[Financial Express]ロンドン、５月２日（ロイター）：大手石油・ガス会社は世界経済の見通しの悪化を不安に思いながら見守っているが、今のところ、迫りくる嵐に直面して進路を修正する対策はほとんど講じていないようだ。
ドナルド・トランプ米大統領の関税政策の二転三転、ウクライナ紛争をめぐる交渉の中断、対イラン制裁の強化、そして石油輸出国機構（OPEC）と他の主要産油国の間で意見の相違が高まっている兆候により、世界のエネルギー市場の不確実性のレベルはここ数カ月で急上昇している。
原油価格は年初から約20ドル下落し、1バレル62ドルとなった。これは、エネルギー大手が支出計画を維持し、借り入れなしで高い株主還元を実現するために必要な価格を大幅に下回っている。
おそらく企業にとってより懸念されるのは、長期価格の下落であり、コンタンゴと呼ばれる構造に移行しつつある。コンタンゴとは、2026年1月に始まる契約がそれより先の契約を下回って取引され、需要の弱まりを示唆するものだ。
経営陣は環境が悪化していることを十分に認識している。
「マクロ経済と地政学的な不確実性が高まった時期に突入したのは事実だ」と、トタルエナジーズのパトリック・プヤンCEOは水曜日のアナリストとの電話会議で述べた。
同氏は、この「流動的な情勢」が原油需要と操業コストの見通しを不透明にし、ボラティリティを高めているとしながらも、今のところパニックになったり過剰反応したりする必要はないと付け加えた。
実際のところ、企業が行動を変える計画を持っていることを示すものはまだほとんどありません。
米国最大の石油・ガス生産者であるエクソンモービルは、2025年の支出見通しを270億ドルから290億ドルの範囲に維持した。また、トタルエナジーズ、シェル・シェブロン（CVX.N）も従来の予想を維持した。
深刻な危機に直面しているBP（BP.L）は、年間支出計画を5億ドル削減して145億ドルとしたが、CEOのマレー・オーチンクロス氏は、必要であればさらに25億ドル削減する可能性があると述べている。これは生産の縮小につながる可能性のある驚異的な数字だ。
基本的な家計経済学は、厳しい状況（そして今後さらに厳しくなる可能性がある）においては、コストを削減し、借入を避けるのが賢明であることを示唆しています。したがって、大手石油会社の「通常業務」姿勢を最も如実に示す兆候の一つは、自社株買いと配当を維持するために、企業がさらなる借入を選択していることです。
Bangladesh News/Financial Express 20250503
https://today.thefinancialexpress.com.bd/trade-commodities/big-oil-in-business-as-usual-mode-despite-nearing-storm-1746202521/?date=03-05-2025
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