[Financial Express]ベキシムコ・グリーン・スクークのユニット保有者のほとんどは、損失を恐れて、3年目に債券を株式に転換することに消極的である。
債務証券の管財人であるバングラデシュ投資公社（ICB）は月曜日の証券取引所への提出書類で、今年スクークをベキシムコ株に転換する申請をした債券保有者は237万タカ相当の27人だけだったと述べた。
管財人は、申請者が合計81,700のスクーク債を保有しており、そのうち28,340が1株あたり83.75タカでベキシムコの普通株33,820株に転換されたと述べた。
2021年には300億タカ相当のスクーク債が発行された。初年度と2年目には、34億9000万タカ相当の債券が転換された。今年は債券の転換額が最も低く、流通市場ではベキシムコ株の最低価格が依然として有効となっている。
年間利回りが9％に低下したにもかかわらず、スクーク保有者の大多数は債券を保有し続けることを好んだ。
スクークの額面100タカに対して毎年9％の基本利率が保証されている。債券の目論見書によると、ベキシムコの年間配当が9％を超える場合、スクークは追加支払いを提供する。
ベキシムコの株主が現金配当として受け取るスクークの基本利率を超えるパーセンテージポイントの10分の1がスクークの収益に加算されます。
したがって、ベキシムコ の株主が受け取る配当金が高ければ高いほど、スクーク投資家が得るリターンも高くなります。
しかし、ベキシムコは24年度に3億6800万タカの損失を出し、今年は現金配当を行わないことを決定した。そのため、スクーク保有者は、国債やその他の債務証券の年間利回りが12％を超えたときに、9％の保証された収益を受け取ることになる。
スクークの投資家は毎年、投資額の20％をベクシムコ株に転換することが認められている。投資家はベクシムコ株の20日間平均取引価格から25％の割引を受ける権利がある。
しかし、株価は最低価格の1株当たり110.10タカで停滞したままである。割引により、スクーク保有者はベクシムコ株を1株当たり83.75タカで取得できるが、投資家は価格制限が撤廃されると株価がさらに下落することを懸念している。
ロイヤル・キャピタルの調査責任者アクラムル・アラム氏は「ベキシムコ株はすでに買い手がなくなり、高値で停滞しているため、現時点では転換は利益にならないようだ」と述べた。
最新の転換後、市場に残っているスクークは3億単位のうち2億8,009万単位となる。
未行使の転換権は、その後の年に行使することができます。5 年目の終わりに債券を保有している人は、債券の満期時に元本を返還されるはずです。現在の市場状況では、スクークからの脱却は困難です。現在、債券は額面 100 タカに対して 1 枚あたり 46 タカで取引されています。
スクークの強制的な申し込み
3年前にベキシムコのスクーク債が発行されたとき、機関投資家のほとんどは、同社が1990年代に発行した社債での苦い経験から、この商品への投資に消極的だった。
複数の資産運用会社、マーチャントバンカー、銀行家らは、フィナンシャル・タイムズに対し、シャリア法に準拠した債券の購入を強制されたと語った。
ベキシムコ・グループの副会長サルマン・F・ラーマン氏は、同社が証券規則に違反して資金を調達した際、シェイク・ハシナ元首相の業界顧問を務めながら自身の政治的影響力を活用した。
ラーマン氏は当時、法律を自分に有利に曲げ、機関投資家にスクーク債への投資を迫った。
シェイク・ハシナ氏が8月5日以降バングラデシュの政治の舞台から姿を消したことで、ラーマン氏は獄中にある。同氏は8月13日に首都で逮捕された。
これが、スクーク投資家が2026年12月の債券満期後の元本返済を懸念している背景だ。
今年9月、バングラデシュ証券取引委員会（BSEC）は、同社による2つの債券（ベキシムコ・グリーン・スクークおよびIFIC保証スリープール・タウンシップ・グリーン・ゼロクーポン債）の発行に関連する不正行為の疑いを調査する委員会を設置した。
規制当局はすでに同社に対し、スクークおよびゼロクーポン債に関連するすべての文書の提出を求めている。
[メールアドレス]
Bangladesh News/Financial Express 20241224
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/anxious-over-beximcos-future-sukuk-investors-decide-against-bond-conversion-1734971769/?date=24-12-2024
関連
