[The Daily Star]欧州中央銀行（ECB）の政策担当者らは木曜日に会合を開き、ユーロ圏における物価圧力の弱まりと経済活動の弱まりを受けて、追加利下げに動く見通しだ。
理事会メンバー26人は、フランクフルトにあるECB本部を離れ、定期的なツアーの一環としてスロベニアに集まっている。
欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、同僚らに先駆けて首都リュブリャナの市場に到着し、「価格を確認」したと火曜日にソーシャルメディアに投稿した動画で述べた。
トレーダーらから聞いた話は彼女を安心させたかもしれない。最近のデータはユーロ圏のインフレがかなり鈍化していることを示している。
スロベニアでは、9月の消費者物価上昇率は年間わずか0.6％だった。
ユーロ圏全体では1.8％となり、ECBの目標である2％を下回ったのは3年ぶりとなった。
政策当局者は今年に入って９月の前回会合を含めすでに２回利下げを実施しており、当初は次回の利下げは１２月まで待つ意向を示していた。
しかし、９月の消費者物価指数が予想を下回ったことで、新型コロナウイルスのパンデミックとロシアのウクライナ侵攻を受けて急騰した消費者物価が再び抑制されたとの見方が強まった。
「インフレに対する勝利は見えてきた」とフランス中央銀行総裁で欧州中央銀行（ECB）の金利設定責任者であるフランソワ・ビルロワドガロー氏は先週語った。
同氏は木曜の会合について「利下げの可能性は非常に高い」と述べ、「これが最後ではないだろう」と付け加えた。
ECBは最高値の4％から、6月と9月の2回にわたり、25ベーシスポイントずつ主要預金金利を引き下げた。
ドイツ銀行のアナリストらは、ＥＣＢ政策担当者の間では木曜日に同規模の追加利下げが実施されることに「明らかな反対意見はほとんどなかった」と述べ、今回の措置は「重大なもの」となる可能性があると指摘した。
「サイクル初の連続利下げとなるため、より速い緩和サイクルへの転換を示唆するだろう」と彼らは述べた。
ベレンベルグ銀行のアナリスト、ホルガー・シュミーディング氏は、インフレと実体経済の動向は「直接的な」利下げを支持するものだと述べた。
シュミーディング氏は、食品やエネルギー価格の高騰を補うための賃金上昇は「徐々に弱まりつつあるようだ」と述べ、ＥＣＢは年末にかけて予想されるインフレの小幅な回復を無視するだろうと語った。
一方、ユーロ圏は弱い様子だ。先月発表されたECBの予測では、第3四半期の成長率はわずか0.2％に鈍化するとすでに予測されていた。
その後数週間にわたって続いた一連のネガティブな感情指標は、世帯や企業に救済をもたらすための行動が必要であるという印象を裏付けている。
シュミーディング氏は、今後、ＥＣＢは利下げペースを速める一方で、自らの行動は「データ次第」だと強調し続けると述べた。
このよく使われるフレーズは、ECBの決定が発表された後、スロベニア時間午後2時45分（GMT 12時45分）に予定されているラガルド総裁の声明に登場する可能性が高い。
アナリストたちは、ECB政策担当者の考えや金利の今後の動向についてのヒントを求めて、同総裁の発言を分析するだろう。
シュミーディング氏は、少なくともラガルド総裁は12月のECB次回理事会で「さらに25ベーシスポイントの利上げを行うという市場の期待を修正することはないだろう」と述べた。
ＥＣＢが借入コストの緩和を開始して以来４度目の利下げで主要預金金利は３％になるが、観測筋によると、ＥＣＢがそこで止まる可能性は低い。
HSBCの銀行アナリスト、クリス・ヘア氏は「ECBは木曜の会合を含め、今後5回の政策会合ですべて利下げを行う予定だ」と述べた。
ヘア総裁は、４月までの一連の０．２５ポイントの利下げにより、預金金利は２．２５％に低下し、経済に中立的な影響を及ぼし「やや緩和的」な水準になると述べた。
Bangladesh News/The Daily Star 20241018
https://www.thedailystar.net/business/news/ecb-set-cut-rates-again-inflation-cools-3730291
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