[The Daily Star]バングラデシュのGDP成長予測に関する議論が再び戻ってきました。パンデミックが依然として深刻化する中、世界経済の短期的な軌道についての深い不確実性の中で、今年度の多国間開発機関による予測には大きなばらつきがあります。
先週、国際通貨基金（IMF）は、バングラデシュの経済成長予測を21年度の経済成長予測を以前の5.7％から4.4％に引き下げました。
世界銀行は、経済は1.6パーセント成長すると述べた。アジア開発銀行（ADB）は、GDP成長率6.8％を予測したため、3つの中でより楽観的なシナリオを描きました。
しかし、政府は8.2％のGDP成長率を達成することに強気であり、世界銀行の予測は進行中の景気回復を反映していないと述べています。
GDPの数値に到達するためのモデリング演習は、いくつかの仮定に基づいて実行されます。
これには、世界経済のパフォーマンスと、コロナウイルスの第2波が発生するかどうか、サービス部門が復活し、輸送システムがパンデミック前のレベルに戻るまでにかかる時間が含まれると、ムスタフィズール・ラーマン氏は述べています。 、政策対話センターの著名なフェロー。
「これらの分野における世界銀行の仮定はより保守的であり、IMFの予測は控えめであり、ADBはより楽観的であるように思われる。」
世界銀行のダッカ事務所の元主任エコノミストであるザヒド・フセイン氏は、パンデミックは機動性と組み立てを減らすことで需要と供給の両面で経済に打撃を与えたと述べた。
その結果としての収入と雇用の減少は、ウイルスの持続的な拡散と相まって、商品、労働、金融市場への信頼を低下させ、経済の縮小を深めました。したがって、すべての機関は、19年度と比較して20年度の成長率を大幅に低下させたと彼は述べた。
「私たちは、パンデミックによってもたらされた深刻な不確実性の時代に、異なる機関間で推定される成長収縮の大きさの違いに耐えることができます。」
バングラデシュ開発研究所のリサーチディレクターであるモンズールホサイン氏は、モデリングを実行する際には2つの要素が重要であると述べました。
「第一に、機械的すぎてモデルにデータを挿入することはできません。第二に、地域経済のダイナミクスを理解する必要があります。そうしないと、モデルはより良い結果を生み出しません」と彼は言いました。
通常、仮定を行うために、マクロ経済、財政、金融、外部の4つの領域が考慮されます。しかし、4つのセクターの100％信頼できるデータはありません。おそらく、金融部門と外部部門のデータは大丈夫だとモンズール氏は語った。
たとえば、収入の収集は実際の状況を描くものではありません。 「私たちは税の適用範囲に弱点があるかもしれません。汚職のために弱点があるかもしれませんし、システムに弱点があるかもしれません。」
「これらの異常が評価されておらず、モデルのみに依存している場合、確かに良い結果は得られないだろう」とモンズール氏は述べた。
IMFの成長予測はより合理的だと彼は言った。現在の経済活動のペースが続き、それ以上の混乱がなければ、成長はさらに高くなる可能性があると彼は述べた。
ダッカのIMF事務所の常駐代表であるラグナー・グドムンドソン氏は、21年度のIMFの成長予測は、COVID-19のパンデミックが今年度の最初の2四半期にすでに影響を及ぼしているという事実を反映しているため、より保守的であると述べた。
さらに、世界レベルでの回復の速度については依然としてかなりの不確実性があり、それは衣料品の輸出、送金、および国内消費に影響を及ぼします。
「20年度と比較すると、依然として経済状況の緩やかな改善が見込まれます。」
GDPの見積もりと予測の質と透明性を高めるために、IMFは四半期ごとのGDP数値の作成に移行することを強くお勧めします。
「これはまた、中所得およびより高い中所得の地位に向かって移動するというバングラデシュの称賛に値する願望と一致するだろう」とグドムンドソンは述べた。
世界銀行バングラデシュのカントリーディレクターであるマークーテムボンは、成長に関するすべての予測は、入手可能なデータ、観察された傾向、および世界的なリスク要因に基づいて導き出されていると述べました。一部の予測は他の予測よりも保守的です。
「それで、数が異なるのは当然です。COVID-19パンデミックによって作成されたかなりのレベルの不確実性で、そのような違いはさらにありそうです。」
世界銀行の予測は、2019-20会計年度の前半に国内で観察された成長の鈍化も反映しています。これは、輸出が前年比で5.8％減少したことと、輸出市場の不況が予測されたことによるものです。 、米国およびヨーロッパ。
