[The Daily Star]アジア開発銀行（ADB）によると、供給側の混乱と通貨安による輸入コストの上昇により、インフレ率は今年度末に2桁に達すると予想されている。
マニラを拠点とする同行は昨日発表した最新のアジア経済見通しの中で、インフレ率が2025年度に10.1％に上昇すると予測した。これは4月の予測より3.1％ポイント高い。
8月5日に大規模な暴動により追放された前政権は、24年度に9.7％に達したインフレ率を今年度は6.5％に抑えることを目標としていた。
「今年度上半期の食品および非食品価格の上昇は、供給側の混乱と通貨安による輸入コストの上昇を反映しており、インフレ予測を押し上げている」とADBは述べた。
バングラデシュの消費者は過去2年間、持続的なインフレ圧力と戦っており、2023年3月以降、インフレ率は9％を超えている。
暫定政権は7月のインフレデータを発表し、それによると、7月のポイントツーポイントインフレ率は11.66％、8月は10.49％だった。しかし、2か月間の移動平均は10％を下回った。
暫定政府がデータを発表した後、経済学者たちは、7月のインフレの急上昇はデータが操作されていないことを反映していると述べた。
ADBは、金融・財政政策の引き締めにより国内需要が減少するため、インフレ圧力は会計年度後半に緩和すると予想されると述べた。
中央銀行の金融政策声明は、25年度も引き締め政策が継続されることを示唆している。
政情不安の前に発表された声明で、中央銀行は緊縮的な金融政策を維持すると約束していた。また、公開市場操作を簡素化し、銀行間および銀行間の通貨スワップを停止し、財政赤字を補うための融資を控える計画も立てていた。
この声明に沿って、中央銀行は昨日、レポ金利を50ベーシスポイント引き上げて9.0％に、常設預金金利を7.5％に、常設貸出金利を10.5％に引き上げた。
ADBは、インフレ期待を管理するために必要に応じて政策金利をさらに引き上げる可能性が高いと付け加えた。
バングラデシュは長年にわたりインフレが続いてきたが、南アジア諸国は政策支援を通じてインフレ圧力を管理しており、安心できる状況にあるようだ。
一方、ADBは、7月と8月の政情不安と最近の洪水による供給混乱を主な理由として、バングラデシュの今年度の経済成長率予測を5.1%に引き下げた。
マニラを拠点とする同銀行は、国内総生産（GDP）が25年度に6.6％成長すると予想していた。
「さらに、財政・金融政策は引き続き引き締められ、消費と投資需要がさらに低下すると予想される。マクロ経済の見通しに著しい下振れリスクが影を落としており、見通しは極めて不確実だ」とADBは述べた。
「これらのリスクは主に、進行中の政治的不安定、不安定な治安状況、金融セクター内の脆弱性から生じている。」
ADBの最新の予測は、世界銀行が6月に予測した数字を下回っている。当時世界銀行は、インフレの緩和と大規模なインフラプロジェクトによる投資の増加により、バングラデシュの経済は25年度に5.7％成長すると予測していた。
ADBは、インフレの高騰、世界的な金融環境の引き締め、その他のマクロ経済上の課題により、需要が引き続き抑制されていると指摘した。
「商品・エネルギー価格の高騰と通貨安によりインフレ率は高止まりしている。輸出と輸入がともに減少したため経常収支赤字は縮小した」とADBは述べた。
同組織はさらに、インフレ率が2桁に上昇する可能性があると予測した。
「マクロ経済の安定を回復し維持するには、財政収支改善のための歳入増加、金利・為替レート政策の改善による金融部門の安定、経済の多様化に向けた改革の加速が重要になる」とADBは付け加えた。
持続的なインフレ、対外勘定への継続的な圧力、輸入の縮小、民間投資の低迷により、バングラデシュは過去2会計年度で6％を下回る成長を記録した。23会計年度は5.78％、24会計年度は5.82％だった。
前政権は25年度のGDP成長率を6.75％と目標としていたが、現在の経済課題を考慮すると、経済学者はこの数字を「野心的」と評した。
「大幅な下振れリスクがマクロ経済の見通しを曇らせている。これらのリスクは、政治的不確実性の高まり、治安情勢、データの欠落と完全性、財政目標達成の難しさ、金融セクターの脆弱性、外需の弱さから生じている」とADBは述べた。
「こうしたリスクに直面して、暫定政府は委員会を設置し、経済の現状を透明に示し、マクロ経済の安定、持続可能な開発目標の達成、そして2026年にバングラデシュが後発開発途上国から脱却した後に生じる課題の緩和に向けた改革を勧告する白書を作成する予定だ。」
ADBは、政府は銀行部門改革のロードマップを策定するために3つのタスクフォースを設置する計画もあると付け加えた。
Bangladesh News/The Daily Star 20240926
https://www.thedailystar.net/business/news/inflation-hit-double-digits-end-fy25-adb-3712491
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