[The Daily Star]国際通貨基金（ＩＭＦ）と世界銀行の年次総会では、低成長、高債務、激化する戦争が公式議題のトップに挙げられたが、金融界のリーダーたちは、１１月の米大統領選でドナルド・トランプ氏が政権に復帰した場合の潜在的影響について懸念することに多くのエネルギーを費やした。
共和党候補のトランプ氏が最近の世論調査で躍進し、民主党の対立候補であるカマラ・ハリス副大統領の初期の優位の多くを帳消しにしたことは、先週ワシントンで行われた会合に出席した財務当局者、中央銀行関係者、市民社会団体の間でほぼすべての会話の一部となっていた。
懸念事項の中には、トランプ大統領が大幅な関税引き上げ、数兆ドルの債務増、気候変動対策の後退による化石燃料エネルギー生産の拡大などで世界の金融システムをひっくり返す可能性などがあった。
「次期総裁が誰になるのか、新総裁の下でどのような政策がとられるのか、不確実性が高いことを皆が心配していたようだ」と日銀の上田一夫総裁は語った。
匿名を条件に話した別の中央銀行関係者は、懸念についてもっと率直にこう述べた。「トランプ氏が勝利しそうな気がし始めている。」
トランプ大統領は、すべての国からの輸入品に10％の関税を課し、中国からの輸入品には60％の関税を課すと宣言している。これは世界中のサプライチェーンに打撃を与え、報復措置を引き起こし、コストを上昇させる可能性が高い。
ドイツのクリスティアン・リンドナー財務相は金曜日、ロイター通信に対し、米国とEUの貿易戦争では敗者しか出ないと語った。
トランプ氏はまた、2017年の個人減税の延長からチップ、残業代、社会保障年金の免除まで、数多くの減税策を提案して米国の有権者の関心を引こうとしている。予算アナリストらは、これにより10年間で米国の債務が少なくとも7.5兆ドル増加すると予測している。これは、議会予算局が2034年までに予測した債務増加額22兆ドルに上乗せされることになる。
対照的に、ハリス氏の勝利は、ジョー・バイデン大統領が過去4年間にわたり気候変動、法人税、債務救済、開発銀行改革など多国間協力に再び取り組んできたことの継続であると財務当局はみている。ハリス氏の計画も債務を増やす可能性は高いが、トランプ氏の計画ほどではない。
バイデン氏は、トランプ氏が以前に課した鉄鋼、アルミニウム、中国製品の輸入関税を維持し、電気自動車や太陽光発電などの新産業の中国からの輸入品には関税を大幅に引き上げた。ハリス氏はこの「的を絞った」アプローチを支持し、トランプ氏の広範な関税計画は米国民の家庭に4000ドルの消費税を課すものだと激しく非難した。
金融市場では、トランプ氏の支持率上昇に伴い、株式からビットコイン、メキシコペソに至るまで、同氏の勝利に賭ける「トランプ取引」が復活している。
ドルは過去2年半で最大の月間上昇を記録し、主要通貨に対するドルの指数は10月現在までに3.6％上昇している。スタンダード・チャータード銀行のアナリスト、スティーブ・イングランダー氏は、ドル高の60％は賭け市場でトランプ氏の見通しが改善したことによるものだと分析した。
ブラジル中央銀行のロベルト・カンポス・ネト総裁は、トランプ氏支持の市場賭けがすでにドルに敏感な経済の長期金利先物にインフレの影響を与えていると述べ、トランプ氏とハリス氏の財政計画はどちらもインフレの要素があると付け加えた。
貿易と支出に関するトランプ大統領の方針転換に対する懸念は、米国の強さが中国と欧州の弱さを相殺し、大規模な雇用喪失もなく世界的なインフレとの戦いはほぼ勝利したとIMFが宣言したことで浮上した。
IMFのクリスタリナ・ゲオルギエワ専務理事は政策担当者に対し、新型コロナウイルスによる膨大な債務の削減に着手しなければ、国民の不満が高まる低成長の未来に直面することになるだろうと訴えた。
トランプ大統領再訪の恐れが会合やIMFの政策助言にどのような影響を与えたかとの質問に対し、ゲオギエバ氏は、議論は目先の経済問題の解決に集中していたと述べた。
「加盟国は選挙は米国民のためのものだと認識している」とゲオギエバ氏は記者会見で述べた。「われわれが特定すべきは、課題は何か、そしてＩＭＦはこれらの課題にどう建設的に対処できるかだ」
連邦準備制度理事会（FRB）による0.5ポイントの大幅な利下げは、通常であれば、資金調達条件と通貨インフレ圧力が緩和されるため、新興市場の成長にとって「絶好の」瞬間となることを示すはずである。
しかし、トランプ大統領の下で米国の財政赤字が拡大していることから、パーティーがすぐに終わってしまうのではないかと懸念する声も上がっている。
「財政赤字の拡大は債務の増大を意味し、債務の増大は長期金利の上昇を意味し、それは米ドル高を意味する可能性もある」とトルコのメフメト・シムセク財務相は会議の合間に行われたイベントで述べた。
同氏は「米国の長期金利の高さとドル高は新興市場にとって好ましい状況ではない」と述べた。
世界的な貿易戦争の応酬がインフレ圧力の緩和を阻むとの懸念が広がっている。
「ある国が関税を課す場合、他の国はそのような対応をしないと想定している。しかし、もし他の国が世界中で関税を課すことで対応し、その結果物価が上昇した場合、インフレ抑制のプロセスは世界の中央銀行にとって困難になる可能性がある」と南アフリカ中央銀行のレセチャ・クガニャゴ総裁は述べた。
IMF運営委員会の議長を務めるサウジアラビアのモハメド・アルジャダーン財務相は、トランプ政権を含む共和党および民主党の米国政権とのこれまでの協力関係を強調し、「対話を継続することを確実にする必要がある」と述べた。これは会議に出席した他の出席者からも聞かれた意見だった。
「新型コロナウイルスや地政学的緊張など、多くの問題に対処できたと思う」とアンゴラのベラ・ダヴェス・デ・ソウザ財務相は語った。「あらゆる課題は、対処法を学ぶために自らを再編する機会だ」
Bangladesh News/The Daily Star 20241029
https://www.thedailystar.net/business/news/global-economy-chiefs-fret-over-trump-return-3739196
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