「予測の正確なパーセンテージポイントに焦点を合わせるよりも、経済が回復するのを助ける政策に焦点を合わせることがより価値があります。回復力のある回復のために、政府はマクロ金融の安定を確実にする政策改革を追求し続ける必要があります。 「」
ADBのカントリーディレクターであるマンモハン・パーカッシュ氏は、重要な前提は、政府の刺激策の迅速な実施とともに、慎重なマクロ経済管理が継続されることであると述べた。
「バングラデシュとその主要な輸出市場国でのコロナウイルス病のパンデミックの管理、およびユーロ圏と米国での緩やかな景気回復は、バングラデシュのより速い景気回復と成長を予測するために考慮されてきた重要な仮定です。」
パーカッシュは、ADBが、入手可能な経済データと傾向を使用して、2020年9月初旬の2021年度のバングラデシュのGDP成長率予測を作成したと述べた。 6月の経済活動再開以降、3〜5月の影響は大きいものの、輸出収益や送金などの経済指標はプラスの兆しを見せている。
7月から8月の輸出収入は6,878百万ドルで、4月から5月の期間の19億8500万ドルより246％高く、2019年の7月から8月の期間に記録された67億3200万ドルよりも高かった。
衣料品セクターでキャンセルされた注文の90％以上が復活しました。消費は増加しており、貿易は正常に戻り、雇用も回復しています。
同様に、送金の流入は、2019年の4月から5月の25億9800万ドルから7月から8月の45億6200万ドルに76％増加し、7月から8月の30億4200万ドルから50％増加しました。
成長の主な要因である輸出と送金の前向きな傾向は9月も続き、海外出荷は前年比3.53％増の30億1800万ドルでした。移民労働者は1か月に14億7700万ドルを送金し、1年前と比較して46％増加しました。
「2020年7月から8月の輸出と送金の増加は健全であり、成長数を予測する際にこれらの前向きな傾向が考慮された。ADBは、21年度の最初の2四半期の景気回復に続いて急速な回復が見込まれると予測している。第3四半期と第4四半期に」と語った。
CPDのラーマン氏は、経済は開放されつつあるが、完全な能力に達していない、と述べた。経済の52％であるサービス部門は、容量の80〜90％で稼働しています。
他の国と比較して、バングラデシュのGDPは内需に依存しています。 「GDPの約85パーセントは内需に依存しています。これは国の強みです。」
彼は、GDPの成長は、国内需要がどこまで回復し、世界的な景気後退が深まるかにかかっていると述べた。
「もう一つの要因は、刺激策の実施、提供されたローンの回収、そしてパッケージがリサイクルされるかどうかだろう」と彼は言った。
ザヒド・フセインは、回復の重要な要素は機動性の状態であると述べた。 グーグルモビリティレポートによると、モビリティは小売業とレクリエーションを除いてパンデミック前の状態に戻っており、10月初旬にはまだ9％減少していました。
生産は稼働していますが、まだフル稼働していません。輸出、輸入、税収徴収、発電に関する第1四半期のデータは、全体的な回復を示唆していますが、その規模は指標によって異なります。
送金は、第1四半期に48％急増したという、嬉しい例外でした。バングラデシュへのほとんどの送金が発生している経済は、まだ力強い回復を示していません。
「したがって、今年の残りの期間におけるこのような高い成長の持続可能性は当然のこととは言えない」とザヒド・フセインは述べた。
IMFも世界銀行も、21年度には、需要の伸びの最大の原動力である消費の伸びを抑えると予測している。さらに、ローカルおよびグローバルなパンデミックのダイナミクスに関連する不確実性のために、民間投資は引き続き低迷する可能性があります。
リスクは主にマイナス面にあるため、政策対応が最も重要になると同氏は述べた。
「バングラデシュではパンデミックが私たちの背後にあると考えるのは妄想です。高い陽性率にもかかわらず経済活動は通常のレベルに戻るかもしれませんが、サプライチェーンの混乱と商品と労働に対する世界的な需要の弱さにより成長は鈍化します。」
「企業を危険にさらし続け、貧困層と脆弱層の収入を保護するための政策支援は、ウイルスの曲線を平坦化するために公衆衛生面での強化された対応を補完する必要があるだろう」と彼は述べた。
Bangladesh News/The Daily Star 20201019
http://www.thedailystar.net/business/news/the-never-ending-debate-over-gdp-growth-1980577
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