[Financial Express]国の投資信託（MF）産業は、隣接するインドを含む多くの地域の国よりも小さいままです。
たとえば、インドのMF業界は、インドのファンドマネージャーの最高のプロ意識と積極的なマーケティングのおかげで、バングラデシュの国内総生産（GDP）を上回っています。バングラデシュのGDPは3300億米ドルと推定されており、2020年10月現在のインドの3,684億1,000万米ドルの投資信託業界よりも低くなっています。
証券規制当局とアナリストは、バングラデシュのMF業界の発育阻害について、ファンドマネージャーの非専門性とファンド管理規則の不遵守を非難しました。
バングラデシュのMF産業は16億5000万米ドルの価値しかなく、パキスタン、タイ、マレーシアのそれよりはるかに低い。
地元のファンドマネジャーは、資本市場の長期にわたる侵食と、国のMF産業のわずかな成長の原因となった不十分な宣伝キャンペーンを実施しました。
バングラデシュ証券取引委員会の元会長であるファルク・アフマド・シディキ氏は、同国の投資家のかなりの数が日々のトレーダーであり、小規模企業からの迅速な利益を計上する傾向があると述べた。
「これが彼らがMFに関心を持っていない理由です。そして投資家の間のそのような傾向は業界の拡大にほとんど貢献していません」とシッディクィ氏は言いました。
彼は、MFの投資家は彼らの投資を管理するために専門家に圧倒的に依存していると言いました。
しかし、ファンドマネージャーの効率性と完全性は何年にもわたって疑わしいままです。
「その結果、多くの投資家は、彼ら自身が専門家よりも投資を管理する能力が高いと考えているため、ファンドマネージャーに頼るのを嫌がっている」と元BSEC会長は述べた。
ほとんどのMFは、迅速なリターンを目指して、2009年以降の株式市場のバブルに続いて立ち上げられました。
「それはファンドマネジャーのプロ意識ではなく、MFは2010-11年の株式市場の暴落の影響をまだ克服していない」とシディキ氏は続けた。
「…ミューチュアルファンドサヒハイ」をスローガンにしたテレビコマーシャルは、インドの電子メディアで頻繁に放映され、そのようなコマーシャルでさえ、ワールドカップクリケットの試合のライブ放送中に放映されました。
確実な返品のため、MFのユニットはインドの新婚夫婦への贈り物として贈られます。
インドの投資信託協会（AMFI）で入手可能な情報によると、インドのMF業界が管理する資産は2010年10月時点で6.46兆ルピーでしたが、2020年10月までに4倍の28.34兆ルピーに増加しました。 10年でジャンプします。
***一方、バングラデシュのMFが管理する資産は、2020年9月時点で16.5億米ドル、つまり1372.4億タカでした。2010年には、クローズドエンド型MFのポートフォリオの下で416.9億タカが管理されました。
各国のファンドマネジャー協会の情報によると、他の地域諸国の中でも、MFの規模はタイで1782.0億ドル、パキスタンで56.0億ドル、マレーシアで1975.7億ドルである。
BSECによると、現在、バングラデシュに上場されているMF（クローズドエンド）の数は37であり、オープンエンドの数は61です。
上場されている37のクローズドエンド型MFのうち、22ファンドのユニットの市場価格は、現在、それぞれ10タカの額面価格を下回っています。上場MFの過半数のユニットは、長い間額面以下で取引されてきました。
委員会はこれまでに48の資産運用会社にMFを管理するためのライセンスを発行しています。
尋ねられた、BSEC議長のシブリ・ルバヤット・ウル イスラム教授は、MFの統治と管理にいくつかの問題があると述べた。
「多くの投資信託は投資家の期待通りに配当金の支払いをスキップした。彼らはまた、関連する証券規則で設定された比率に沿った投資をしなかった」とイスラム教授は述べた。
彼は、MFの適切な管理が保証されれば、業界はより良い結果を得るだろうと述べた。
「私たちには日々成熟している多くの優れた金融アナリストがいます。彼らはより多くの資金を必要としています」とイスラム氏は言いました。
彼は、リターンが定期預金レシート（FDR）よりも大きい場合、MFは投資家を引き付けることができると述べた。
「私たちは最善を尽くしています。資本市場を形成するのに少なくとも2年かかるでしょう」とBSECのチーフは言いました。
別の質問に答えて、彼は、宣伝の狭い範囲と資本市場の著しい侵食がMF産業の成長を妨げたと言った。
資産運用会社協会会長、ハサン・イマーム博士
イマーム氏は、「株式市場は過去１０年間弱気の傾向にある。これにより、株式市場の上場証券に主に投資するＭＦが利益を生み出し、配当能力を獲得することが困難になる」と述べた。
彼は、バングラデシュの国営投資公社を除いて、民間ファンドマネージャーにはこのセクターの流通チャネルを拡大する規模や能力がないと述べた。
「バングラデシュでは、年金制度や保険基金など、MFのための多様な投資資金源が不足している。バングラデシュの資本市場は比較的若く、発展には時間がかかる」とイマーム氏は述べた。
ICB AMCL ATM アーメドあなたは ラーマンの最高経営責任者は、ユニット保有者はMFからの高配当を期待していると述べました。
「そうでなければ、彼らはそのような投資手段に引き付けられないだろう。しかし、MFからの配当額はさまざまな理由で減少した」とラーマン氏は述べた。
たとえば、バングラデシュで管理されているポートフォリオでは、最大48％の侵食が見られましたが、これは他の国では発生していません。
「2010-11年の株式市場の崩壊後、AMCはさまざまな四半期からの要求に応じて市場を救うために上場証券に巨額の資金を注入しました。その結果、AMCがかなりの数の投資家をMFに引き付けることは困難でした」と彼は言いました。了解しました。
さらに、一部のAMCによる投資は、投資上限に関する規則に従わなかったために問題に直面したと彼は付け加えた。
VIPB資産管理スハヒドゥル イスラムのCEOは、バングラデシュの投資運用業界は他の国に比べてまだ発展していないと述べました。
「業界が日々発展することを願っている」とイスラム氏は語った。
ICB AMCLが管理するクローズドエンドMFは、6月に終了した会計年度に4.0％から6.0％の範囲の現金配当を分配しました。
VIPB資産管理のCEOは、市場の状況が悪いため、多くのMFが2020年6月30日に終了した年度の配当を推奨しなかったと述べました。
既存の規則に従い、資産運用会社は、ファンドの少なくとも60パーセントを資本市場に投資する必要があります。ファンドの残りの40％は、マネーマーケットと債券に投資する必要があります。
資本市場向けに設定された60％のうち、最低60％を上場証券に投資する必要があります。
投資信託は、規制当局の同意を得た後、IPO前の配置株式に投資することもできます。 MFは非課税事業体として、新規株式公開で10％の割り当てを利用します。
mufazzal.fe@gmail.com
Bangladesh News/Financial Express 20201119
https://today.thefinancialexpress.com.bd/first-page/capital-market-slump-weighs-on-mf-industry-1605721717/?date=19-11-2020
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