[The Daily Star]パンデミックにより、私たちはひどい混乱を解消することができました。健康、富、雇用の危機に対して私たちが負担した巨額の債務から私たちを救うための政策は何でしょうか。 2020年はひどい荒廃の年であり、巨額の政府支出によってのみ緩和されました。中国をすべてのせいにするという好きなスポーツは別として、各国は経済をより平等な状態に戻すという厳しいビジネスに集中しなければならないでしょう。
今週発表された最新のOECD経済見通しは、状況がいかに悪化したかを示した。世界の生産量は昨年3.4％減少しましたが、OECDは2021年に5.5％、2022年に4％の成長を見込んでいます。しかし、業績の悪い国々は引き続き低い成長率に苦しんでいます。 2020年にプラス成長を遂げた唯一の主要国は中国（2.3％）でしたが、ユーロ圏は6.8％減少し、フランス（-8.2％）、スペイン（-11％）、英国（-9.9％）が大幅に減少しました。 。新興市場の中で、インドは7.4％減少し、メキシコは8.5％減少し、南アフリカは-7.2％減少し、アルゼンチンは-10.5％減少しました。
今後2年間で米国がより良く成長することへの唯一の明るい希望は、大幅な財政刺激策とより迅速な予防接種によるものです。しかし、これは持続可能ですか？
最新のIMF財政モニターは、全体的な財政赤字が先進国のGDPの-13.3％、新興市場と中所得国の-10.3％、低所得の発展途上国の-5.7％と予測されていることを示しました。基本的に、2020年には14兆米ドルの財政支援が行われ、世界の公的債務はGDPの98％に上昇しましたが、2019年には84％でした。
要するに、ほとんどすべての国がパンデミックでお金を投げましたが、私たちがお金の価値を得ているかどうかについてはほとんど理解していませんでした。パニックでは、それを行うことは理解できます。パニックの後、痛みと計算は真剣に始めなければなりません。
米国の財政赤字は2019年のGDPの6.4％から2020年には17.5％に増加し、GDP成長率の5.6％ポイントの低下（2.1％から-3.5％）を守るためにGDP財政支援の11.1％が増加したことに注意してください。 2020）。本質的に、米国の財政政策は、GDP成長の1％を守るために、GDP支出の2％を押し上げました。
IMFは、米国のコストはGDPの128.7％までの総債務の増加であり、世界平均の97.8％をはるかに上回っていると推定しました。同等の中国の総財政債務は2020年のGDPの65.2％であり、米国の総債務の半分強でした。
今年のバイデンの1.9兆米ドルの刺激策は、快適さを保つには多すぎるのでしょうか。共和党は確かに福祉支出と債務の急増に警戒しているので、彼らはパッケージに反対票を投じた。無党派の責任ある財政予算委員会は、利子と延長を含む総費用は、2031年までに4.1兆米ドルになると見積もっています。言い換えれば、すべての刺激支出は、示されているものよりも高くなります。政治的な観点から、バイデンは選択の余地がありませんでした。彼が経済を復活させ、彼の支持基盤を保護しなければ、彼は2022年の中期選挙に敗北し、それは彼の後半の任期を完全なレームダックにするでしょう。
したがって、グローバルな戦略的観点から、本当の問題は米国と中国の間のさらなる争いではありません。重要なのは、バイデンが、長期的なインフラや構造上の弱点ではなく、短期的な問題に議会が焦点を当てていることに加えて、4年間のトランピアンの手探りによって損なわれた米国の長期的な競争力を好転させることができるかどうかです。
財政および金融政策を取ります。ロナルド・レーガン元米国大統領は1981年に「政府は私たちの問題の解決策ではなく、政府が問題である」と有名に語った。代わりに、米国の一般政府支出は1981年から2019年まで一定の2010ドルで78％増加しましたが、公的債務の合計は、レーガンが大統領だったときの1兆米ドル（GDPの31％）から27兆米ドル（GDPの136％）に劇的に増加しました。 2020年9月末。
連邦準備制度理事会が表明した金融政策の目標は、最大の雇用、安定した価格、そして適度な長期金利を促進することです。インフレ率は年率2％未満に抑えられ、失業率は低いままですが、長期金利は記録的な低水準にあり、米国の不平等の数値は、レーガン以来、1981年のジニ係数0.38から2015年の0.48に悪化しています。一方、2007年には8,650億米ドル（GDPの6％）だった連邦政府のバランスシートは、2021年3月までに8倍以上増加して7.6兆米ドル（GDPの36％）になりました。
それは長期的な戦略ではありませんが、財政的および金銭的な過剰摂取です。
バイデンのブイルドバクク ベッタープログラムは、今後4年間でさらに2兆米ドルをグリーンインフラストラクチャの構築と雇用の創出に費やします。比較すると、米国は2019年に防衛だけに6,860億米ドルを費やし、米国の9/11以降の戦争費用は6.4兆米ドルで、2001年以降は801,000人が死亡しました。これらはすべて、議会予算局がより多くの政府債務によって賄われています。プロジェクトは2051年までにGDPの202パーセントに達するでしょう。
これらの債務数を持つ新興市場は、バナナ共和国と呼ばれます。
バイデン政権は、第二次世界大戦以来最大の米国の刺激策が米国の競争力を回復し、国を癒すだろうと賭けています。しかし、これの多くは、金持ちへの課税などの国内貯蓄によってではなく、米ドルで借りることによって賄われています。世界の他の地域は、ドルに永久に資金を提供することはなく、確かにゼロ金利に近いわけではありません。そして、金利が上がると、財政コストは大幅に高くなります。だから、FRBが金利を低く抑えるためにもっとポンピングすることに賭けなさい。
ウィンストン・チャーチルはかつて、「良い危機を決して無駄にしない」と言った。しかし、今日の複雑な問題では、経験豊富なジャーナリストでさえ、アメリカ人がそのような巨額の政府支出の価値を得ているかどうかを理解するのは困難です。これまでのところ、米国は自分の国民に、そして戦争機械にもっと多くのお金を費やしていません。この機会が無駄になったら、アメリカは危機から危機へと潜んでいるでしょう。
米国の債務の真実は、それが債務ではなく、世界の残りの株式であるということです。アメリカは世界で失敗するには大きすぎる借り手です。バイデンが失敗した場合、私たちは負けます。そのため、ドル紙幣には「神に誓って」と書かれています。
アンドリューシェンは、CIMBアセアン研究所の名誉顧問であり、香港大学のアジアグローバルインスティテュートの著名なフェローです。彼は、デイリースターを含む地域全体の24のニュースメディアタイトルの同盟であるアシアネウスネットワーク（ANN）のグローバルな問題について書いています。
Bangladesh News/The Daily Star 20210316
http://www.thedailystar.net/opinion/news/can-biden-clean-the-mess-more-debt-2061061
関連
