[The Daily Star]先月、待望されていた景気刺激策が発表され、株価が急騰したことを受けて、中国の経済政策当局は火曜日に一連の成長促進政策を具体化すると予想されている。
北京は今年の経済成長率を5％前後と目標に掲げているが、アナリストらは住宅危機の長期化から消費低迷まで多くの逆風を考慮すると、この目標は楽観的すぎると指摘している。
数カ月にわたる断片的な調整では不況を好転させる効果がほとんどなかったため、当局は金利引き下げから住宅購入規制の緩和まで、資金の流れを再び活発化させることを目的とした一連の措置を発表した。
待望の「バズーカ型景気刺激策」への期待が株式市場に火をつけ、中国本土と香港の株価は20％以上急騰した。
ゴールデンウィークの祝日後の中国本土市場の再開に注目が集まる中、国家発展改革委員会の当局者は火曜日の午前10時（グリニッジ標準時午前2時）に記者会見を開く予定だ。
鄭山傑主席らは「経済成長をしっかりと促進するための段階的な政策パッケージ」の展開について協議する予定だと北京は発表した。
アナリストらは、当局が数兆元の債券発行や消費拡大策など、さらなる財政支援策を発表することを期待していると述べた。
しかし彼らは、北京が成長の根本的な障害の解決に真剣に取り組むのであれば、不動産部門の債務危機を緩和し、国内需要を押し上げるために経済システムの抜本的な改革が必要だと警告した。
ナティクシスのアジア太平洋地域チーフエコノミスト、アリシア・ガルシア・エレロ氏は「中国が失業手当から実質年金まで、消費を本当に活性化させる構造改革を導入しない限り、大きな変化は見られないと思う」と語った。
同氏は、政策当局が実体経済の根本的な問題に適切に対処せずに株価を押し上げているため、株価上昇は「幻影」になる恐れがあると警告した。「対策が効果的であることが証明されなければ、景気刺激策さえも機能しないことを意味するため、状況はさらに悪化するだろう」と同氏は述べた。
香港のハンセン指数は月曜日に1.6％上昇して取引を終えた。一方、中国本土の市場は、テクノロジー企業や不動産企業主導の急騰が祝日で中断された後、火曜日に再開した。
これまでに発表された対策の多くは、低迷する住宅市場をターゲットにしている。住宅市場は長い間、成長の重要な原動力となってきたが、現在はエバーグランデのような不動産開発会社の運命に象徴されるように、長期にわたる債務危機に陥っている。
そのために、北京の中央銀行は金融機関への1年融資の金利を大幅に引き下げ、貸し手が手元に保持しなければならない現金の量を削減し、既存の住宅ローンの金利を引き下げるよう働きかけた。
金融の中心地である上海、広州、深センを含むいくつかの都市も、住宅購入に対する規制をさらに緩和した。
国際金融研究所の中国研究責任者、ジーン・マー氏は、景気刺激策に対する市場の反応は「全く正常」だと述べた。
しかし、同氏は「持続的な経済回復とリフレーションには、需要側へのより強力な財政刺激策が必要だ」と警告した。
Bangladesh News/The Daily Star 20241008
https://www.thedailystar.net/business/news/china-flesh-out-economic-stimulus-plans-after-bumper-rally-3722426
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