の取り締まりを鈍らせた。
第1四半期の世界第2位の経済における国内総生産（GDP）は6.8％増加し、年間目標をはるかに上回りました。
そして、貿易緊張が支配しなくなっているとは見られない人もいる。
「世界経済の回復と中国の輸出見通しについては依然として楽観的であり、北京の余裕が現在のレバレッジ志向の議題に固執する」とモルガン・スタンレーのチーフ・エコノミスト、ロビン・シング氏は語った。
しかし、3月の中国の経済成績（工業生産と投資の弱体化など）は、勢いが減速していることを示唆している。
もし昨年の強い成長が北京のレバレッジを下げるためのカバーを提供した輸出に震えれば、当局は成長を支えるために政策を旧来のプレイブックに戻す可能性がある、とエコノミストたちは言う。
昨年のGDP成長率に対する純輸出の貢献度は、国家統計局のデータによると、10年間で最も高かった。しかし、今年の今年は、輸出が伸び悩む中、その傾向は逆転している。
アナリストらは、最近発表された関税は実施されておらず、最終的に発効するものは交渉を通じて大幅に下落する可能性があるため、中国の経済成長とマクロ政策に対する関税の直接的影響を評価するのは時期尚早であると警告している。
トランプの現在の中国の輸入額1500億ドルに関税を課す脅威が完全に実施されたとしても、それは依然として昨年の中国の輸出総額の7％未満、GDPの2％未満にしか影響を与えません。
Bangladesh News/The Daily Star 20180424
http://www.thedailystar.net/business/if-trade-war-looms-china-may-backslide-deleveraging-1566979
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