[The Daily Star]海外での最新の堅調な商品販売を維持し、コロナウイルスのパンデミックからの回復を固めようと必死に努力している輸出業者にとって、古い問題が頭を悩ませています。米ドルの下落に対するタカの上昇です。
この状況により、専門家は中央銀行と政府に対し、現地通貨の上昇傾向から輸出業者を保護するためのイニシアチブを取るよう呼びかけるようになりました。
進行中の景気減速に起因する不確実性に逆らって、ここ数ヶ月で輸出量は増加しましたが、輸出業者は、同業他社に対するタカの為替レートが比較的高いため、依然としてハードルに直面しています。
タカの上昇を食い止めるための努力の一環として、中央銀行は不況が国を襲った直後に銀行からドルを購入し始めました。
7月1日から10月4日までの間に、バングラデシュ銀行は26.2億ドル相当のドルを購入し、前会計年度から200パーセント増加しました。
それでも、国がコロナウイルスのパンデミックを封じ込めるために全国的な封鎖を宣言した前日の3月25日のタカ 84.95とは対照的に、銀行間為替レートは米ドルあたりタカ84.80にわずかに下がった。
しかし、中央銀行は、外国為替市場に介入することにより、現地通貨の大幅な上昇を食い止めることに少し成功しました。
銀行間の為替レートは、7月以降84.80タカから84.90タカの間で推移しています。
中央銀行が外国為替市場に介入していなかったら、現地通貨は大幅に上昇していたでしょう。しかし、他の国の為替レートを考えると、これは十分ではありません。
たとえば、インド準備銀行のデータによると、インドルピーは1月1日の71.37から10月5日の1ドルあたり73.26でした。
相互信託銀行のマネージングディレクターであるサイエドマウブブル・ラーマンは、次のように述べています。「バングラデシュ銀行は、現在進行中の世界経済情勢を踏まえ、今後数か月以内に現地通貨の下落に直面するでしょう。
輸出収入はここ数ヶ月で増加しているが、国は経済の車輪を動かし続けるために今後数日間この傾向を維持しなければならないだろうと彼は言った。
進行中の会計年度の最初の3か月で、アパレルの出荷が前年比2.58％増の98.9億ドルになり、輸出収益は黒字に戻りました。
また、政府は、歳入の減少と支出の増加の中での景気減速に対処するために、さまざまな多国間貸し手からソフトローンや助成金の形で多額の資金を受け取っています。
これらは外貨準備を後押ししました：5月5日の330.9億ドルとは対照的に、10月4日のそれは394.8億ドルでした。
バングラデシュ政策研究所のアサン・H・マンスール事務局長は、「財務指標は素晴らしいものの、国内消費の急激な落ち込みを受けて、経済が弱体化していることを示している」と述べた。
9月28日のフィナンシャルタイムズのレポートによると、米ドルは4月以降、景気後退が続いているため、貿易加重ベースで6％下落しました。
ドルは今後5年間で同業他社のバスケットに対して15〜20パーセントも下落する可能性があると広く予想されています。
ドル指数は、ユーロ、スイスフラン、日本円、カナダドル、英国ポンド、スウェーデンクローナの6つの世界通貨のバスケットに対するグリーンバックの価値を測定するために使用されます。
「当面はドル安を止めることはできないため、BBは当面すべての輸出業者に現金インセンティブを提供する可能性がある」とラーマン氏は述べた。
「私たちの輸出業者は、ドルに対する為替レートが低いため、競争力のある国の企業が享受しているものよりも低い収益を得ています」と彼は言いました。
コロナウイルスのパンデミックがバングラデシュを襲う前から、輸出業者は同じ問題に直面してきました。
ダッカ銀行のマネージングディレクターであるエムラヌルホック氏は、送金と輸出が継続的に増加しているため、銀行は十分な外国為替流動性を享受していると述べた。
7月から9月の間に、送金収益は前年比48.52％増の67.1億ドルに達しました。
しかし、タカがより高い為替レートを維持し続けるならば、買い手は国の商品を購入することを思いとどまらせるでしょう。
中央銀行は、輸出業者がより低コストで借りることができるように、輸出開発基金の金利をさらに引き下げる可能性があるとハク氏は述べた。
「これは、過大評価された現地通貨から生じる輸出業者の損失をトレードオフするのに役立つだろう」と彼は付け加えた。
マンスール氏によると、中央銀行は、外貨準備の急増に対抗して、60,000クローレの準備金を市場に投入した。
リザーブマネーは、ハイパワーマネー、ベースマネー、中央銀行マネーとも呼ばれます。
これらすべての名前は、準備金がマネーサプライの基本レベルを表すか、マネーサプライの強力な要素であることを示唆しています。
現在定期的に資金を供給している中央銀行のイニシアチブは、貸し手がより多くの資金を利用できるようにしたため、進行中の不況時に銀行セクターを支援してきました。
マンスール氏によると、外貨準備高は、国内消費が減少する中で輸入品が回復するまでにさらに時間がかかるため、今後6か月で450億ドルに達する可能性があるという。
しかし、このような準備金の注入は、国内消費が回復したときに止めるべきである。
必要に応じて、中央銀行は、インフレ圧力の可能性を抑えるために、一定期間後に銀行セクターからの余剰資金を一掃する必要があります。
国際通貨基金の元高官でもあるマンスール氏は、「現在進行中の状況を考えると、少なくとも今後6か月間はインフレ圧力の余地はないだろう」と述べた。
Bangladesh News/The Daily Star 20201008
http://www.thedailystar.net/business/news/mighty-taka-puts-bb-bind-1974345
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