[Financial Express]ロイター通信によると、連邦準備制度理事会が待望の金利緩和を開始したことを受け、投資顧問会社は顧客に対し多額の現金配分を減らすよう促しており、この措置により今後数カ月でマネー・マーケット・ファンドの魅力が制限されると予想している。
投資ファンドを代表する投資会社協会によると、FRBがインフレ抑制のために利上げサイクルを開始した2022年以降、マネーマーケットファンドの個人投資家の資産は9510億ドル増加した。9月18日時点の資産は2.6兆ドルで、2022年初頭より約80％増加している。マネーマーケットファンドの資産総額は6.3兆ドルとなっている。
「投資家はFRBがガイダンスに沿って金利を引き下げると確信するようになり、一夜にして低下しない利回りを求める可能性が高い」とシティ・プライベート・バンクのファミリーオフィス部門責任者ハンネス・ホフマン氏は述べ、リスク志向が高まる可能性が高いと付け加えた。
米中央銀行は水曜日、フェデラルファンド金利を通常よりも50ベーシスポイント引き下げ、4.75％から5％の範囲とした。これにより、預金口座や現金に類似した金融商品で現金を保有することの魅力は低下した。
「受け入れるリスクをさらに高めるために、すべてをシフトする必要がある」と、チャールストンを拠点とし、約50億ドルの資産を管理または監督するリフレクション・アセット・マネジメントの創設者ジェイソン・ブリトン氏は述べた。「マネーマーケット資産は固定収入資産に転換する必要がある。固定収入資産は優先株や配当株に移行するだろう」
マネー マーケット ファンド (短期国債やその他の現金代替物に投資する超低リスクの投資信託) は、ほぼリスクのない収益に対する投資家の関心を測る手段です。短期金利が上昇すると、マネー マーケットの収益もそれに応じて上昇し、投資家にとっての魅力が高まります。
ベアード・ウェルスの投資ストラテジスト、ロス・メイフィールド氏は「金利を固定し、FRBの金利引き下げの影響をそれほど受けないようにするには、投資家は何か別の、あるいはより長期的なものに目を向ける必要があるかもしれない」と述べた。
アドバイザーらによると、一部の投資家はマネー・マーケット・ファンドから株式に資金を移すことになるかもしれない。BNPパリバ・アセット・マネジメントのチーフ・マーケット・ストラテジスト、ダニエル・モリス氏は、マネー・マーケット・ファンドの魅力は薄れるだろうと述べた。モリス氏は、株式のほうがより良い投資機会だと考えており、債券よりも株式をややオーバーウェイトにしていると述べた。
BMOファミリーオフィスの最高投資責任者、キャロル・シュライフ氏は、投資家が株式購入の機会を待つためにいくらかの現金を保有すると予想している。
アナリストらは、個人投資家に現金保有を手放すよう説得するのは困難であるため、水曜日のＦＲＢの決定に対する最初の反応がマネー・マーケット・ファンドの資金流入に現れるまでにはしばらく時間がかかる可能性があると指摘している。バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズはリポートで、マネー・マーケット・ファンドの資産は最初の利下げから９カ月後にピークを迎える傾向があると指摘した。
「株価が幅広く上昇するとなれば、リスクの高い資産を保有することが良いことだと判断され、現金からより早く手を引く可能性がある」とバラスト・ロック・プライベート・ウェルスの最高投資責任者、クリスチャン・サロモーネ氏は述べた。
ブリトン氏は、投資家は「板挟み状態にある」とし、よりリスクの高い資産に投資するか、現金に似た商品からより少ない収益を得るかという選択を迫られていると述べた。
Bangladesh News/Financial Express 20240922
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/fed-jumbo-rate-cut-puts-pressure-on-money-market-fund-investors-1726929982/?date=22-09-2024
関連
