[Financial Express]1月に米ドルに対して大幅に過大評価されていたタカが2月に適度に下落したため、世界市場におけるバングラデシュの貿易競争力は高まっている。
バングラデシュ銀行の計算によると、先月の2月、現地通貨の実質価値は124.27タカだったが、名目価値は122タカで、わずかに2.27タカ過大評価されていた。
前月の2025年1月には、タカは3.67タカ過大評価されていました。
通貨の過大評価は、その国の国際的パートナーとの貿易競争力に悪影響を及ぼします。
中央銀行は実質実効為替レート（REER）指数を算出しており、2月は101.86となり、1月の103.01から低下した。
為替レートを使用して調整すると、実質為替レートは 1 ドルに対して 124.27 タカになるはずです。
バングラデシュ中央銀行は、同国の貿易の85％以上を占める18通貨バスケットに対するタカの名目、名目実効、実質実効為替レートを政府に定期的に報告している。
経済学では、REER 値が 100 の場合、貿易競争力が均衡していることを示します。100 を超える値は通貨が過大評価されていることを示し、輸出の競争力が低下します。
中央銀行関係者はフィナンシャル・タイムズに対し、国内のインフレはある程度抑制されており、それがREER下落の主因の一つであると語った。
「我々はREERを100まで下げる努力をしている」とBBの関係者の一人は語った。
同氏は、バングラデシュのインフレ率は依然として貿易相手国よりも高く、これが通貨の過大評価の主な原因であると述べた。
以前、前中央銀行総裁のアブドゥル・ルーフ・タルクダール氏の在任期間中、タカは6.0～7.0タカ過大評価されていました。
同氏は、通貨の過大評価は輸出競争力に影響を与えるものの、状況は時間とともに改善してきたと述べている。
独立系経済学者のザヒド・フセイン博士は、バングラデシュのインフレ率は貿易相手国に比べて高いと語る。「その結果、我が国の輸出品は比較的価格競争力が低いのです。」
同氏は、バングラデシュのインフレはある程度低下したが、同国の主要貿易相手国のインフレも小幅低下したと指摘。「こうしたインフレの低下はREERにも影響を与える」
バングラデシュのインフレ率は2025年2月に約9.32％となり、1月から0.62％ポイント低下した。
バングラデシュ最大の貿易相手国である中国のインフレ率は2月にマイナスに落ち込んだが、第2位の貿易相手国であるインドでは3.6％、ユーロ圏では2.4％だった。
ポリシー・エクスチェンジ・バングラデシュの会長兼CEOであるM・マスルール・リアズ博士は、過大評価された通貨は特に輸出において貿易競争力に影響を与えると強調している。
同氏は、バングラデシュの輸出が今年度の7月から2月にかけて10.53パーセント増加したと述べている。「競争力が完全に整っていれば、この数字はもっと高かったはずだ。」
バングラデシュ銀行の統計によると、バングラデシュタカは米ドルに対して、2024年度7月から2月までの1.49%の下落と比較して、2025年度7月から2月まで3.28%下落した。
輸入依存国であるバングラデシュは、国内消費と輸出生産の両方を輸入に依存しています。為替レートが急激に下落すると、輸入コストが大幅に増加することになります。
しかし、為替レートと金融政策を近代化するために、バングラデシュ銀行は2024年12月31日にいくつかの改革を導入しました。
規制当局は、2024年5月に1米ドルあたり117.00タカのクローリングペッグ中間レート（CPMR）による米ドルのスポット売買のためのクローリングペッグ為替レートシステムを導入しました。
指定銀行は、2024年5月以降、CPMR付近で顧客と銀行間購入者の両方に対してドルを自由に売買するよう指示されています。
為替レート政策と金融政策の近代化に向けた同じ意図に沿って、BBは2024年12月31日に、市場取引における自由引用為替レートの加重平均に基づく毎日の参照ベンチマークを公表するための新しい外国為替介入戦略を開始しました。
さらに、BB は認定ディーラーに対し、100,000 米ドル以上のすべての外国為替取引に関する情報を 1 日 2 回提供し、営業日の為替レートをデジタル画面とウェブサイトで顧客に見えるようにするよう指示しました。
さらに、2025年1月2日、規制当局は、外国為替業務の合理化と差別的な通貨慣行の排除を目的として、取引規模に関係なく均一のスポットレートで、外国通貨の買値と売値のレート間の最大許容スプレッドを1タカと導入しました。
jasimharoon@yahoo.com
Bangladesh News/Financial Express 20250319
https://today.thefinancialexpress.com.bd/first-page/trade-competitiveness-rises-as-taka-value-falls-1742320060/?date=19-03-2025
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