[Financial Express]外国為替市場はバングラデシュを含む世界中で広大で、複雑で無情に競争しています。当社の外国為替市場は十分に強くないが、商業銀行（認可されたディーラー支店）、取引所およびファンドは依然として市場を支配しており、新しい情報を価格に組み込むのが迅速である。したがって、外国為替取引は、準備ができていない、または無知の市場ではありません。基本的にそれを効果的に取引するためには、主要な外貨についてトレーダーは知識がなければなりません。関連する知識には、特定の国の現在の経済統計だけでなく、各経済の基礎や通貨に影響を与える特別な要因も含まれるべきである。ちょうど7つの通貨が外国為替市場の80％を占めています。これらのうち、円は国際貿易と為替取引の面で最大のものの1つです。これは、日本が世界最大のGDP（国内総生産）を誇る世界最大の経済圏の一つであることから、それはまた、ドル取引の面で最大の輸出国の一つです。
外国為替市場の主要通貨のすべては、それらの背後にある中央銀行を持っています。円の場合は日本銀行（ボーJ）です。先進国の中央銀行の大部分と同様に、ボーJは成長を促しインフレを最小限に抑えるような行動をとる義務があります。しかし、日本の場合、デフレは長年にわたり永続的な脅威となっており、ボーJは需要と経済成長を促進するために非常に低い水準の政策を追求してきた。日本の実質金利は、2000年代のいろいろな時点で、ややマイナスだった。
日本経済には、円のトレーダーが理解しなければならない特有の特質があります。第1に、規模にもかかわらず、日本は1990年に株式と不動産バブルの崩壊以来、成長が著しくなかった。作家は、この理由のために、その後の年を「失われた10年」と呼ぶことが多い。それ以来、2001年から2011年の間に日本の成長率は2.0％をほとんど上回っておらず、ゼロまたはマイナスの水準に何度も縮小している。日本はまた、インフレ、あるいはそれに近いところに注目している。日本は過去10年間の間、実際にデフレを経験してきた。第二に、日本は世界で最も歴史のある大都市でもあり、出生率が最も低い国です。これは、老朽化した労働力の高齢化と、より若い労働者の減少と、税制や消費を通じて経済を支えることを示唆しています。日本は移民にも非常に閉ざされており、難しい人口統計を確立しています。
最後に、日本は、高度に教育された労働力を持つ先進経済でもあります。造船などの産業は韓国や中国などの国に移行していますが、日本はまだコンシューマーエレクトロニクス、自動車、技術部品の大手メーカーです。このため、日本は世界経済に大きな被害を与えただけでなく、貿易相手国としての中国への依存度も高まっています。
外国為替レートを説明しようとするいくつかの理論があります。購買力平価、金利パリティ、フィッシャー効果および残高モデルはすべて、相対金利、価格水準などの要因に基づいて、「正しい」為替レートの説明を提供します。実際の市場の為替レートは様々な市場心理学的要因を含む需要と供給によって決定されるため、これらのモデルは実際の市場では特にうまく機能しません。
主要経済データには、GDPのリリース、小売り売上、工業生産、インフレおよび貿易収支が含まれる。投資家は、雇用、金利（中央銀行の予定された会議を含む）、日常的なニュースの流れに関する情報も記録する必要があります。自然災害、選挙、新政府政策は、すべて為替レートに大きな影響を与える可能性があります。
日本と円のトレーダーの場合、短観調査（日本の短期経済調査）は特に注目に値する。多くの国ではビジネスの信頼感に関する情報が報告されており、タンガンはボーJが発行する四半期レポートです。タンカンは非常に重要なレポートであり、日本の株式や通貨で取引されることが多い。また、貿易フローのデータは、円ではめったに重要ではありません。
多くの点で、ボーJの政策は世界中で取引を行っています。キャリー・トレードとは、低金利の環境での借入金を指し、その後、他国からの高利回り資産への投資を指します。ゼロ金利に近い政策を掲げて、日本は長い間、その貿易の主要な資金源であった。それはまた、日本のより高いレートの話が通貨市場全体に波紋を送ることを意味する。日本の不動産バブル崩壊後、ボーJは低金利を維持しているが、日本の輸出をより競争力のあるものにするために円を売る通貨介入にも関与している。しかし、この介入は過去に政治的な結果をもたらした。したがって、銀行は比較的外国為替市場に介入することを躊躇しています。
日本の貿易収支もまた、日本銀行の政策と為替レートに影響を与えます。日本は貿易黒字は大きいが、公的債務が非常に大きく、高齢化が進んでいる。しかし、その負債の大部分は国内で保有されており、日本の投資家は低い利回りを受け入れる意思があるようです。円はアジアの代表通貨であり、世界で最も頻繁に取引される通貨の1つです。そして、その相対的な安定は、多くのアジア諸国にとってそれを重要な準備通貨にした。中国人民元の流動性が高まると円の意義が危ぶまれるかもしれないが、それはおそらく多年にわたるプロセスだろう。
日本の債務水準は非常に高いものの、トレーダーは自国の債務残高がそれほど多くないため、日本の債務残高がより快適になる傾向があります。さらに、トレーダーらは、ドルの切り下げと円の「安全な避難所」の状態が日本のコインを強くして、貿易黒字を脅かしているがそれは魅力的です。
為替レートは予期するのが難しいとされており、ほとんどのモデルは短期間ではほとんど動作しません。経済的モデルは短期トレーダーにとってはめったに有用ではないが、経済状況は長期的傾向を形成する。日本の強い貿易黒字は、比較的安全な避難所としての地位を維持するだろう。しかし、高齢化の労働力、消費者とビジネスの信頼感の低さ、そして経済的な競争相手としての中国の重要性の高まりは、アジアの為替市場を脆弱にするという立場を脅かすでしょう。確かにアジアの新興国として、バングラデシュはこの脆弱性を監視して、長期的にはその流れに追いつくべきです。
スク。 シャミムイクバルはRにサービスを提供する銀行家です
Bangladesh News/Financial Express 20180626
http://today.thefinancialexpress.com.bd/views-reviews/forex-trading-the-curious-case-of-yen-as-a-major-currency-1529937023/?date=26-06-2018
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