[The Daily Star]バングラデシュの金融部門は、大規模な地元企業グループ内での「姉妹企業」の無制限な増加に起因する重大な問題に取り組んでいます。通常、中核事業に重点を置く多国籍企業 (MNC) とは異なり、多くのバングラデシュの複合企業は、多くの場合、適切な財務分析を行わずに、無関係な多数の分野に拡大しています。「1 つの企業が利益を上げることができれば、私も利益を上げることができる」という信念によって推進されたこの拡大は、10 から 50 の業界にまたがる幅広いビジネスにつながっています。残念ながら、これらのベンチャーのほとんどは赤字であり、利益を上げているのはほんのわずかです。
この無制限の多角化は、組織的な財務問題を引き起こしました。赤字企業は閉鎖される代わりに、成功している企業によって支えられています。利益を上げている企業は銀行から融資を受け、それが次に、失敗した企業を存続させるための企業間融資に使用されます。この慣行は、利益を上げている企業を弱体化させるだけでなく、グループ全体に財務上の負担を広げます。
多くの場合、財務諸表は操作され、損失を利益に見せかける「見せかけの」手法が用いられ、財務健全性という誤った印象を与え、銀行からの借入を継続できるようにしています。銀行はこうした慣行に深く関わっており、融資の大部分がこうした企業グループに向けられています。収益性の高い事業に充てられるはずだった資金が、苦境に立たされている姉妹企業に振り向けられることが多く、銀行システム内の不良債権 (NPL) が増加しています。時間が経つにつれて、元本に加えて利息も積み重なり、ますます維持不可能な負債負担が増大します。
金融セクターがこの悪循環に加担している理由はいくつかある。大企業グループはしばしば大きな影響力を持ち、銀行が厳格な融資条件を強制することが難しい。その結果、銀行はグループ間融資の問題に目をつぶり、問題を悪化させている。
起業家たちは、無関係な業界への過剰な拡大という根本的な原因に対処するのではなく、いずれ好転するという希望を抱きながら、赤字の事業に資金提供を続けます。失敗しそうな事業を閉鎖することに消極的なのは、自信過剰、事業に対する感情的な愛着、失敗を認めたくないという気持ちが混ざり合った結果です。
銀行部門では、引き続き企業間融資に依存し、財務諸表を不正に操作することで、リスクが危険なほど高まっています。不良債権はますます大きな懸念事項となっており、銀行の流動性と金融システムの安定性を脅かしています。損失が蓄積し、企業が負債を返済するのに十分な収益を生み出せなくなると、金融部門全体がますます大きな圧力にさらされます。
この問題は経済にとって長期的な脅威となる。多くの起業家は、持続可能で経営の行き届いた事業に注力するのではなく、決して実現しないかもしれない景気回復に賭けている。その間、利益を上げている企業は経営不振のベンチャーを支えるために資金を費やし、銀行は債務不履行の増加と負債の増大の矢面に立たされている。
この問題に対処するには、考え方とビジネス慣行の根本的な転換が必要です。起業家は財務規律の必要性を認識し、利益を生む事業からリソースを転用するのではなく、失敗している事業を閉鎖する必要があります。銀行はまた、融資が赤字の事業体に流れ込むのではなく、持続可能な事業に使われるようにするために、より積極的な役割を果たす必要があります。財務諸表の操作を防ぎ、融資が健全な財務基盤に基づいていることを保証するために、より厳格な規制監視が必要です。
結論として、バングラデシュの企業部門における「姉妹企業」の急増は、金融管理の不手際という複雑な網を作り出し、銀行システムの安定性を脅かしている。利益を生む企業を利用して損失を出す企業に資金を提供するという慣行は、負債の蓄積、不良債権、および財務の非効率性につながっている。企業グループと金融部門の両方がアプローチを変えなければ、状況は悪化し、個々の企業と経済全体が大きなリスクにさらされる可能性が高い。
著者はユニリーバ・コンシューマー・ケア社の会長であり、クラウン・セメント・グループの取締役会の最高顧問である。
Bangladesh News/The Daily Star 20241023
https://www.thedailystar.net/business/economy/news/hidden-financial-strain-sister-concerns-3734076
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