[The Daily Star]バングラデシュ銀行は、静かな決意で一連の銀行改革に着手した。最近では、指定銀行による配当支払いに関する規制を強化し、構造改革を進める上で、簡単に成果を上げる戦略を体現した。
同時に、業務の強化と金融部門の監督強化を目的に、BB本社に4つの新部署を設立すると発表された。
わずか数日前、BBは不良債権（NPL）の出口政策を改革し、故意の怠慢や支払い逃れのための欺瞞行為により返済に失敗したとはみなされない債務不履行者を特にターゲットにしました。
BB が導入した新しい規制は、厳格さと戦略的な寛容さを組み合わせ、強固な金融システムの基礎を築きます。この記事では、BB のすぐに実現可能でありながら影響力のある一連の取り組みに加わった、配当支払いに関する最新の改革に焦点を当てます。
観察された配当慣行
不良債権だけでなく現金の運用も不十分なことで悪名高い銀行は、税引き後の帳簿上の純利益の10％以上にあたる配当金を分配している。こうした利益は、独創的な会計処理と緩い規制監督に端を発しているため「帳簿上の」利益と呼ばれており、実際の収益を反映したものではない。
バングラデシュの61の銀行のうち、2024年に1,000億タカを超える純利益を達成したのはわずか5行だった。これは主に金融不安による安全資産への逃避によるものだ。銀行の主な収入源である純利息収入は、国債からの収益に比べると見劣りする。
預金者は、収益性よりも金融の安全性を優先し、より安全とみなされる金融機関に資金を移した。不良債権の増加は、古い記憶が思い出せるよりも長い間、預金の増加を上回ってきた。
しかし、バングラデシュの上場銀行の慣行は、配当支払いの増加傾向を示しています。これは、まったく合わない部分があり、不可解です。流動性の逼迫、蔓延する破産、不安定な信頼に悩まされているシステムでは、多くの上場金融企業で実際に見られるプラスの、そしてしばしば高い（10％を超える）配当利回りは、配当政策の原動力を理解することを困難にしています。
政治的影響力のある個人が資金を引き出し、海外で資金洗浄した。2024年末時点で、銀行部門の融資総額の5分の1以上が不良債権となったが、その大部分は所有者の横領によるものだった。不良資産は、報告されている不良債権の2.5倍から3倍に上るとみられる。
これは現金配当を妨げるものではありません。それどころか、銀行部門では事業リスクと配当性向の間には有意な正の相関関係があります。事業リスクが高い銀行は、より高い配当を支払う傾向があります。
これは「資産を搾り取る」戦略を反映している。いくつかの銀行は財務の安定性の維持よりも配当の支払いを優先しているようだ。
より賢明な判断に向けて
こうした行為は、詐欺や債務不履行によってすでに弱体化している銀行の長期的な損害を悪化させます。商業銀行にとって、潜在的な損失を吸収し、規制上の資本要件を遵守するための強固な資本基盤を維持するためには、健全な配当政策が不可欠です。現在私たちが日々直面しているような経済的および政治的不安定な時期には、利益の留保を重視する保守的な配当政策が不可欠です。
BB の新しい配当政策により、61 行のうち 23 行が、預金者と少数株主の利益を危険にさらして配当金の支払いを控える可能性があると報じられている。引当金要件を維持するために延期措置を講じた銀行は配当金を支払うことができず、不良債権が総融資額の 10% を超える銀行や、現金準備率と法定流動性比率の不足により罰金や罰則金を課せられている銀行も配当金を支払うことができない。
現金配当は、現在の暦年内に発生した利益に制限されており、過去の累積利益から分配することはできません。リスク調整後自己資本比率 (CAR) を 15% 以上維持している銀行は、税引き後の純利益の 50% まで現金および株式配当を発行できます。CAR が 12.5% から 15% の間であれば、この制限は 40% に下がります。CAR が 10% から 12.5% の間であれば、現金配当は支払われません。
こうした引き締めは、特に、経営難に陥った銀行に流動性支援を提供するよう中央銀行に圧力がかかっているときに正当化される。昨年の政権交代後、中央銀行は取り付け騒ぎを防ぐために経営難に陥った銀行に資金を提供した。引き出し要求に確実に応えられるように、中央銀行は約 25,000 億タカの流動性支援を提供した。
中央銀行は、こうした引き出しに流動性と資本に制約のある銀行が支払う現金配当が含まれていないことを確認する必要があった。危機に見舞われた銀行は、いまだに中央銀行に資金を返済していない。成長率の低下、インフレの高騰、社会不安の継続により、資産の質のさらなる悪化が予想される。
配当支払い改革は、銀行の利益留保を奨励する。預金者を潜在的リスクから保護することを優先することで、銀行が財務の慎重さを促進し、困難な経済状況を乗り切るのに役立つはずだ。
より深い改革への準備
この新しい規制は当初、株式市場、特に短期志向の投資家からの反発に直面するかもしれないが、経済と市場の両方にとっての長期的な利点は注目に値する。銀行の資本基盤を強化することで、銀行部門全体の健全性が強化されるだろう。
これらの措置は、今年 4 月に実施される予定の、今後厳しくなる不良債権認識基準と簡素化された引当金枠組みに沿ったものです。また、2023 年 12 月に発表された迅速是正措置 (PCA) 枠組みを補完するもので、2025 年 3 月末までに実施することを約束しています。PCA は、銀行のバランスシート問題の深刻度に基づいて、銀行に対処するための具体的な戦略を概説しています。
現在、銀行はもはや政治的保護を利用して、以前の体制下のように罰せられることなく自由に業務を行うことができなくなることが期待されている。今こそ、配当支払い、不良債権の認識、引当金の要件、規律ある撤退を含む健全性枠組みを改革する好機である。
こうした改革によって不利益を被る人々は現在、政治的に極めて不利な立場に置かれている。地元の利害関係者と国際的パートナーの双方から、金融の安定を求める声がかつてないほど高まっている。
これらの改革は、BB を含む銀行システムの全面的な改革に向けた取り組みが進行中であるものの、まだ初期段階にあるため、特に有益です。これらの変更の影響は、相当数の改革が時間をかけて継続的に実施されれば、より明らかになるでしょう。
著者は世界銀行ダッカ事務所の元主任エコノミストである。
Bangladesh News/The Daily Star 20250317
https://www.thedailystar.net/business/news/reforms-the-move-3850101
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