[Financial Express]情報筋によると、長引く経済低迷により正規の融資に対する需要が急減する中、バングラデシュの金融市場の動向は変化しており、銀行は国債や個人向け融資などの代替手段を模索している。
銀行家や金融市場アナリストらは、７月から８月にかけての大規模な暴動を経て移行した後も投資機会が圧迫され続ける中、商業銀行は流動性危機に見舞われた銀行を狙って高利回りの国債や銀行間スポット市場に投資し、より多くの利益を得ていたと述べている。
しかし、政府の慎重な銀行借入姿勢と、最近苦境に立たされている銀行への中央銀行の頻繁な資金供給により、国債と短期国債の利回りが徐々に低下し、コールマネー市場における資金需要が低下している。こうした展開により、余剰資金を抱える銀行は、別の収益源を模索するようになった。
実際のところ、低利回りのSDF（常設預金ファシリティ）やIRC（金利コリドー）の最低金利に対する銀行の依存度は上昇し続けており、一方でSFL（常設貸出ファシリティ）への依存度はここ数日で著しく低下している。
市場関係者によると、民間部門の信用の伸びが前年の10.09％から2024年11月には7.66％に急落したため、このような経済減速の中でバランスシートを健全に保つため、銀行の大半は現在、企業融資や中央銀行の預金手段であるSDFではなく、国債の売買、貿易金融、小売資金調達による資本利益に重点を置いている。
匿名を条件に語ったBBの関係者は、商業銀行の大半は事業を営むのに十分な流動性を有しているが、長引く経済減速によりここ数カ月民間部門の信用需要が減退していると述べた。
一方、当局者は、主にBBが問題のある銀行に直接資金を注入したため、銀行間スポット市場やコールマネー市場での信用需要が大幅に減少したと述べた。
「主要な投資範囲が縮小し続ける中、銀行は入札で比較的低い利率を提示して国債や債券への参加を増やし、その入札が受け入れられるようにしたため、利回りの低下を引き起こした」と中央銀行総裁は述べた。
それに加え、金利がコールマネーよりはるかに低いにもかかわらず、銀行のSDFへの依存は高まり続けていると彼は述べた。
バングラデシュ銀行（BB）のデータによると、銀行は12月の最初の15営業日（12月22日まで）にSDFを使用して約1,580億タカを入金した。その後、状況は完全に逆転し、指定銀行は2025年1月7日までの10日間で3,630億タカを入金した。
一方、昨年12月のコールマネー市場の1日当たりの取引額は500億タカであったが、最近では350億タカに減少した。
財務省短期証券については、91日物、182日物、364日物のカットオフ利回りは、それぞれ昨年12月8日の11.65%、11.90%、11.99%から11.43%、11.80%、11.95%に低下した。
相互信託銀行（MTB）の取締役兼最高経営責任者（CEO）サイード・マフブブール・ラーマン氏は、企業による融資需要がここ数カ月で大幅に減少しており、商業銀行も経済低迷によるさらなるトラブルを回避するために保守的な融資方針を取っていると述べた。
現在、余剰資金を抱える銀行はコールマネー市場（10％超）ではなく、国債やSDF（8.50％）などの安全な投資オプションに集中していると彼は述べた。
「確かに、国債の利回りは下がり続けていますが、国債の売買を通じていくらかのキャピタルゲインを得る選択肢はまだあります」と経験豊富な銀行家は切り替えについて語る。
匿名を条件に取材に応じた商業銀行の財務責任者は、金融機関は景気減速に対処するため戦略を変更し、法人融資から個人向け銀行業務に重点を移していると語った。
同時に、多くの銀行が中央銀行から10％のレポ金利で融資を受け、カットオフ利回りが11.43％の91日物国債に投資し、借入金を更新し続けていると彼は述べた。「したがって、依然として純利益がある」と彼は付け加えた。
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Bangladesh News/Financial Express 20250111
https://today.thefinancialexpress.com.bd/first-page/banks-banking-on-treasuries-retail-lending-1736531970/?date=11-01-2025
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