[Financial Express]利下げが事実上確定したことから、投資家は2024年に米国株を押し上げた「ソフトランディング」シナリオが継続するかどうかを見極めるため、今後数カ月間の経済データへの注目を強めているとロイター通信は報じている。
米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は金曜日、金利引き下げを開始する「時期が来た」と述べた。これは、ワイオミング州ジャクソンホールで開かれるFRBの年次総会で多くの投資家が聞くことになると予想していたよりもハト派的なメッセージだった。このプロセスは来月から始まるとみられ、9月17日と18日のFRBの金融政策会合で25ベーシスポイントの利下げが実施される。
コメントは万全の合図からは程遠い。Sインベスコ・ソリューションズのシニア・ポートフォリオ・マネジャー兼投資責任者のアレッシオ・デ・ロンギス氏は「市場が求めていたのは、利下げサイクルが始まったという知らせだった」と語った。
しかし、「FRBは実際に今、経済を心配していると言っているのだろうか？もしそうだとしたら、利下げサイクルに対する期待感は別の見方をすべきかもしれない」
歴史を振り返ると、急激な経済減速時よりも、堅調な成長を背景に利下げが行われた方が株価ははるかに好調に推移する傾向がある。1970年以降、S今後発表されるその他の重要なデータには、8月30日の個人消費支出価格指数と9月11日の消費者物価指数という2つの月次インフレ報告が含まれる。
経済弱体化の兆候がさらに強まれば、再び株価が動揺し、来月の50ベーシスポイントの利下げへの期待が高まる可能性がある。先物データによると、そうした利下げの期待は金曜日午後時点で約35％と織り込まれていたが、演説前の約29％から上昇し、残りの期待は25ベーシスポイントの利下げとなっている。
ブラックロックのグローバル債券部門最高投資責任者リック・リーダー氏は金曜日のメモで、「経済が特に弱くない（そしてインフレが依然として目標を上回っている）中でＦＲＢは金融緩和を行っており、急激な弱さがあればそれに応じて大幅に金融緩和する可能性がある」と記した。
ＬＰＬファイナンシャルのチーフグローバルストラテジスト、クインシー・クロスビー氏は、株価にとって重要な要因は利下げがインフレの緩和のためなのか、それとも労働市場の弱体化のためなのかだと述べた。
「インフレが下がっているため、市場は利下げサイクルの導入を望んでいる」とクロスビー氏は述べた。「労働市場のさらなる悪化が見られるかどうかという疑問が残る」
好調なデータは、一部の人が予想する不安定な取引をもたらす時期に株価を押し上げるのに役立つかもしれない。9月は歴史的に株価パフォーマンスが最も弱い月であり、S株価の上昇は、悪いニュースが流れた際に投資家が株式を保有する意欲を低下させる可能性もある。Sカマラ・ハリス副大統領とドナルド・トランプ前大統領の熾烈な大統領選挙も、今から11月5日の選挙までの間、不確実性を引き起こす可能性がある。
「株式市場の長期的なトレンドは極めて安定しており、弱気相場はエクスポージャーを増やすチャンスだ」とインジニアム・アナリティクスLLCのマネージング・メンバー、アンドレ・バコス氏は語った。短期的には「パウエル議長が手の内を見せた今、何が起こるか誰にも分からないため、不安定で不安定な動きになるだろう」
Bangladesh News/Financial Express 20240827
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/as-us-rate-cuts-near-economic-soft-landing-odds-could-dictate-stock-performance-1724697553/?date=27-08-2024
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