[The Daily Star]バングラデシュの多国間および二国間融資機関からの融資の返済コストは、2024～25年度の最初の2か月間に融資機関から受け取った金額を上回り、同国のすでに脆弱な外貨準備高がさらに圧迫される可能性があることを示している。
世界的な金利上昇と対外融資ポートフォリオの増大により、対外債務返済コストは7～8月期に前年同期比47％増の5億8,900万ドルに急増した。
同時期に同国が世界の金融機関から受け取った資金は4億5800万ドルで、前年比38％減少した。
全体として、外国の貸し手によって支払われた融資は、政府が債務返済に費やした金額より約1億3100万ドル少なかった。
「7月から8月はバングラデシュ史上最も波乱に富んだ時期の一つで、大きな変化と不確実性が特徴だった」とダッカ大学の経済学准教授、ムハンマド・ディーン・イスラム氏は語った。
「その結果、この期間中の融資および補助金の約束と支払いは低くなると予想されました。」
経済関係局（ERD）は、金融機関からの総融資額が、前年の11億4,000万ドルに比べて、25年度の最初の2か月間でわずか2,000万ドルにまで大幅に減少したと述べた。
この状況は、バングラデシュが外貨準備高を増やし、為替レートの変動を抑えようと奮闘している時期に発生した。
バングラデシュ政策研究所の主任エコノミスト、アシクル・ラーマン氏は「財務省は、多国間パートナーが提供を約束している外国からの融資や補助金へのアクセスを早急に進めなければならない」と述べた。
同大臣は、こうした国際決済による我が国の外貨準備高への圧力が最小限に抑えられるよう、外務省はそうすべきだと述べた。
ラーマン氏は、暫定政府は国際収支への中期的な圧力を軽減するため、政府間の枠組みの下で受けた二国間融資の再交渉にも努めるべきだと述べた。
この状況が現時点で懸念事項であるかとの質問に対し、ラーマン氏は「大したことではないが、注意する必要がある」と述べた。
彼は、政策立案者が今後5年間の年間債務返済額がどの程度見込まれるかを理解できるよう、ERDが5年間の予測を策定することを提案した。
「経済計画の改善に役立つ可能性がある」と彼は語った。
7月から8月にかけて、日本は1億3000万ドルを支出し、最も多額の援助を出した。アジア開発銀行（ADB）は1億1700万ドルを拠出し、これに僅差で続いた。
しかし、ADB、世界銀行、日本、アジアインフラ投資銀行は、この期間中にさらなるコミットメントをしなかった。
イスラム氏は、前向きな見方として、最近の改革の取り組みで実証されているように暫定政府が透明性と説明責任を重視していることから、開発パートナーが援助を提供する意欲が高まっていると述べた。
例えば、世界銀行は20億ドルの追加融資を約束しており、また、アジア開発銀行や国際通貨基金（IMF）を含む他の開発パートナーも、進行中の改革に対する財政的・技術的支援を進めているとイスラム氏は述べている。
「こうした取り組みにより、外国投資家の信頼が高まり、バングラデシュは近年停滞していた外国直接投資をさらに誘致できる立場に立つことが期待される」とイスラム氏は述べた。
同氏は、債務返済コストの上昇は前政権による無差別な借り入れの結果であると述べた。
バングラデシュの対外債務返済コストは着実に増加しているが、全体的な支払額は23年度以降急増している。
国は24年度に債務返済に33億5000万ドルを支払ったが、これは前年度の26億7000万ドルと比べて25.73パーセントの増加である。
同氏は「送金流入の継続的な好調な傾向と開発パートナーからの新たな支援により、バングラデシュは外貨準備高への圧力を管理することができるだろう」と付け加えた。
「これにより、インフレやGDP成長率などの主要なマクロ経済指標への潜在的な悪影響が緩和されるだろう。」
しかし、新たに借り入れた資金が適切に活用されず、多額の資金が汚職で失われれば、外国為替市場の不均衡が深刻化し、インフレ圧力が悪化する可能性があるとイスラム氏は述べた。
「したがって、これらの資源を効果的に活用することが経済の安定を維持するために極めて重要です。」
Bangladesh News/The Daily Star 20241001
https://www.thedailystar.net/business/news/debt-servicing-costs-outweigh-incoming-loans-3716746
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