[Financial Express]バングラデシュは、シェイク・ハシナ政権の崩壊に伴う経済停滞と政情不安により、本格的な銀行危機の瀬戸際に立っている。この危機の中心にあるのは、不良債権（NPL）の急増と蔓延する金融管理の失敗に悩まされている銀行部門である。
先週、バングラデシュ銀行は分類された融資が急増し、9月の2兆4,500億タカから2024年12月には3兆4,500億タカに急増したと発表しました。その結果、不良債権比率はわずか3か月以内に16.9%から驚くべき20.2%に跳ね上がりました。国際金融では、不良債権比率が10%を超えると深刻な危機を示し、多くの場合、即時の規制介入が必要になります。
崩壊寸前のセクター：国有商業銀行6行、専門銀行3行、民間銀行43行を含む国内指定銀行62行のほとんどが危機に瀕している。国有銀行の不良債権比率は前例のない42.8%に達し、民間銀行は15.6%で苦戦しており、明らかに許容範囲をはるかに超えている。
2024年12月現在、ジャナタ銀行は国営銀行の中で最も高い不良債権比率を誇っており、総融資の66.8%が債務不履行に分類されている。同銀行の最大の債務不履行者には、ベキシムコやSアラム・グループなどの大手複合企業が含まれている。
不良債権比率が高いと、銀行の収益が損なわれ、バランスシートが不安定になり、金融機関が預金者の要求に応える能力が弱まります。これは、システム的な金融崩壊の典型的な前兆です。2007年から2008年の世界金融危機も、同様の、抑制されていない不良債権の軌跡をたどりました。
さらに悪いことに、バングラデシュ銀行総裁のアフサン・マンスール氏は先週、過去15年間に広がった汚職と組織的略奪が危機の原因であるとし、不良債権比率がまもなく35%に達する可能性があると警告した。同氏は、Sアラム・グループとベキシムコに合計2.5兆タカの融資を行ったことを例に挙げ、「これほど多くの銀行が一度に略奪されたのは、ほかに例がない」と述べた。さらに同氏は、理事会解散に伴い12の銀行が監査対象となっていることから、不良債権の実際の規模はさらに大きく、一部の銀行は存続できない可能性があると警告した。
危機の規模: シェイク・ハシナが2009年に権力を握ったとき、不良債権は2248.2億タカだった。彼女が解任された直後の2024年9月までに、この数字は償却された6400億タカを除いて2.84兆タカを突破した。危機の実際の規模を隠すために、さらに数兆タカが再スケジュールまたは再編成された。国際通貨基金（IMF）は、すべての支払い済みローンの4分の1以上、5兆タカ以上が不良債権状態にあると推定している。
バングラデシュは長年、南アジアで最も高い不良債権比率を維持してきた。2012年から2021年まで、バングラデシュの不良債権比率は平均8.16％で、パキスタンの10.32％に次ぐ高水準だった。比較すると、インドとスリランカの不良債権比率はそれぞれ7％と3.94％と低かった。しかし、スリランカの不良債権比率は2022年に、長期にわたる政治危機により12％に上昇した。
さらに、ハシナ政権は、不良債権の本当の規模を隠すために分類ガイドラインを操作することで、ローンの不履行を助長した。以前は、元金または利息が未払いのままであれば、延滞していなくても「分類済み」に分類され、6か月間支払いが行われなかったローンは正式に「不履行ローン」と認識されていた。しかし、2019年にハシナ政権は、借り手に最初の3か月の延滞期間の後にさらに6か月の猶予期間を与えることでこの基準を弱め、実質的に不履行の分類を9か月間支払いが行われない状態まで遅らせた。
汚職と不正管理の遺産: バングラデシュの銀行部門は長い間汚職の温床となっており、納税者の費用で莫大な富を蓄えた悪徳業者を引きつけてきた。この問題は近年前例のない規模にまで拡大しているが、その根源は独立戦争直後に銀行システム全体が国有化され、無能な行政および政治統制下に置かれたことにまで遡ることができる。
国有化された銀行は数十年にわたり、政治的利益のために組織的に不正に運営され、その過程で忠実な取り巻きたちに利益を与えてきた。1980年代以降に民間銀行が導入されたが、政治的コネを持つ実業家たちは銀行を金融責任機関としてではなく個人の現金準備金として扱い続けたため、腐敗の抑制にはほとんど役立たなかった。
ハシナ政権の16年間、銀行は政治的にコネのあるエリート層によって略奪され、フンディ、過剰請求、貿易不正請求などの違法な仕組みを通じて資本逃避が悪化した。報告によると、バングラデシュは違法な資金の流れによって年間31億ドルを失っていると推定されている。
暫定政府が発表した白書は、ハシナ政権下では年間平均160億ドルが流用されたと推定している。白書の発表でユヌス教授は「彼らがいかにして経済を略奪したかを知るとぞっとする。最も悲しいのは、彼らが公然と経済を略奪し、我々のほとんどがそれに立ち向かう勇気を欠いていたことだ」と嘆いた。
バングラデシュ銀行の対応: 深刻な問題を抱える金融セクターを統括するマンスール総裁は昨年11月、延滞しているすべてのローンを6か月ではなく3か月後に不良債権として分類することを命じた。2025年4月に発効予定のこの政策は、バングラデシュの47億ドルの融資契約の条件に基づくIMF基準に合致している。この契約の一環として、総裁はバングラデシュ銀行に対し、2026年6月までに不良債権を8%に削減することを約束した。
