[The Daily Star]OECDの生産高を引き上げる計画は、グループが生産量の急増をもたらした場合の現在の先物価格をはるかに下回る水準での保護を求めている石油市場の不安を煽っている。
特定のオプションに対する需要の指標であるボラティリティは、6月22日から23日にかけてのパートナーとのオペクの会合の直後に期限切れとなる約1バレル67ドルで弱気な売りオプションが急上昇した。
サウジアラビアとロシアは、ドナルド・トランプ米大統領が人為的に高値を訴えてから数週間後、先週、OECDとOECD以外の原油生産を100万バレル増やすことを議論している。
固定金利をブレント原油先物を予定日までに所定の価格で売却する権利を保有者に与える1ヶ月の下向きオプションのボラティリティは、2月中旬以来最高水準まで上昇した。
一方、ブレント原油の価格は、わずか1週間前には1バレル当たり80ドルを上回る2014年最高値から7％下落し、バレル当たり約75ドルとなった。
より具体的に言えば、OPECが供給戦略を変えずに済むことへの期待が減ったため、6月22日の直後に弱気相場のボラティリティと上昇相場の格差が拡大した。
ロイターのデータによれば、このギャップやスキューは、過去2ヶ月間で3％ポイントに近づいたところから、現在は約4％ポイントになっています。
ロシアが率いる石油輸出国機構と同盟国は、昨年1月から2018年にかけて世界の在庫を削減するため、1日当たり約180万バレル（ブプド）の生産を抑制することに合意した。
しかし、在庫オーバーハングはオペクの目標の近くにあるため、価格の楽観主義は依然として生き残っており、オプション市場でもうまくいきます。
先月8月のブレント先物市場での60ドルから100ドルのストライキに対する未公開利息は、先月50％以上増加して130,000ロットに達した。その増加の大部分は、バレル当たり75ドルを超えるストライキに対する未公開利息の構築から生じている。様々なストライキ価格と異なる満期のオプションのボラティリティを反映しているボラティリティ・サーフィスは、6月下旬に成熟した弱気相場のプレミアムの先月の回復を示している。
しかし、来年の石油需要が供給を上回るだろうという投資家の期待を反映して、2019年中期から後半にかけて上昇するコールの需要が1カ月前から増加していることも示している。
Bangladesh News/The Daily Star 20180531
http://www.thedailystar.net/business/oil-bulls-scurry-protection-against-wave-opec-supply-1584040
関連
