[Financial Express]ダッカ証券取引所の中小企業株価指数は、ハシナ政権崩壊後の8カ月間で大幅に下落した。
中小企業株の調整は当然のことで、以前の株価急騰は人為的なもので、株価上昇は企業の業績に伴っていなかった。
20銘柄中17銘柄の価格調整により、SME指数は484ポイント、つまり33％も下落し、イード休暇前の最終取引日である3月27日に基準値を下回る990となった。
DSE SMEボードでの取引は2021年9月30日に6社で開始されました。浮動株ベース指数は1000ポイントで、2022年8月に2244ポイントでピークに達しました。
中小企業株は価格が12～73％下落し、調査対象の8か月間で時価総額は114億タカ減の208.5億タカとなった。
対照的に、ダッカ証券取引所のメインボードの時価総額は大型株の急騰により2480億タカ増加したが、昨年8月にハシナ政権が崩壊した後、基準指数はわずか10ポイント下落しただけだった。
市場専門家は、中小企業市場の急騰を支えてきたユスフ・フラワーとヒマドリがついに大規模な調整に見舞われ、中小企業指数と時価総額の下落につながったと述べた。
他の中小企業株も、好業績の開示がないにもかかわらず上昇し、疑問を呈していた。当時のアナリストらは憶測や噂を指摘した。
ロイヤル・キャピタルの調査責任者アクラムル・アラム氏は、政治情勢の変化を受けて、新設されたバングラデシュ証券取引委員会（BSEC）が価格操作を抑制するためにより厳しい措置を取る可能性があるとの憶測が広がり、投資家は株式を売り始めたと述べた。
その後、あまり知られていないユスフ・フラワー・ミルズの株価は、DSEの中小企業向け上場から8か月間で60％、つまり3,355タカ下落した。同株は昨年7月初旬に6,352タカまで急騰した。
3月27日にダッカ証券取引所で1株当たり2,225タカで取引を終えたこの株は、大幅な下落の後でも、株価収益率（P/E）が157倍であることを考えると、過大評価されている。
アラム氏は、ユースフ・フラワー・ミルズの株価はそれほど高くなるはずはなく、主要市場の「他の優良株よりも高くなるはずだ」と語った。
バングラデシュ北部でジャガイモ冷蔵倉庫6か所を運営する中小企業ヒマリの株価は、3月27日までの期間に29％下落し、1株当たり1,700タカとなった。
ヒマドリの株価は2023年11月に1株当たり1万タカまで急騰し、市場の専門家を驚かせた。株主に多額の利益と配当金を支払っている優良企業の株価は、その水準には程遠いからだ。
市場規制当局は昨年7月、ヒマドリの株式を不正操作したとして、個人投資家1名と企業3社に総額1,700万タカの罰金を科した。
BSECは主要証券取引所が提出した調査報告書に基づく公聴会の終了を受けて、罰金を厳しく非難した。
DSEの調査中に、4人の投資家が2023年4月27日から8月28日の間にヒマドリの株式取引の操作に関与していたことが判明しました。この間、株価は1株あたり35.3タカから2,790タカに急騰しました。
証券市場規制当局の委員長コンドカー・ラシド・マクソード氏とその委員会は、就任後、市場を支援する数々の措置と不正行為者に対する厳しい措置を講じた。
新委員会は、資本市場の持続可能な発展と、透明性と説明責任を確保するために不正行為に関与した者を裁判にかけることに取り組んでいる。
新委員会は、法令順守を徹底するための大きな取り組みとして、前委員会の任期中に不正行為に関与したとして、複数の市場操作者と違法企業に巨額の罰金を科した。これは市場操作者への警告となった。
市場の不正に対処するため、証券委員会も監視を強化したとBSECの職員は述べた。
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Bangladesh News/Financial Express 20250403
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