[Financial Express]ロイター通信は、サウジアラビアが改革を進める中、アラムコ（アラムコ）の棚卸資産リストに載せられた作業のために大きなペイアウトを逃した投資銀行は、他のプロジェクトのために並んでいると報じた。
JPモルガンやモルガン・スタンレーをはじめとする銀行は、これまでに株式市場で最大のデビューを果たしたことを何ヶ月も準備していた。しかし、目標とする1000億ドルに対して同社の5.0％を売却する計画が取り下げられた。
銀行家には保留手数料が支払われていましたが、約2億ドルが取引が行われたときに関係するすべての銀行間で共有されると予想していました。
現在、リヤドの石油依存を緩和する経済改革計画の一部である民営化計画から、他のプロジェクトへの希望を固めている。アラムコの売却による資金がなければ、政府は他の方法で資金を調達し、銀行にとって新たな機会を創出しようとしている、と銀行家は言う。
JPモルガンとモルガン・スタンレーのIPO関連チームは、アラムコが石油化学会社のサウジ・ベーシック・インダストリーズ（SABIC）で最大700億ドルを買収することを助言するために移管された。
アラムコのIPOの顧問も務めていたHSBCは、買収に資金を提供するために債務をまとめる役割を果たすことが期待されているという。
情報源の1つは、この問題が2016年のソブリン債券発行額175億ドルを上回る可能性があり、これは王国の記録であると述べた。アラムコは、今月初めにSABICの株式を取得するために王国の公共投資基金（PIF）と「非常に早期の議論」をしていたが、資金調達の方法については言及しなかった。
JPモルガン、モルガン・スタンレー、HSBCのスポークスパーテイは、サビックの取り引きにおける彼らの役割についてコメントすることを拒否した。アラムコのIPOに関与していることを確認した銀行はありません。
他の取引は今後予定されています。
サウジアラビアの銀行家は、「PIF（ソブリン・ウェルス・ファンド）は、アラムコのIPOから1000億ドルを手に入れないことを知った後、過去3ヶ月間に予算を再検討しなければならない」と述べた。
このように多くの資金は、ここ10億ドルの小規模案件であり、タイムラインを遅らせずに大きなインフラプロジェクトのコミットメントに資金提供するようになっている」と述べた。
銀行家は他の取引の詳細を知らせなかった。 PIF関係者は、ロイター通信のコメント要請に応じなかった。先週、ロイター通信がアラムコとの契約が棚卸しされたと報じた後、クハリド アルーファリフエネルギー大臣は、政府が将来不特定の日付にIPOを行うことにコミットしたと述べた。
それにもかかわらず、銀行家はアラムコの経験の後には注意が必要です。それは、公然の抗議と政党が禁止されている絶対的な君主制によって支配されている国で事業を行うことのハードルを強調した。また、昨年11月の腐敗防止キャンペーンで、最高王室、大臣、ビジネスマンの数が切り上げられた後、不確実性が増した。
上場の準備は2年前、モハメド・ビン・サルマン皇太子によって開始されました。一部の銀行家は、油田の住民のゲート化合物であるダーランキャンプで働くために何百回も王国に飛んできました。
別の筋によれば、アラムコは最高の銀行家だけとの取引を要求していたという。
アラムコとの契約に精通している別の人は、ダーランへの18カ月以上の旅行を20回以上行ったが、それを示すことはほとんどないと述べた。彼はチームが「多くのフィードバックを得ることなく毎回同じプレゼンテーションを行う」と述べた。
銀行家はまた、他の国が支払った料金と比較して手数料が控えめだとも言います。
&クオト;取引の流れは巨大だが、これらのプロジェクトからの手数料は低いとの懸念がある&クオト;と匿名の条件を話した湾岸の銀行家は語った。
「サウジアラビアは手数料に関しては香港とドバイよりも安い」と彼は語った。 &クオト;それはすべて標準以下です。&クオト;
より先進的な市場でIPOを行っている銀行の典型的な手数料は、取引全体の約1％であり、アラムコのIPOのための銀行家やアナリストの見積もりは0.2％であった。
トムソンロイターのデータによると、中国のインターネット大手アリババの218億ドルのフロートで働いていた35の銀行は、6人の主要アンダーライターが率いて、3億ドルを預金した。
しかし、2020年までにアナリストが期待する民営化の報奨金（90億〜110億ドル）は、銀行家が無視するには大きすぎる。
HSBCはサウジアラビアの石油化学会社に対し、3月からの開示によると、モルガン・スタンレーの助言を受けているサハラ石油化学との潜在的な合併について既に助言している。
Bangladesh News/Financial Express 20180903
http://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/bruised-bankers-seek-consolation-prizes-after-shelved-aramco-ipo-1535904912/?date=03-09-2018
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