[Financial Express]アジア開発銀行が修正したバングラデシュ経済見通しでは、下振れリスクが多数あることから、今年度のGDP成長率は1.50パーセントポイント低下して5.1パーセントになると予測している。
アジア諸国の銀行は、バングラデシュの8月5日の政権交代後に発表された最新の評価報告書の中で、リスクの源泉は主に、継続的な政治的不確実性、不安定な治安状況、金融セクターの脆弱性であると述べている。
また、生活必需品の価格が依然として予想より高いことから、今年のインフレ率は2桁台を超え、10.1％に達する可能性があると予測している。
マニラを拠点とするアジア諸国向け銀行は、今年4月のアジア開発見通し（ADO）報告書で予測した6.6％から、2024～25年度のバングラデシュのGDP成長率予測を5.1％に引き下げた。
「7月と8月の政情不安と最近の洪水による経済的影響がまだ十分に評価されていないため、予測は非常に不確実だ」とアジア開発銀行は水曜日に全世界に発表した2024年9月のアジア経済見通し（ADO）で述べている。
「産業が弱体化したため、経済活動は7月以前からすでに減速していた。工場や港湾の混乱により出荷が滞り、特に既製服の製造業の生産高はさらに落ち込むだろう」と報告書は問題点を列挙している。
「サービス業の生産も政情不安と洪水によって阻害されており、不良債権が悪化し、その他の銀行の脆弱性が続く場合には、さらに影響を受けるだろう。」
「金融・財政政策の引き締めにより、消費と投資需要は引き続き抑制されるだろう。港湾の混乱と外需の弱さにより、輸出の伸びは鈍化するだろう」と報告書は付け加えている。
今年4月初め、世界的な融資機関である世界銀行も、バングラデシュの現在の会計年度のGDP成長率を0.1パーセントポイント下方修正し、5.7パーセントとした。
同行は、インフレ高進、電力不足、輸入制限、金融部門の脆弱性が経済見通しに重くのしかかり、成長予測を低下させた理由として挙げた。
ADBは2024年9月のADO報告書の中で、輸出需要の減少と国内のエネルギー不足が産業成長に打撃を与え、悪天候が農業を制約したため、GDP成長率が低下すると予測されていると述べている。
「大幅な下振れリスクがマクロ経済の見通しを曇らせているため、予測は非常に不確実である。これらのリスクは主に、継続的な政治的不確実性、不安定な治安状況、金融セクターの脆弱性から生じている。」
インフレ率の上昇について、ADBは、バングラデシュのインフレ率は2025年度に2024年4月の予測よりも高い10.1％に上昇すると予測していると述べた。
「今年度上半期の食品および非食品価格の上昇は、供給側の混乱と通貨安による輸入コストの上昇を反映しており、インフレ予測を押し上げている。」
しかし、金融・財政政策の引き締めにより国内需要が減少するため、年度後半にはインフレ圧力は緩和すると予想される。
中央銀行の金融政策声明は、2025年度も引き締め政策が継続されることを示唆している。
財政赤字について、ADBは、2025年度予算ではGDPの4.6％に相当する赤字を計画しており、これは2024年度修正予算の4.7％目標よりも狭いと述べている。
財政収入はGDPの9.6%に増加すると予想されている一方、支出はGDPの14.2%に抑えられている。経常支出は8.0%増加し、資本支出は8.2%増加すると予測されている。
財政赤字の約63.0％は国内で賄われ、85.5％は銀行から、14.5％は主に国債の売却など他の財源から賄われると報告書は指摘している。
しかし、政情不安後の財政状況を考慮すると、これらの収入と支出の目標は「やや野心的」かもしれないとADBはADOで述べている。
声明では、「暫定政府は、歳入確保と歳出統合に関する現実的な予測に基づいて予算見積りを修正する予定である。修正予算には、税基盤を拡大するためのいくつかの措置が含まれ、近年蓄積された未払いの公的債務に対する利払いの増加が公的資本支出を制約することを認識している」としている。
同銀行は、経常収支赤字が2024年度からほとんど変わらずGDPの1.3％に等しいと予測しており、2022年度の対外ポジションは弱まると予想している。
「輸入は2024年度よりも若干速いペースで増加する見込みだが、輸出の伸びは引き続き鈍化するだろう。しかし、送金流入額の増加により、2025年度の経常収支赤字はわずかに縮小するはずだ。」
政策の引き締めと外貨準備高の低さにより輸入の伸びは制限され、第1四半期の供給混乱により輸出の伸びは抑制されるだろう。
「労働者の送金の増加は、通貨安と正式な銀行チャネルを通じた送金の容易さの向上によって促進されるだろう。外貨準備高への圧力は短期的には続く可能性が高い。」
しかし、通貨バンドのさらなる拡大、金融政策の引き締め、輸入抑制策、堅調な送金流入、外国投資を通じて為替レートが継続的に調整されれば、中期的には準備金が積み上がるはずだとADBは予測している。
下振れリスクについては、政治的不確実性の高まり、治安情勢、データの欠落と完全性、財政目標達成の難しさ、金融セクターの脆弱性、外需の弱さからリスクが生じるとしている。
「これらのリスクに直面して、暫定政府は、経済の現状を透明に示し、マクロ経済の安定と持続可能な経済成長の達成に向けた改革を勧告する白書を作成する委員会を設置した。
開発目標の達成と、2026年にバングラデシュが後発開発途上国から脱却した後に生じる課題の緩和。」
政府はまた、銀行部門改革のロードマップを示すために3つのタスクフォースを設置する計画だ。
南アジア地域について、ADBは報告書の中で、2024年の地域経済成長予測はADO 2024年4月版から変更なく、2025年は若干低下すると述べている。
この地域にあるほとんどの国の成長見通しは、4月以降、変化なしまたは改善している。例外はバングラデシュとモルディブで、2024年と2025年の両方で成長率が低下すると予測されている。
インフレ予測の大半はほとんど変わっていません。見通しに対するリスクはインドでは均衡していますが、他の南アジア諸国では下振れリスクがあります。
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Bangladesh News/Financial Express 20240926
https://today.thefinancialexpress.com.bd/first-page/lowers-gdp-growth-to-51pc-for-downside-risks-1727288240/?date=26-09-2024
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