[Financial Express]為替の不安定さが続く中、地元企業は「外国プライベートエクイティファンド」を通じて多額の資本を調達し、持続可能な成長を促進しながら危機を乗り越える生命線となる可能性がある。
2020年に設立された外国プライベートエクイティファンドBMAは、英国国際投資（BII）、オランダの開発銀行FMO、ノルウェーのノルファンドなど世界的に有名な機関の支援を受け、製造、農業、食品、金融サービスなど、潜在性の高い分野に重点を置いています。
BMA は、バングラデシュへの投資を独占的に委託されている唯一のプライベート エクイティ ファンドとして際立っています。
伝統的に、現地の企業は資金調達のために銀行、資本市場、または外国からの融資に依存しています。しかし、外国からの融資には、高い変動金利、制約条件、短期の返済スケジュールが伴うことが多く、持続的な成長にとって課題となっています。
プライベート エクイティは、企業に長期資本を注入し、業務の合理化、成長の促進、環境、社会、ガバナンス (ESG) 基準への準拠の強化を支援することで、実行可能な代替手段を提供します。
「当社は1社あたり1000万～2500万ドルを投資することができ、多様な分野への投資も検討している」とBMAのマネージング・パートナー、ハリド・クアディール氏は語った。
彼は、年間売上高が400億ドルを超えるバングラデシュの農業部門の未開発の可能性を強調した。
クアディール氏は、軽工業部門が特に有望だと指摘。「この部門は、製造業とイノベーションにおける中国の成功を再現し、バングラデシュをミニ中国として位置付ける可能性を秘めている」と語った。
BMAはすでに、農業機械化と自動車の市場リーダーであるACIモーターズへの投資を通じてこの戦略を実証しています。
このファンドは、ACIモーターズ のような法令を遵守し、適切に管理されている企業に投資して雇用を創出し、持続可能な成長を促進することに重点を置いています。
注目すべき成功例は日本の複合企業三井物産だ。 「こうした投資は世界的な信頼をもたらす。大手企業は、外国投資がすでに確立されているのを見て安心するからだ」とクアディール氏は語った。また同氏は、BMA が ACI モーターズ内で新しいグローバル企業が参加できるような協力関係を促進してきたことを強調した。同氏は、これが他の意欲的な企業にも再現可能なモデルになると考えている。
ACIモーターズは、日本のヤンマー社製品、ヤマハ社のオートバイ、中国のフォトン社商用車など、ブランド化された農業機械の組み立てと販売を行っています。
この国は潜在力があるにもかかわらず、多額の外国資本の流入を誘致するには多くの障害に直面している。多くの地元企業は、不十分なガバナンスと時代遅れの運営体制に苦しんでいる。
バングラデシュ証券取引委員会（BSEC）を中心にした規制の非効率性も、プライベートエクイティ投資の妨げとなっている。例えば、プライベートエクイティファンドの一般的な出口戦略である新規株式公開（IPO）は、長期にわたる遅延に直面している。
プライベートエクイティファンドは、外国の起業家や地元のスポンサーに株式を売却するなど、代替的な出口戦略に頼ることが多い。通常、彼らは5年以内に撤退することを目指している。しかし、バングラデシュでは、規制の遅れにより、こうした投資は10年以上も拘束されたままになることが多い。
より多くのプライベート・エクイティ投資を誘致するために、バングラデシュは投資家がよりスムーズに撤退できるよう規制改革を実施する必要がある。
国が発展途上国から中所得国へと移行するにつれ、技術主導型産業の育成が競争力の維持に極めて重要となるだろう。
「コンプライアンス、ガバナンス、持続可能性が改善されれば、バングラデシュはさらに多くの外国直接投資とプライベート・エクイティ資金を引き寄せることができる」と、民間シンクタンク、バングラデシュ政策取引所の会長兼最高経営責任者（CEO）のM・マスルール・リアズ博士は述べた。
彼は、このような投資がこの重要な時期に地元企業にとって極めて重要であると強調した。
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Bangladesh News/Financial Express 20241202
https://today.thefinancialexpress.com.bd/last-page/a-possible-game-changer-for-bds-sustainable-growth-1733077668/?date=02-12-2024
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