[The Daily Star]2024～25年度の最初の4か月間の政府の総収入支出の半分以上は、主に借入の増加と金利の上昇により、利払いだけで占められました。
利払いは58,494億タカに達し、前年比84パーセント増となった。
財務省のデータによると、これは政府の総収入予算の51.5％を占めた。
利子支払いのうち、約88.5％、つまり51,791億タカは地元の資金源に支払われた。
残りの6,702億タカは外国の資金に対して支出された。
包括的金融開発研究所（でM）のムスタファ・K・ムジェリ事務局長は、政府が適切な調査を行わずに、特に大規模プロジェクトのために多額の借金をしたため、国の利子支払いが急増したと述べた。
この借り入れは当時の債務対GDP比率が比較的安全だったために正当化されたが、それが債務の大幅な増加につながったと彼は述べた。
「借入は適切な実行可能性調査が実施されないまま政治的決定によって行われることが多く、それが汚職の蔓延につながった。その結果、借入は効果的かつ効率的に活用されなかった」と彼は述べた。
「その結果、これらのプロジェクトはローンを返済するのに十分な収益を生み出せず、最終的には予算の負担となる」と彼は付け加えた。
近年借り入れられたローンの中には返済期間が短いものもあり、財政的負担がさらに深刻化している。
利子支払いの傾向を分析すると、2010年度から2020年度までの総収入予算のうち利子支払いが占める割合は20％未満であることがわかります。
2010 年度、利子支払いは総収入予算の 18.65% を占めました。
2021年度になって初めて、利子支払いコストが増加し、総収入予算の21％に達しました。
しかし、パンデミック後、政府は外国から多額の財政支援を確保する必要があり、その結果、債務負担が増大した。
これらの債務に対する利子の支払いは、資金が支払われた直後から始まりました。
一方、政府支出は大幅に増加している一方、地方税の徴収はコストの増加に追いついていない。
その結果、同国の税収対GDP比率は低いままとなっている。
バングラデシュの税収対GDP比は約8％であるが、インドでは12％、ネパールでは17％となっている。
バングラデシュの比率は、アジア太平洋地域の平均19％や発展途上国の平均25％を大きく下回っている。
「GDPに対する税収の比率がこれほど低い国は世界でもほとんどない」と、バングラデシュ開発研究所（BIDS）の元所長でもあるムジェリ氏は語った。
「それにもかかわらず、歴代の政権は政治的な理由から予算規模の拡大を試みた」と彼は語った。
このため、銀行やその他の地方の資金源から大規模な借り入れが必要となり、銀行部門の金利が上昇したため、政府の利払い負担が大幅に増加したと説明した。
一方、銀行部門の金利は過去5年間で約500ベーシスポイント上昇し、政府の利払い義務は持続不可能なレベルにまで押し上げられている。
2023～24年度の政府債務は前年比13.3％増の183億タカと過去最高を記録し、これは同国の国内総生産（GDP）の36.3％に相当する。
ムジェリ氏は、高い利払いのため政府の財政余地は著しく制限されていると述べた。
財政余地とは、財政状態の持続可能性や経済の安定性を危険にさらすことなく、政府が望ましい目的のために資源を提供できる予算の余裕と定義できます。
経済学者は、プロジェクトの実施を含む政府支出における無駄を最小限に抑え、汚職を抑制しながら、国の歳入を増やすことを提言した。
「10タカのプロジェクトを100タカで実施すると、負担ははるかに大きくなります。これは長年にわたり起こってきたことです」と彼は付け加えた。
政策対話センター（CPD）の著名な研究員であるムスタフィズル・ラーマン教授は、借金が積み重なると徐々に高い利子の支払いが発生するようになったと述べた。
収入対GDP比率が低かったため、政府は債務ベースの年間開発計画（年次開発計画）を増額した。現在、年次開発計画はほぼ完全に債務に依存していると彼は述べた。
同氏は、歳入、特に直接税が増加するまでこの圧力は緩和されないだろうとし、利子支払いが引き続き増加すれば、さまざまな部門への配分が低くなるだろうと付け加えた。
「我々は政府に対し、債務対GDP比率が比較的低いことを考慮して借金すべきではないと繰り返し伝えてきたが、政府は歳入対債務比率と外貨準備高に対する返済状況を検討する必要がある」とラーマン氏は述べた。
さらに、プロジェクトの費用が過大だったため、国は超過費用に対する利息も支払う必要がある。「これは累積した圧力だ」と同氏は語った。
債務関連のプロジェクトが十分な収入を生み出せなければ負担となり、現在まさにそれが起こっていると彼は付け加えた。
Bangladesh News/The Daily Star 20250123
https://www.thedailystar.net/business/economy/news/interest-payments-eat-more-half-govt-revenue-expenses-3806206
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