[The Daily Star]世界経済の鈍化とFRBの政策引き締めの突然の終焉により、アジアでは利下げが予想される可能性から可能性の高さへとシフトしています。
ニュージーランドは、水曜日、中央銀行が1.75％という記録的な最低金利を維持していることを明らかにしたが、外部環境が弱いため、次の動きはカットになる可能性が高いと述べた。
マネーマーケットは、今年オーストラリアで値下げの可能性が高いことから価格設定されています。フィリピン、インド、インドネシアも、ペソ、ルピー、ルピアを新興市場の混乱から守ることを目的とした昨年の複数金利引き上げの一部を後退させる余地がある、とエコノミストは言う。
マレーシアでは、3月の日本銀行総会の議事録によると、インフレ率がマイナスに転じたため、利下げの声が高まっている一方で、世界の需要衰退に対する懸念から国内の政策決定者たちはさらなる刺激を受けた。
潜在的な利下げ者のクラブの新しくて予想外のメンバーは、国債利回り曲線が急速に平らになった韓国です。そして、経済学者が朝鮮銀行が対処するかもしれないと信じる経済的弱さを示します。中国では、銀行の準備金要件の引き下げが北京の主要な金融政策緩和ツールと見なされていますが、一部のアナリストはベンチマーク金利の引き下げも予想しています。
ＡＮＺエコノミストは水曜日の四半期毎のメモで、「成長を続けるインフレ率の変化と、締結されたＦＲＢの引き締めサイクルとの組み合わせにより、アジア経済全体の金融政策の過程に大きな変化が生じることを要求している」と述べた。 「われわれは現在、この地域のすべての中央銀行が金利を保有するか、あるいは調整モードに移行することを期待している」と彼らは述べた。
これは目覚しい転換です。昨年だけ貿易赤字の国々で議論されたのは、どのようにして高金利が進むのかということでした。
しかし、アジアの調子はFRBによって決められているだけではありません。
米国との中国の貿易戦争、および昨年の金融リスクテイクを抑制するためのいくつかの措置は、世界第2位の経済大国およびアジアの成長エンジンに予想されるよりもはるかに重いものです。
ほとんどのアジア諸国のインフレ率は中央銀行の目標を下回るか、または下回る。
米国、そして暗黙のうちに世界では、経済成長に悪影響を及ぼす兆しが見え始め、金融政策緩和への期待が高まっています。
ベンチマーク米国の10年物国債の利回りは2007年半ば以来初めて金曜日の3ヶ月金利を下回りました。過去50年にわたる米国のあらゆる不況に先行する逆転。
中央銀行家はインフレを心配しておらず、低利回りは世界的な倦怠感であるため、この時期は異なるかもしれません。それでも、投資家と政策立案者は注目しました。
元FRBのジャネットエレン首相は月曜日に香港での会議で、利回り曲線の逆転は景気後退を招くことはないかもしれないが、金利引き下げの必要性を示唆している可能性があると語った。
アジア全体で利回り曲線を平坦化することへのその論理的根拠を拡張し、潜在的な利下げ者の輪は拡大しています。今週の韓国の2/10の利回り曲線は、何年もの間パンケーキの形をしてきた日本の曲線よりも少し平坦でした。
Bangladesh News/The Daily Star 20190328
http://www.thedailystar.net/business/global-business/news/fed-pause-list-potential-asia-rate-cutters-grows-1721278
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