[The Daily Star]過去15年間、この国の経済は、年平均6%以上の成長など、数々の驚異的な成果をあげてきた。しかし、株式市場はそれとは対照的に、低迷し、低迷し、衰退している。
なぜこの格差は長引いているのでしょうか?
専門家によると、資本市場は、商品輸出で数百万ドルを稼ぐ既製服メーカーや、資本投資の対象となる送金受取世帯など、経済の主要な成長エンジンや推進力を引き付け、受け入れることができなかったという。
「したがって、市場は経済成長と正反対の動きをした」と、匿名を条件に大手商業銀行のトップは語った。
この不一致の結果は深刻でした。
相場操作者を除く投資家は祝う理由がほとんどなかった。外国人投資家を含む多くの投資家が市場から撤退し、機関投資家は株式への新規資金の投入を依然として躊躇していた。
中央銀行によれば、2010年のわずか110億ドルから、2023年には220億ドル以上に送金が急増する。同様に、輸出収入は2009～2010年度の140億ドルから、203～24年度には400億ドル以上に達した。
これらの数字は、多額の資金流入と、投資機会を求める可能性のある可処分所得を持つ個人のプールの増加を示しています。
こうした背景から、株式市場では2010年と2021年のバブル期を除いて売買高が一貫して低かった。その結果、株式市場の仲介業者であるマーチャントバンクや証券会社も苦境に陥り、生き残るために奮闘した。
世界的な株価指数がパンデミックの落ち込みとウクライナ・ロシア戦争の影響から回復し、新たな高値に達したにもかかわらず、国内の株式市場の投資家は依然としてあまり感銘を受けていない。
大手商業銀行の役員は、これらの企業のほとんどは、経営悪化により銀行融資を受けるのが困難になった過去15年間に上場したと述べた。
一方、シャンタ・アセット・マネジメントの最高経営責任者カジ・モニルル・イスラム氏は、主な理由として、投資対象となる質の高い企業の数が限られていることと、機関投資家の未発達さが挙げられると考えている。
イスラム氏は、数人の外国人投資家に市場への投資を呼びかけたものの、優良企業が不足しており流動性状況が厳しいと言われたと述べた。
「これは市場にとって大きなギャップだ」と彼は語った。
バングラデシュの貯蓄率は上昇傾向にあるが、資産運用会社が生み出す収益が不十分なため、人々は株式市場に投資するのではなく、銀行に資金を預けに行くようになっている。
「全体的に見て、適切なガバナンスの欠如が市場の低迷の一因となっている大きな問題だ」と彼は付け加えた。
2010年、ダッカ証券取引所（DSE）の平均売上高は1,643億タカで、現在でも最高を記録しています。2021年には、平均売上高は1,400億タカを超えました。
この2年間を除いて、売上高は1,000億タカを超えたことは一度もなかった。2023年には、わずか578億タカだった。
2010年、当時の主要株価指数であるDSE総合指数（DGEN）は8,918ポイントまで急騰した。その後、下落し始めた。
2013年、証券取引所はダッカ証券取引所（DSEX）のベンチマーク指数を導入した。導入後、2021年には7,300ポイントを超えるまで急騰した。しかし、指数が7,000ポイントを超えたのはわずか数日間だった。
現在、指数は5,500ポイント前後で推移している。
Bangladesh News/The Daily Star 20241004
https://www.thedailystar.net/business/economy/news/economy-grew-stocks-left-the-dust-3719271
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