[Financial Express]現在、ほとんどのファンドマネージャーは、オープンエンドミューチュアルファンド（MF）のフロートを、クローズエンドミューチュアルファンドよりも好んでいます。
その結果、オープンエンドMFの数は過去5年間で徐々に増加し、クローズドエンドMFの数は期間中に減少しました。
バングラデシュ証券取引委員会（BSEC）の関係者は、小規模を含む多くの要因が、ファンドマネジャーにクローズエンドよりもオープンエンドのMFをフロートさせるように促したと述べた。
「クローズドエンドMFの大部分は、資本市場の継続的なボラティリティのため、サブスクライブされたままです。」
オープンエンドMFは、サイズが小さいことと、ファンドマネージャーの限られた額でスポンサーになる範囲があるため、フロートしやすいと彼は意見を述べた。
クローズドエンドMFの最小サイズは5億タカですが、オープンエンドファンドの最小サイズは1億タカです。
BSECの情報によると、2014年に2つのオープンエンドMF、2015年に3つ、2016年に13、2017年に7、2018年に14がフロートしました。現在、このタイプのファンドの数は53です。
一方、過去5年間に浮上したクローズドエンドMFはわずか7つであり、そのような資金の総数は現在37です。
パフォーマンスに関しては、最初のポートフォリオのエロージョンが少なくなったため、新しいオープンエンドMFのパフォーマンスは古いものよりも優れています。
キャピタルゲインとは別に、これらのオープンエンドMFのユニットを購入した投資家は、6.0〜10.20パーセントのレートで配当利回りを実現することができました。
ダッカ証券取引所（DSE）の幅広い指数であるDSEXは、2018年に14％または859ポイント低下しました。
5つのオープンエンドMFは、2018年に4.20％から22.90％の範囲の純資産価値（NAV）リターンを生み出しました。
5つのファンドは、ATCシャリアユニットファンド、CAPMユニットファンド、EDGEバングラデシュミューチュアルファンド、シャンタファーストユニットファンド、ゼニス年次所得基金です。
資本市場の減少傾向が続く中、多くのオープンエンドMFの配当利回りは、優良証券として知られる多くの企業の配当利回りよりも高くなっています。
ICB AMCLユニット基金の配当利回りは8.09％、ICB AMCL年金受益者ユニット基金は6.35％、バングラデシュ基金は5.83％でした。
バングラデシュの投資法人（ICB）の8ファンドのシリーズは、クローズドエンドからオープンエンドに変換され、12月に終了する年度の最新の宣言に従って9.09％から10.30％の配当利回りを計上しました。 31、2018。
配当利回りは、1株当たりの市場価値に関連して株主に支払われる現金配当の量を測定する財務比率です。
この比率は、1株当たり配当金を1株当たり市場価格で除算し、結果に100を掛けることで計算されます。
プライベートアセットマネジメントカンパニー（AMC）が管理するオープンエンドMFのうち、ヴィップ アッセラーアテド インコメ ウニト フンドは、2019年6月30日に終了する年度に8.10％の現金配当を宣言しました。会計年度のファンドの配当利回りは6.39でしたパーセント。
一部のファンドマネジャーは、配当利回りを含むオープンエンドMFのリターンは、混乱の頻発とその後の資本市場のボラティリティを受けて、過去数年間で徐々に低下したと述べました。
EDGE AMCの最高経営責任者（CEO）であるアリ イマムは、上場証券からのキャピタルゲインと配当が減少したため、オープンエンドMFのリターンが減少したと述べました。
「AMCは、優れたファンダメンタルズとコーポレートガバナンスを持つ上場企業を好む。これらの企業の一部は、MFの成長に影響を与える構造的課題と訴訟に直面している。」
別のファンドマネジャーは、NAVに従ってユニットを売却する範囲があるため、オープンエンドMFでは投資家のリターンが比較的十分に保護されていると述べました。
彼はまた、投資家の不適切な知識、限られたマーケティングの範囲、規定された投資の閾値、2010-11年の株式市場の崩壊の後遺症のため、MFに関する国民の信頼と関心はまだ重要ではないと述べた。
既存の規則に従って、ファンドマネージャーは資本市場に少なくとも60％を投資することが許可されており、残りの40％は債券を含む非上場証券に投資されています。
バングラデシュ証券取引委員会（BSEC）のファルク・アフマド・シディキチ元会長は、規定された投資上限はオープンエンドMFに適用されるべきではないと述べた。
「AMCは、その評価に従ってポートフォリオのバランスを再調整することを許可されるべきです。投資上限は、クローズドエンドMFのみに適用されるべきです」と彼は意見しました。
ファンドマネジャーは、市場サポートの名目で証券を販売しないという非公式の規制命令により、ユニットホルダーのリターンを確保できない場合があると述べました。
ただし、BSECのエグゼクティブディレクターであるモハンマド・サイファー ラーマンは、AMCによる証券の販売を禁止するような規制上の指示を認識していないと述べました。
「証券規制当局は、AMCが投資規則を遵守しているかどうかを時々検討します。また、AMCの意図を遵守し、市場が売り圧力に直面しないようにします」と彼は付け加えました。
ICB AMCLの最高経営責任者（追加料金）のゴラムラバニ氏は、MFに対する投資家の関心は、ユニットの流通範囲が限られているため、まだ注目に値しないと述べました。
「銀行は手数料が安いため、ユニットを売ることに興味がない。支店を通じてユニットを売る必要がある」と彼は述べた。
別のファンドマネジャーは、関係省庁の職員もMFについての適切な知識を持っていないと述べた。
既存の規則に従って、MFのユニット保有者は、NAVの3〜5％の範囲の割引価格でオープンエンドユニットを放棄することにより、いつでもリターンを実現できます。
一方、クローズドエンドMFのセクターは現在、市場動向の低下により、NAVから市場価格で約44.1％の値引きで取引されています。
現在、総管理資産（AUM）は約142.03十億タカまたは16.9億米ドルのみです。
mufazzal.fe@gmail.com
Bangladesh News/Financial Express 20190904
http://today.thefinancialexpress.com.bd/first-page/open-end-mfs-interest-fund-managers-more-1567532337/?date=04-09-2019
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