しかし、この政策の根底にある矛盾は明白だ。不良債権分類期間を短縮すれば、報告される不良債権比率は必然的に膨らむことになる。それでは、バングラデシュ銀行はどのようにして、これほど短期間で不良債権を20%超から8%に削減するつもりなのだろうか。この目標は非現実的であるだけでなく、まったくの妄想に思える。当局は明らかに、すでに脆弱な銀行部門にさらなるダメージを与えるリスクを冒して、避けられない失敗に身を投じようとしている。
一方、バングラデシュ銀行は、スキャンダルにまみれたSアラムグループと関係のある銀行を含む、経営難に陥っている12行以上の銀行を積極的に再編してきた。最近のオンラインセッションで、中央銀行総裁は、さらに10行の商業銀行が破綻の危機に瀕しており、そのうちのいくつかは破綻する可能性があると警告した。このような透明性は、過去の否認主義からの歓迎すべき転換であるが、安定を回復するための具体的で実際的な解決策がなければ、これらの警告は、すでに破綻の危機に瀕している銀行部門への信頼ではなく、パニックを煽る可能性がある。
報道によると、バングラデシュ銀行は、破綻した金融機関を引き継ぐための一時的な組織であるブリッジバンクと、政府拠出金と国際金融機関の支援による銀行再編・解決基金の設立を検討している。これらの措置は銀行セクターの安定化を目的としているが、深刻な懸念を引き起こしている。ブリッジバンクは短期的な解決策しか提供せず、非効率性や預金者の信頼の弱さに悩まされることも多く、不安定さを悪化させる可能性がある。一方、政府資金と外部援助への依存は、公的資源の枯渇、債務の増加、国を貸付条件の制限にさらすリスクがある。これらの取り組みは永続的な解決策を提供するのではなく、避けられない財政的清算を先送りするだけかもしれない。
改革か破滅か: バングラデシュの銀行部門は、単なる非効率から、汚職、マネーロンダリング、金融詐欺の中心地へと変貌した。かつては国民のために設計された国家管理のシステムが、政治エリートによって乗っ取られ、経済の安定よりも自分たちの利益を優先させている。横行する不適切な管理と規制の怠慢により、銀行部門は国家にとって資産ではなく負債となっている。
信頼性を回復するには、表面的な改革以上のものが求められます。徹底的な見直し、厳格な説明責任、そして根深い金融搾取文化からの断固たる脱却が必要です。大胆な行動を取らなければ、金融業界は機能不全とシステム崩壊にさらに陥る危険があります。政策立案者が検討すべきいくつかの提案を次に示します。
まず、不良債権を削減しなければ、銀行の自己資本比率を改善することは不可能である。過去10年間、国有銀行は一貫して最低資本要件を満たしておらず、不良債権比率は平均20％を超えている。特に専門銀行は深刻な資本不足に陥っている。しかし、バングラデシュ銀行は規律を強制する代わりに、納税者の費用と政治的指示で、破綻したこれらの金融機関を繰り返し救済してきた。
こうしたあからさまな金融失政のサイクルは、銀行部門を強化するどころか、その弱点を固定化させてしまった。中途半端な対策の時代は終わった。政府は破綻した銀行を支えるのをやめ、市場の力にその運命を決めさせるべきだ。破綻する銀行は破綻すべきだ。際限のない救済措置で存続を延ばすことは、システムの非効率性と腐敗を深めるだけだ。
第二に、毎年赤字が続く国営銀行の民営化は、政治的な後援や根深い汚職や不正経営をなくすために避けられない急務である。当然ながら、これは暫定政権が完全に実行する能力がないかもしれない野心的な課題だが、着手することは間違いなくできる。論理的な出発点は、汚職、不正経営、不良債権の重圧の下で急速に沈没しつつあるジャナタ銀行だろう。
第三に、全面的な民営化は暫定政府の手に負えないかもしれないが、少なくとも銀行経営の専門化を主張し、銀行を官僚の無能さと党派的忠誠心の束縛から切り離すことはできる。そのためには、金融破綻の責任者を刑事司法にかける責任を負わせる必要がある。犯罪が過失によるものであろうと、えこひいきによるものであろうと、あるいはあからさまな横領によるものであろうと。残念ながら、暫定政府は今のところ、そのような方針を追求する意向をほとんど示していない。
第四に、暫定政府はバングラデシュ銀行を早急に改革しなければならない。政治化され妥協した規制当局は、自らが破壊に加担したシステムを修復することはできない。銀行は完全なリセットを必要としている。つまり、信頼できる公平な議長のもと、それぞれが重要な政策分野を監督する、実績のある専門家で構成された独立した委員会によって統治される必要がある。リーダーシップは、官僚の惰性や政治的後援ではなく、実力と専門知識によって獲得されなければならない。この根本的な再構築がなければ、金融改革の試みは見せかけに過ぎず、金融部門を崩壊の瀬戸際に追い込んだのと同じ機能不全が永続することになるだろう。
結局のところ、バングラデシュの経済回復は、根本的な変革、つまり権力層ではなく国民に奉仕する銀行システムにかかっている。この劇的な変化がなければ、バングラデシュの経済は、それを崩壊の淵に追いやったまさにその略奪者たちに縛られたままになるだろう。
CF ダウラ博士は、米国の経済学と法学の元教授です。現在は、バングラデシュ政策研究所 (BIPS) の所長を務めています。
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Bangladesh News/Financial Express 20250304
https://today.thefinancialexpress.com.bd/views-opinion/banking-sector-in-freefall-1741016549/?date=04-03-2025
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