[The Daily Star]上場多国籍企業（MNC）の大半は、25年度10月から12月にかけて、資金調達コストの上昇と政治的不確実性によるマクロ経済の課題を主な原因として、前年比で利益が減少した。
バングラデシュの上場多国籍企業13社のうち、9社がこれまでに3カ月間の財務報告書を公表した。
サンダニ・アセット・マネジメントが同四半期の財務状況を分析したところ、9社のうち4社は前年同期比で利益が減少し、1社は損失が増加し、残りは利益が増加したことが分かった。
中央銀行が金融・財政政策を厳しくしたため、国内の総需要は落ち込み、国内総生産（GDP）の伸びは鈍化した。そのため、多国籍企業の利益は減少したと、VIPBアセットマネジメントのシャヒドゥル・イスラムCEOは述べた。
「異例の政策引き締めが見られた」と彼は述べた。
VIPBは上場企業の株式に数十億ルピー相当の投資を行っているが、多国籍企業などガバナンスがしっかりした企業に選択的に投資している。
シャヒドゥル氏は、多国籍企業の利益の落ち込みは他の上場企業に比べて比較的小さいと述べた。同氏は、公平な競争環境が回復すると見込まれるため、多国籍企業とガバナンスの行き届いた企業が今後も業績を伸ばし続けることを期待している。
サンダニ・アセット・マネジメントのマネージングディレクター兼最高経営責任者（CEO）のミール・アリフル・イスラム氏は、ここ数カ月、根強いインフレにより必需品以外の製品の消費が影響を受けており、多国籍企業の業績は製品ラインによって異なると述べた。
バングラデシュ統計局によると、インフレ率は2023年3月以来9％を超えている。
さらに、政府の年間開発計画への支出が削減されたため、セメント生産者が影響を受けたとイスラム氏は述べ、建設業界全体が高インフレに直面して圧力を受けていると付け加えた。
つまり、建設関連の企業すべてが影響を受けているのです。
ラファージュホルシム・バングラデシュの10～12月期の利益は43％減少し、5億1千万タカとなった。
2024年、ラファージュホルシム・バングラデシュの純売上高は2,754億タカで、前年比3%減となった。しかし、純利益は36%減の381億タカとなった。
同社は、昨年8月の政変と厳しいマクロ経済環境が事業に影響を及ぼしたと主張した。
シンガー・バングラデシュは四半期中に損失が急増し、5億4千万タカに上った。これは、1年前の1500万タカの損失の3倍以上である。
同社は損失増加の原因を主に資金調達コストの増加による純損失にあるとしている。
銀行部門の金利が上昇したため、すべての企業の財務コストが増加しました。
バングラデシュ銀行のデータによると、2024年12月末の指定銀行の加重平均金利は1年前の約9％に対し、12％近くになった。
コストと経費の支払いが増加し、売上からの回収が停滞したことも理由の 1 つでした。
さらに、高インフレにより電子機器や家電製品の消費も打撃を受け、シンガー・バングラデシュも影響を受けました。
「もう一つの要因は、地元企業がより積極的になっていることだ。そのため、彼らは低利益率で市場を獲得し、多国籍企業に影響を与えている」とアリフル氏は語った。
ユニリーバ・コンシューマー・ケアも打撃を受けた。特に、同社の最も人気のある製品の売り上げは人々の可処分所得に依存しているが、それが持続的なインフレによって減少しているからだ。
ブリティッシュ・アメリカン・タバコ（BAT）の利益は、最近終了した四半期で42億8000万タカとなり、前年同期の43億2000万タカからわずかに減少した。
アリフル氏は、「通常、タバコの消費量は経済不況時に増加する。しかし、消費者はより低価格帯の製品に移行したのかもしれない。これがBATの利益に影響を与えた可能性がある」と付け加えた。
事業見通しについて、資産運用会社は、政府の財政・金融政策が機能し、インフレの緩和に貢献していることは良い兆候だと述べた。マクロ経済状況が改善すれば、事業は回復するだろう。
「経済指標が正常に戻り、人々の信頼が高まるまでには半年から1年かかると期待している。正常化にさらに時間がかかるなら、景気回復にもさらに時間がかかるだろう」
同氏は、今後数カ月間のビジネスにとって、政治の安定、マクロ経済の安定、消費者の信頼が極めて重要だと付け加えた。
バングラデシュCFA協会元会長でもあるVIPBのシャヒドゥル氏は、「最悪の状況は過ぎ去った。マクロ経済指標はすでに改善の兆しを見せており、企業の業績が回復することを期待している」と語った。
Bangladesh News/The Daily Star 20250314
https://www.thedailystar.net/business/news/most-listed-mncs-saw-drop-profits-oct-dec-3847706
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