[Financial Express]資本市場の改革を提案することを目的としたタスクフォースは、株式投資額が100万タカ未満の投資家は証拠金ローンを組まず、「A」カテゴリーの企業のみを証拠金取引可能な株式とみなすことを推奨した。
証拠金規則の変更は、融資が不良化するリスクや負債の負担が増大するリスクを軽減することを目的としている。
タスクフォースは月曜日、勧告を含む報告書の草案をバングラデシュ証券取引委員会（BSEC）に提出した。報告書は火曜日の夜、BSECのウェブサイトで公開された。
「タスクフォースは、（マージン）ローンが市場に与える影響を念頭に置きながら勧告を行った」とミッドウェイ・セキュリティーズのマネージング・ディレクター、アシュクル・ラーマン氏は語った。
タスクフォースは報告書の中で、貸し手は証拠金融資を実行する前に顧客のリスクプロファイリングを実施する必要があると述べた。
多くの投資家はマージンローンのリスクを軽減する経済的余裕がなかったが、それでも株式投資のためにローンを受け取ってしまい、最終的に投資は
消滅し、極端な場合には、負債がマイナスになることもあります。
退職した人は 500 万タカの資本を持っているかもしれません。この顧客が証拠金ローンを含めた資金すべてを株式に投入すると、大きなリスクを負うことになります。
信用枠を利用するには、顧客は、推奨されているように、融資を受ける前に少なくとも 6 か月間、規定の最低株式投資を行っている必要があります。
タスクフォースは、融資比率を1:1のまま維持することを勧告したが、未実現利益に対して融資は提供されないという条件を付けた。
例えば、顧客が100万タカ相当の投資に対して100万タカの融資を受けたとします。ある時点で、ファンドで購入した資産の価値200万タカが300万タカに上昇するかもしれませんが、この場合、貸し手は顧客にそれ以上の資金を貸し出すことは許可されません。
100万タカの未実現利益に対してクライアントに補償を提供します。
融資の実行を「A」カテゴリーの株式に限定するという勧告は、名目上の配当を株主に提供することで利益率の高い株式としての地位を維持しようとする企業の策略を回避することを目的としている。
基礎が弱い企業は、現在、現金配当を 0.1 パーセントしか支払っていないため、「B」カテゴリに分類される可能性があります。
タスクフォースはまた、証拠金取引可能な証券を決定する権限を証券取引所に与えることも提案した。
証拠金取引可能な株式の現行の最高 P/E 比率 40 に変更はないが、取引所は頻繁にボラティリティを示す証券があるかどうか確認することになる。
タスクフォースは報告書の中で、頻繁に変動する企業は証拠金取引可能な証券のリストから除外されると述べた。さらに、流動性の高い株式は証拠金融資の支払において優先される。
マイナスの資産を生み出す大きな要因となっている不正行為は、担保として固定株式に対する証拠金融資の支払いである。
例えば、上場企業のスポンサー取締役の株式は売却できませんが、多くのスポンサーは株式に担保権を付した融資を受けており、最終的にその融資は回収不能となりました。
タスクフォースは、ロックインされた株式に担保権を設定し、信用を与えないように勧告した。
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Bangladesh News/Financial Express 20250212
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/money-to-be-invested-in-only-a-stocks-by-credit-worthy-investors-1739295838/?date=12-02-2025
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