[Financial Express]ニューヨーク、８月４日（ロイター）：米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が長期間にわたり金利を高止まりさせ、米国の経済成長を阻害する可能性があるとの懸念が高まる中、経済不安がウォール街を揺るがしている。
最近発表された経済指標の警告により、こうした懸念は深まっている。金曜日の報告書によると、米国の7月の雇用の伸びは予想以上に鈍化し、失業率は4.3％に上昇し、労働市場の悪化により経済が不況に陥りやすいとの懸念が高まっている。
雇用統計は、労働市場と製造業の弱さを示すデータを受けて投資家が半導体株から工業株まであらゆる銘柄を売り、防衛銘柄に資金を集中させた木曜日に始まった株式売りを悪化させた。
高額ハイテク株は金曜日にさらに下落し、ナスダック総合指数の下落率は7月に記録した最高値から10％以上となった。ベンチマークのS「これが成長不安の実態だ」とサルマヤ・パートナーズの社長兼最高投資責任者ワシフ・ラティフ氏は語った。「市場は今や経済が実際に減速していることに気づきつつある」
投資家は数ヶ月間、インフレの沈静化と雇用の緩やかな減速に勇気づけられ、FRBが利下げを開始する根拠が強まったと信じていた。この楽観論が株価の大幅な上昇を牽引した。今週のFRB会合を受けて9月の利下げが視野に入ってきた今、投資家は借入コストの上昇がすでに経済成長を阻害しているのではないかと懸念している。アマゾン、アルファベット、インテルなどの企業の業績が期待外れだったことも、投資家の懸念を強めている。
「我々は、高い期待の呪いによる悪影響を目撃している」とオーシャン・パーク・アセット・マネジメントの最高投資責任者、ジェームズ・セント・オービン氏は語った。「ソフトランディングのシナリオを中心に多額の投資が行われてきたため、何か違うことを示唆することさえ難しい」
来週は、産業の指標であるキャタピラーとメディア・エンターテインメント大手のウォルト・ディズニーの決算発表が予定されており、消費者と製造業の健全性についてより深い洞察が得られるだろう。また、減量薬メーカーのイーライ・リリーなどヘルスケア大手からの報告も予定されている。
金曜日の先物市場での取引は、経済に対する不安の高まりを示唆していた。CMEフェドウォッチによると、フェデラルファンド（FF）先物は、中央銀行の9月の会合で50ベーシスポイントの利下げが行われる確率をトレーダーが70％以上と見積もっていることを反映しており、前日の22％から上昇した。先物は、2024年の利下げを合計116ベーシスポイントと見積もっており、水曜日に織り込まれた60ベーシスポイント強から上昇した。
市場全般にも不安の兆しが見られた。ウォール街の恐怖指数として知られるシカゴ・オプション取引所（CBOE）のボラティリティ指数は、株式市場の急落に対するオプション保護の需要が高まり、金曜日に2023年3月以来の高値を記録した。
一方、投資家は安全資産とされる債券や市場の他の防衛分野に殺到している。債券価格と逆の動きをする米国10年債利回りは金曜日に3.79％まで下落し、昨年12月以来の最低水準となった。
経済が不安定な時期に人気が出ることが多いセクターも投資家を引き付けています。
ロイターがトレードアラートのデータを分析したところ、ヘルスケア・セレクト・セクターSPDRファンドのオプションデータは、過去1か月間のプット契約とコール契約の1日平均残高が約3年ぶりの強気水準にあることを示している。ユーティリティ・セレクト・セクターSPDRファンドのオプション取引でも、防御的なポジションの後退が見られ、トレーダーらが同セクターの堅調さを期待していることが浮き彫りになった。
ヘルスケア部門は過去1か月で4％上昇し、公益事業部門は9％以上上昇した。対照的に、フィラデルフィアSE半導体指数は、投資家のお気に入りのエヌビディアやブロードコムなどの株価が急落する中、同期間内に17％近く下落した。
確かに、一部の投資家は、このデータは2024年の市場全体の好調を受けて利益を確定させる理由になるかもしれないと述べている。
「これは投資家にとって、今年に入ってからの大幅な上昇の後に売却する良い口実だ」と、トールバッケン・キャピタル・アドバイザーズのマイケル・パーブス最高経営責任者（CEO）は語った。「投資家は、特に大手ハイテク株で大きな変動に備える必要がある。しかし、それはおそらく長続きしないだろう。」
Bangladesh News/Financial Express 20240805
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/flaring-economic-worries-threaten-us-stocks-rally-1722791796/?date=05-08-2024
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