[Financial Express]1980年代の経済商学部の学生として、私たちのほとんどは重要な金銭的原則に出くわす必要がありました。今、この書記官は銀行家として、汚いお金が銀行チャネルからきれいなお金を追い出しているという新しい金融状況を学んでいます。
グッドマネー対バッドマネー：上記の有名な通貨原則は、有名な経済学者トーマスグレシャムイルによって開発されました。その間、英国の通貨の価値は低下し、市場は劣悪な通貨で豊富であり、当局に大きな懸念を引き起こしていました。この状況を克服するために、金融当局は、質の高い通貨単位が劣悪な通貨を流通から追い出すことを見越して、市場で優れた通貨を流通させました。一定期間後、質の低い通貨単位が流通に残り、優良通貨が流通から消滅したことが観察されました。トーマス・グレシャムイルは、新しい通貨が市場から消える理由を見つけることを任されました。調査と研究の結果、グレシャムは、悪いお金と良いお金の両方が同時に流通している場合、悪いお金が最終的には良いお金を流通から追い出すと結論付けました。彼の観察を支持して、グレシャムは、長期的には悪いお金の価値が浸食され、良い通貨は高く評価される一方で、両方の通貨は同じ価値と流動性を享受するため、自然の人々は良いお金を持ち、悪いお金を使うことを好むと正当化しました現在の市場。
当初、グレシャムの法則はミントコインに基づいていましたが、その後、その適用は金本位制とドル基準を含むすべての通貨基準で有効であることが判明しました。グレシャムの法則は、良いお金と悪いお金を明確に区別しています。原則として、額面よりも高い交換価値を生み出す通貨または通貨単位は、適正なお金と呼ばれます。一方、額面よりも少ない交換価値を生み出す通貨単位は、不良金として分類されます。グレシャムの法則によれば、人々は常に、良いお金の価値が上がり、長期的には悪いお金のために低下することを見越して、良いお金を保持し、悪いお金を使うことを好む。グレシャムの法則は金銭的な振る舞いに基づいていますが、人々は本来、良いものを保持し、悪いものを処分することを好むため、人々の心理的好みがこの理論に多大な影響を与えています。批判の対象となる経済理論はないため、グレシャムの法則は多くの経済学者や金融理論家によっても批判されました。米国中央銀行のFRB（連邦準備銀行）は、グレシャムの法則が多くの通貨、特に米国通貨に等しく適用されないことを証明するために独自の統計を考え出しました。しかし、この金銭的原則を拒否した人はいませんでした。米連邦準備制度理事会はまた、グレシャムの法を次のように修正してグレシャムの法則を支持しました：悪いお金は、良いお金をプレミアムで使うコストが大きい場合にのみ良いお金を流通から追い出します。
善と悪の新しい定義：世界貿易、商取引、経済、金融構造は過去50年間で革命的な変化を遂げました。通貨価値の決定において、金本位制はずっと前に廃止され、広く受け入れられているドル基準でさえすでにその有効性を失い始めています。各国の経済と通貨構造は大幅に強化されており、自国通貨の本質的な価値は主に国内の需要と供給によって決定されます。現在では、外貨との為替レートは、国内通貨の価値を決定する際に影響をまったく、または最小限に抑えています。現在、外貨に関する為替レートは、国境を越えた取引の決済に主に適用されています。したがって、現在の通貨システムでは、グレシャムの法則はその重要性と有効性を失ったように見えるかもしれませんが、これは真実ではありません。
実際、この法律の重要性と適用は依然として同等に有効であるだけでなく、多くの点、特にコンプライアンスの観点からも強化されています。唯一の違いは、良いお金と悪いお金の定義が変わったことです。現在、金銭または通貨単位は、コンプライアンス基準を満たすかどうかに応じて、良品または不良品として識別されます。お金を良し悪しに分類する場合、コンプライアンスは、マネーロンダリング、テロ資金、麻薬または武器取引、制裁違反、および違法な手段（賄ブライ、腐敗、詐欺など）に由来する金銭に関連する金融活動に関連しています。良いお金と悪いお金という用語は現在、それぞれきれいなお金と汚いお金に改名されました。グレシャムの良いお金と悪いお金からそれらを区別するために、新しい用語ダーティマネーとクリーンマネーはコンプライアンスの観点から使用されます。
