[The Daily Star]国内総生産に占める民間投資の割合は5年ぶりの低水準に落ち込み、景況感の悪化や雇用創出の鈍化への懸念が高まっている。
バングラデシュ統計局（BBS）が火曜日に発表した暫定データによると、2024～25年度の民間投資は国内総生産（GDP）の22.48％に、前年の23.96％から減少した。
流動比率は2020～21年度以来最低です。
「これは単なる数字の減少ではなく、投資環境への不信感が高まっていることを示している」とバングラデシュ工業会議所のアンワル・ウル・アラム・チョウドリー・パルベス会長は語った。
同氏は、価格上昇にもかかわらずガス供給が不安定であること、輸入を圧迫するドル高、流動性危機に悩まされる銀行など、事業環境の悪化を指摘した。
貸出金利は16～17％に急上昇し、事業コストが急上昇した。
パルベズ氏は、政治的不安定さが信頼をさらに損ない、国家機関と秩序回復のための政府の能力に対する信頼を揺るがしていると述べた。
「こうした問題は個々の企業だけを襲っているのではなく、経済全体に打撃を与えている」と彼は語った。
同ビジネスリーダーは、エネルギー部門、法執行機関、税関における根深い問題を挙げ、投資家を安心させるために安定を求めた。
第8次5カ年計画の下、アワミ連盟主導の前政権は、2025年までに民間投資をGDPの28.2％に引き上げることを目指していた。
その目標は今やますます達成不可能になりつつあるようだ。最新のBBSデータは、民間部門における信用の伸びの弱さを反映している。
3月の前年比信用伸び率はわずか7.57％で、バングラデシュ銀行の今年上半期目標を大きく下回った。
中央銀行のデータによると、信用状の発行で測った資本機械の輸入は、今年度の最初の9か月間で前年比26％減の18億ドルとなった。
「BBSデータは民間投資の急激な減少を示している。これは雇用と経済成長全体にとって憂慮すべき兆候だ」と、地元のシンクタンク、政策対話センター（CPD）の著名な研究員、ムスタフィズール・ラーマン氏は述べた。
同経済学者は景気低迷を資本機械の輸入減少と結びつけ、新たな産業ベンチャーの減少とGDP成長と雇用創出に対する民間部門の貢献の限界を示唆した。
ラーマン氏は、民間部門の信用の伸びは政府の9%目標を下回り、7%を下回って推移していると付け加えた。
ラーマン氏は、通常は民間投資の原動力となる輸出志向型および輸入代替型産業は、拡大するよりもむしろ既存の生産能力に固執する傾向が強いと述べた。
この停滞が経済の勢いを阻害していると彼は述べた。
同氏は、政治的な不確実性、借入コストの上昇、特に物流と貿易促進における構造改革の停滞など、いくつかの原因を挙げた。
同氏は「民間部門の投資成長は実質的に停滞している」と述べ、投資家の信頼回復に向けて、迅速な政治の安定化、資金調達の拡大、政策改革のより強力な推進を求めた。
バングラデシュ政策取引所の会長兼CEOであるM・マスルール・リアズ氏は、投資の減少は明白な警告だと指摘した。「これは単なる統計的な減少ではなく、国の政治と経済の方向性に対する不確実性の高まりを反映している」
リアズ氏によると、投資家心理の弱さ、政情不安、改革の遅れが相まって、技術の向上、産業競争力の強化、経済の多様化など、重要な開発目標が脅かされているという。
「民間投資は雇用と生産を促進する。それがなければ、持続可能な成長は達成できないだろう」と彼は述べた。
リアズ氏はまた、抗議活動、行政の遅れ、業務のボトルネックといった広範囲にわたる混乱により、意思決定とサプライチェーンの両方が停滞していると指摘した。
「選挙で選ばれた政府への移行をめぐる不確実性が投資家の不安を煽っている」と彼は述べた。「政治の方向性を明確にすることが不可欠だ。長期投資家はそれを待っている。それがなければ、投資は回復しないだろう。」
南アジア経済モデリングネットワーク（サネム）事務局長セリム・ライハン氏は、投資減少傾向は根深いマクロ経済的・政治的弱点を反映していると述べた。
同氏は、急騰するインフレ、高金利、外国為替の不安定化、政治的混乱が投資家の信頼を失わせる主な要因であると述べた。
ライハン氏は、改革に関する合意の欠如と選挙のスケジュールの不確実性が相まって、リスク認識が高まっていると付け加えた。暫定政権が発足したことで、多くの投資家は政策の一貫性が維持されるかどうか不透明になり、投資に消極的になっている。
「こうした予測不可能性により長期的な投資判断が難しくなる」と彼は語った。
ライハン氏は、民間投資の落ち込みは、同国の工業化推進、若者の雇用見通し、後発開発途上国（LDC）からの脱却に向けた経済多様化の取り組みに大きな打撃を与える可能性があると述べた。
同氏はまた、世界の投資家は資金を投入する前に現地の感情を考慮することが多いため、外国直接投資（FDI）が枯渇する可能性があるとも述べた。
同氏は「安定と改革の明確なシグナルがなければ、外国直接投資の流入は停滞し、国の開発意欲がさらに制限される可能性がある」と述べた。
ダッカ商工会議所元会頭、アシフ・イブラヒム氏 「毎年約200万人の若者が労働市場に参入しており、民間部門は増加する労働力を吸収する上で重要な役割を果たしている」とイブラヒム氏は述べた。
投資の継続的な減少は失業率の上昇につながる可能性があると彼は述べた。
Bangladesh News/The Daily Star 20250529
https://www.thedailystar.net/business/news/private-investment-sinks-five-year-low-3906091
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