[Financial Express]上場銀行の大半は、株価をめぐる悲観的な見方から、許容エクスポージャーの限度に達していなくても、株式市場への新規投資を控えている。
すでに多額の資金を投資している銀行は、株式市場の継続的な下落により巨額の損失を被った。
その後、損失に備えて営業利益から引当金を積み立てる必要があり、損失の増加に伴い引当金の必要性も増加し続けました。
今年2月現在、上場銀行36行のうち24行が、資本の15%までを流通市場に投資しており、これは許容される25%の上限の範囲内である。資産の市場価値のさらなる下落を懸念し、銀行はむしろ資金を引き揚げたいと考えている。
一方、証券会社や商業銀行には、未実現損失に対する引当金を積む期限が今年12月まで延長されたが、銀行には損失に対する引当金を100％積むことが義務付けられている。
従来、銀行は投資信託の未実現損失に対する引当金の積立を免除されていましたが、昨年5月、中央銀行はこの免除を廃止しました。
したがって、銀行は株式投資における未実現損失に対して引当金を積み立てておく必要があります。
一方で、株式投資から利益を上げることができず、他方では引当金の負担が利益を圧迫しています。最終的には、流通市場に滞留した資金によって、融資業務と配当金の分配に支障が生じます。
30億タカ超の株式投資を行っている民間商業銀行の最高財務責任者は、新たな投資を行う意向があるかとの質問に対し、今年1～3月期（第1四半期）の営業利益の減少により引当金不足に直面するだろうと述べた。
AB銀行のサイード・ミザヌール・ラーマン執行取締役は、同社はすでに株式投資で巨額の損失を被っていると述べた。
「さらなる投資を促す要因はない」と彼は語った。
ダッカ証券取引所の総合株価指数は、昨年12月までの1年間で16.49%（1,030ポイント）下落しました。また、昨年6月以降、IPO（新規株式公開）は行われていません。
テコドラッグ は、2024 年 6 月に募集を締め切った最新の IPO を実施しました。
一方、海外投資家だけでなく、国内機関投資家も流通市場での取引を控えるようになり、優良株も投資家の関心を惹きつけることができなくなった。
「このような状況では、銀行が公的資金で株式への新たな投資を考えるのは難しい」とラーマン氏は語った。
さらに、国債の金利が高いため、銀行は固定利付証券に傾倒している。
銀行の最近の財務諸表は、過去2年間でこうした金融商品への投資が大幅に増加したことを示しており、その見返りとして銀行は多額の利益を確保した。
プレミア銀行の会社秘書、モハマド・アクラム・ホセイン氏は、銀行はキャピタルゲインと配当を期待して証券に投資したと述べた。
上場有価証券の価格が継続的に下落する一方で、配当金もここ数年で大幅に減少しました。
ホセイン氏は「銀行はキャピタルゲインも稼いでいないし、十分な配当収入も得ていない」と語った。
中央銀行の通達によると、銀行は払込資本金、法定準備金、利益剰余金を含む資本金の最大25%を投資することが認められています。銀行の連結投資は資本金の最大50%まで可能です。
バングラデシュ証券取引委員会によれば、AB銀行、アル・アラファ・イスラミ銀行、ダッチ・バングラ銀行、ミューチュアル・トラスト銀行など、上場銀行36行のうち11行が資本の20％超に相当する投資を行っている。
経営難に陥っているナショナル・バンク・リミテッド（NBL）は、資本金の減少により限度額を超えました。株式市場へのエクスポージャーは39.12%です。
同社の最高財務責任者（CFO）クリシュナ・カマル・ゴース氏は、NBLには留保利益がなかったため、同社の資本は過去1年間で50パーセント減少したと述べた。
同最高財務責任者は「貸付金の回収を重視しているため、株式への新たな投資は計画していない」と述べた。
NBLの不良債権は昨年12月までの1年間で8％増加し、60％に達した。
同様に、他の多くの銀行も高水準の債務不履行に直面しており、それが流動性不足につながっています。こうした状況下では、銀行はリスクの高い投資への資金流用は検討しないでしょう。
しかし、2020年の新型コロナウイルス感染症の流行後に中央銀行が導入した各銀行20億タカ相当の特別基金から、銀行は依然として流通市場に投資する余地がある。この制度の下では、銀行は投資に対する引当金を積む必要はない。
しかし、全体的な見方は、市場の浸食と引当金の必要性に対応するために株式に新たな資金を注入することに反対している。
mufazzal.fe@gmail.com
Bangladesh News/Financial Express 20250420
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/banks-reluctant-to-exhaust-equity-market-exposure-limit-1745078368/?date=20-04-2025
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