[The Daily Star]船は港にいるときが一番安全ですが、本来の目的はそこにあるわけではありません。
同様に、銀行は経済が低迷する中で安全策をとるべきではありません。しかしながら、ここ数ヶ月、バングラデシュのニュースの見出しは、銀行セクターの記録的な利益に関するニュースで占められています。複数の金融機関が目覚ましい利益を報告しており、その多くは政府債への投資によるものです。一見すると、これは経済にとって明るい兆候のように見えるかもしれません。しかし、数字の裏には、こうした利益と国の経済エンジンの実際のニーズとの間の乖離が拡大しているという現実があります。
銀行の本来の役割である企業向け融資に注力するのではなく、多くの銀行が国債に資金を投じています。ある銀行では、国債からの収益が過去1年間で2倍以上に増加しました。他の多くの銀行も同様の方法で保有を増やしています。これらの投資は、安全で安定した収益が期待できるため魅力的です。しかし、この道を選ぶことで、銀行は真に成長を牽引できる経済の重要な動脈から資金を逸らしているのです。
銀行は貯蓄を生産的な事業に回すために存在します。銀行が製造業、中小企業経営者、あるいは起業家に融資すると、一連の活動が連鎖的に発生します。工場の生産量が増加し、雇用が創出され、賃金が上昇し、人々の消費が拡大します。これが真の成長の仕組みです。しかし、銀行が政府への融資を優先すると、銀行は12%程度の利回りを得る一方で、預金者には8～9%程度の利回りを支払います。つまり、銀行は大きなリスクを負うことなく利益を上げることができるのです。これは銀行のバランスシートにとっては良いことかもしれませんが、経済全体にとってはあまり良いことではありません。
この変化の影響は既に現れています。起業家、特に中小企業の経営者は、融資を受けることがますます困難になっていると訴えています。金利は高く、融資条件はより厳しく、場合によっては融資を拒否されることもあります。これは、バングラデシュが世界的な経済ショックと通貨安からの回復に努めているまさにその時に起きています。融資を受けられなければ、工場は拡張できず、スタートアップ企業は立ち上げに苦労し、サービス業は停滞します。その結果、機会損失だけでなく、成長の鈍化、雇用の減少、そして民間セクターの弱体化も招きます。
より深刻な問題は、こうした行動が報われている点にある。銀行の視点からすれば、それは理にかなっている。政府がより安全なリターンを提供しているのに、なぜ破綻する可能性のある事業にリスクを負う必要があるのか？これでは、銀行はより少ない労力でより多くの利益を得るシステムができあがってしまう。銀行には、企業を支援したり、イノベーションを奨励したりするインセンティブが働かない。むしろ、資金を遊休状態にしておくことで報われているのだ。
時間が経つにつれ、経済は紙の上では力強く見えても、その裏側は空洞化していきます。銀行は堅調な利益を計上しますが、若い求職者は依然として不満を抱え、中小企業は軽視されていると感じ、イノベーションは停滞します。経済は活力を失い始めます。
方向転換する時間はまだある。バングラデシュ銀行、財務省、そしてその他の経済機関が介入する必要がある。銀行が保有できる国債の額には上限を設けるべきだ。国際銀行には上限が設けられている。政府への融資は、適切なデューデリジェンスを条件とすべきだ。一方で、銀行が企業支援に自信を持てるよう、信用リスク管理の改善も必要だ。
銀行はその存在意義を再考すべきです。金儲け自体は悪いことではありませんが、国全体が苦境に立たされている中で金儲けをするのは間違いです。目指すべきは、構築し、支援し、創造することです。容易な利益よりも真のインパクトを優先することで、銀行は経済全体の活性化に貢献できます。これは、バングラデシュが民間主導の経済を目指し、多くの中小企業起業家を擁していることを考えると、特に重要です。
バングラデシュは金融システムを停滞させ続けるわけにはいかない。銀行は港から出て、より深い海域へと航海し、経済の発展に貢献しなければならない。一方、政府は銀行から高金利で多額の資金を借り入れることには慎重になるべきだ。
マムン・ラシッド氏は経済アナリストであり、ファイナンシャル・エクセレンス株式会社.の会長です。
Bangladesh News/The Daily Star 20250512
https://www.thedailystar.net/business/news/when-banks-stop-lending-nations-stop-growing-3892606
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