コンプライアンスのメナー-銀行システムへの脅威：現在、銀行チャネルを介した汚いお金の流れを防ぐための厳格なポリシーのため、コンプライアンスは世界中の銀行や金融機関の間で大きな懸念となっています。世界の多くの大規模なグローバル銀行は、コンプライアンス違反のために巨額の罰金を支払わなければならなかったため、最近コンプライアンス違反の最悪の犠牲者となっています。 JPモルガンからドイツ銀行まで、多くの大手銀行は過去8年間に、マネーロンダリング、麻薬取引、制裁違反と関係のある汚いお金の取引に関与した疑いで、260億ドル以上をペナルティとして支払いました。世界最強の銀行であるドイツ銀行は、莫大なペナルティの支払いのために生き残るために懸命に努力してきました。
銀行はコンプライアンスの問題を非常に恐れており、新しい取引を行うことを恐れています。顧客が3千ドル以上の預金を提出するたびに、銀行はネズミの臭い、つまり汚いお金を嗅ぐようです。銀行は現在、厳格なコンプライアンスを確保するために大規模な投資を行っており、新しいテクノロジーを次々と購入し、コンプライアンス部門で数千人を雇用しています。ここではドイツ銀行が良い例です。彼らは数ヶ月前にコンプライアンス部門で4000人の新しい人を雇うつもりで、1万8000人の仕事を傷つけたであろう事業の一部を閉鎖することに決めました。
銀行は多くの厳しい措置を講じていますが、コンプライアンスを完全に守ることは困難になっています。新しいポリシーとテクノロジーが導入されるとすぐに、別のポリシーとテクノロジーが登場します。当初、KYC（顧客を知る）とDD（適当な注意）はコンプライアンスを確保するのに十分でした。その後、KYCC（顧客の顧客を知る）とEDD（強化されたデューデリジェンス）が、銀行が実施に苦労している新しい手段として導入されました。銀行は自身の顧客を特定できる可能性がありますが、顧客の顧客を特定することは非常に難しいため、これらの新しい対策は実装が難しいようです。そのため、サードパーティに依存することは常にリスクの高いアプローチであるため、コンプライアンス違反の可能性があります。国境を越えた取引とコルレス銀行に関しては、銀行本部のオンボーディングは十分でしたが、現在、取引銀行の各支店のオンボーディングを完了するための新しい要件が導入されています。たとえば、以前にABC銀行のオンボーディングが完了した場合、LCの発行またはチャトグラム支店で処理された送金は、外国のコルレス銀行で簡単に行うことができました。 ABC銀行のオンボーディングは、チャトグラムブランチのオンボーディングとしても十分ではないため、新しいルールの下では不可能です。したがって、この新しい規制により、各銀行の無数の支店をオンボーディングプロセスに入れることができないため、銀行間取引が大幅に削減されます。この新しい政策の結果として、すべての大手グローバル銀行は、グローバルなクロスボーダー取引に悪影響を与える特派員関係を終了することにより、大規模なリスク回避に頼るでしょう。この状況では、新興市場の銀行は深刻な影響を受けます。
コンプライアンス要件が多すぎると、多くの正当な顧客が銀行からの代替手段を見つけようとしているため、銀行から離れることになります。その結果、民間投資ファンド、資本市場への投資、その他規制の少ない機会が急速に活気づいています。したがって、グレシャムの法則はまだ有効ですが、汚いお金が銀行のチャネルからきれいなお金を追い出しているという別の観点からです。
ニロンジャン・ロイはカナダのトロントに拠点を置く銀行家です。
nironjankumar_roy@yahoo.com
Bangladesh News/Financial Express 20190918
http://today.thefinancialexpress.com.bd/views-opinion/rewriting-greshams-law-1568724817/?date=18-09-2019
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