[The Daily Star]バングラデシュ銀行が発表した暫定的な数字によると、バングラデシュへの純外国直接投資（FDI）は2024年に5年ぶりの低水準に落ち込み、経済の逆風と政策の不確実性の高まりを背景に投資家の信頼に対する懸念が高まっている。
同国が2024年に受け取った純FDIは12億7,039万ドルで、2023年の14億6,413万ドルから13.25%減少した。
これは、世界的なサプライチェーンの復活により投資家の楽観的な見方が高まり、2021年のパンデミック後のピークである15億7,216万ドル以降に始まった下降傾向の継続である。
2024年の数字の内訳を見ると、株式の流入額が7%減少して5億4,463万ドルとなり、新規投資コミットメントの減少を示唆している。
再投資利益は最も大きな打撃を受け、19%減の6億2,195万ドルとなりました。これは、内部留保の減少、あるいは本国送金の増加を示唆しています。社内借入金は2%減の1億380万ドルと、わずかに減少しました。
経済学者や投資アナリストは、この減少傾向は、規制の遅れ、運営コストの上昇、エネルギー不足、通貨の変動など、より深刻な構造的問題を反映しており、新規および既存の外国人投資家の双方を阻んでいる可能性があると警告している。
バングラデシュ政策取引所の会長兼最高経営責任者であるM・マスルール・リアズ氏は、世界の貿易と投資のシナリオは近年急速に進化しており、地政学的亀裂や貿易保護主義などの新たな課題が生じていると述べた。
バングラデシュ自身の投資環境の弱さが、景気減速をさらに悪化させている。「勢いを取り戻すためには、ビジネス環境の改善を最優先に進めなければならない」と彼は述べた。
外国直接投資の減少は、同国が後発開発途上国（LDC）からの卒業、輸出、経済部門、市場の多様化、大規模なインフラおよび産業プロジェクトの実施に向けて準備を進めている重要な局面で起きている。
政府は、外国投資を雇用創出と技術移転の重要な推進力と位置付けています。しかし、FDIの減少傾向は、政策担当者に迅速な対応を求めるさらなるプレッシャーを与えています。
リアズ氏によると、FDIの数字の縮小は、長年のボトルネックに対処するための警鐘となっている。
これらには、投資に関する政策および規制の枠組みを近代化し、規制サービスの提供と透明性を改善して官僚主義を最小限に抑え、自動化された政府と企業との関わりを展開し、信頼できるエネルギー供給を確保する必要性が含まれます。
また、透明性と予測可能性を備えた税制を確立し、タイムリーな政策対応を確保することも必要です。
「これらの問題に取り組まなければ、バングラデシュは国際投資家にとってますます魅力的になっている地域での競争力を失うリスクがあるだけでなく、地域/世界のサプライチェーンのハブとしての地位を確立する一世代に一度あるかないかのチャンスも失うことになる」と同氏は警告した。
同氏は「全体的な落ち込みにもかかわらず、医薬品、IT関連サービス、軽工業などの分野は引き続き高い成長の可能性を示しており、さらなるFDIを活用できる可能性がある」と付け加えた。
バングラデシュ投資開発庁（BIDA）の執行委員（国際投資促進担当）のカンドカー・アジズル・イスラム氏は、政変後のさまざまな現地の現実により、2024年の最後の2四半期にFDIの流入が鈍化したと述べた。
しかし、状況は現在改善しており、ビジネス環境がより好転するにつれて投資家の信頼も徐々に回復しつつある、と彼は述べた。
「今月初めに開催された投資サミットの直後、3～4人の外国人投資家が私を訪ねてきて、バングラデシュでの潜在的な投資機会を探りました」と彼は語った。
「彼らは強い関心を示し、計画を進めるための分野や政策に関する詳細な情報を求めた」と彼は付け加えた。
ビダの幹部は、いくつかの大規模プロジェクトが進行中であり、全体的な投資環境を改善するための取り組みが進行中であると述べた。
政策対話センターの研究ディレクター、コンダカー・ゴラム・モアゼム氏は、30年にわたる進歩にもかかわらず、根深い弱点のせいでバングラデシュの産業潜在力の多くが損なわれていると述べた。
「今残っているのは、強力で活気のあるエコシステムではなく、いくつかのフェスティバルのような取り組みだ」と彼はデイリー・スター紙に語った。
モアゼム氏は、特に徐々に規模を拡大することを目指す小規模起業家にとって、根深い構造的課題があると指摘した。
「塗料工場から160以上の製品ラインに至るまで、多様なサプライチェーンを管理するために不可欠な、タイムリーな市場情報へのアクセスが不足している」と同氏は述べた。
外国人投資家はこうしたデータに大きく依存している。「残念ながら、まだそれが確保できていないため、初心者投資家にとって市場はリスクが高すぎるように思われている」と彼は述べた。
既存および将来の投資家への明確で一貫したメッセージがなければ、信頼は揺らぐだろう。「市場を適切に整備しなければ、大統領の訪問やグローバル企業のコミットメントは見込めないだろう」と彼は述べた。
モアゼム氏は、「投資環境」とは安定した中断のない政策枠組みを意味すると強調した。
「中国やインドのような国がこれを保証できるのに、なぜ我々はできないのか」と彼は問いかけ、短期的なインセンティブでは長期的な成長を持続できないと警告した。
「我々は完全なエコシステムを構築しなければならない。さもなければ我々の未来が損なわれるリスクがある」と彼は語った。
モアゼム氏は、2024年後半の政情不安の継続、エネルギー供給の予測不能性、ガスと電気の供給と価格に関する根強い問題など、FDI低迷の複数の原因を指摘した。
これらの要因が新たな株式投資に対する大きな阻害要因として浮上していると彼は述べた。
さらに彼は、すでにバングラデシュで土地や公共事業への接続を持っている高齢の投資家は、これらの課題をより容易に乗り越えることができると指摘した。
対照的に、新規投資家は、保証されたインフラサポートの欠如と、ビダのいわゆる「ワンストップサービス」の実装の遅さから躊躇している。
同氏は「外貨準備高への懸念と利益の本国送金の遅れが投資家の不安を増大させている」と付け加えた。
モアゼム氏はまた、税金徴収における説明責任の欠如と汚職の増大を批判した。
これらの構造的な問題に対処しない限り、バングラデシュは持続可能な外国投資を誘致するのに苦労し続ける可能性があると彼は警告した。
Bangladesh News/The Daily Star 20250422
https://www.thedailystar.net/business/news/fdi-slipped-five-year-low-2024-3877126
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