[The Daily Star]GDPの急上昇を約束する声も、巨大プロジェクトへの執着も、議会での盛大な拍手もなし。今年は、国営テレビの静かな雑音の中で、財務顧問の感情のない演説だけが放送される。
サレフディン・アハメド氏は本日午後3時に放送に出演し、暫定政権初の、そして就任以来初の予算案を発表する。ファンファーレはないが、国民は期待を込めて耳を傾けるだろう。これは、いわば数年ぶりの現実的な予算案と言えるだろう。なぜなら、長らく待望されていた財政デトックス（財政再建）の実現を示唆するからだ。
予想通り、アハメド氏は忍耐と厳しい選択について率直に語るだろう。長らく大きな約束に甘んじてきた国民は、幻想を剥ぎ取られた「現実主義の言葉」を耳にすることになるかもしれない。予算案は3.6%という極めてわずかな財政赤字となり、これは10年以上ぶりの低水準となり、過去の緩やかな財政スタンスからの明確な転換を示す。前政権が残した物議を醸した遺産について、真相を問う日となるだろう。
アハメド首相は当然ながら過去との決別を目指し、珍しく自制的な姿勢を示し、新年度の総支出を7,000億タカ削減し、790,000億タカとするだろう。劇的な削減ではないが、財政緊縮を意図したシグナルと言えるだろう。
しかし、予算をスリム化しても、重要分野を無視する必要はありません。政府は、その力を教育、医療、そして長期的な繁栄に不可欠なインフラへの公共投資に振り向けることができます。支出するかしないかは、単なる財政上の選択ではなく、政治的な選択です。確かに、政府は財政の実権を握っています。支出は、恣意的な上限設定や「健全財政」という教義への盲目的な忠誠心によって束縛されるべきではありません。
長らく軽視されてきた重要な分野の一つが失業です。これは、ムハマド・ユヌス首席顧問の「失業ゼロ」というビジョンと合致しており、現政権がこれまで以上に注力すべき課題です。何十年もの間、経済は成長してきましたが、雇用は増えていません。道路、建物、橋は建設されましたが、何百万人もの人々がやりがいのある仕事に就けないままでした。仕事の少ない経済は進歩の影で形作られ、静かに尊厳と希望を蝕んできました。今、その沈黙はもはや無視できません。今こそ、国の経済ビジョンの核心的な試金石として、失業という災厄に立ち向かう時です。雇用を生み出さない成長は、国民を忘れた成長です。
「私たちの教育制度で習得するスキルと民間セクターの要件との間の乖離が拡大し、雇用機会が制限され続けています」と、ダッカ大学の経済学教授であるセリム・ライハン氏は述べています。「同時に、労働力のかなりの部分が、雇用の安定性や福利厚生がほとんど、あるいは全くない非公式セクターに閉じ込められたままです」と、同教授は付け加えました。
予算案は、政治の空模様が暗雲に包まれている時期に提出された。各政党が選挙日程の明確化を模索する中で、楽観的な見通しは不確実性によって弱められつつある。不満は波紋を広げ始めている。
IMFが支援する条例をめぐり、国税庁で抗議活動が勃発し、予算発表前の最終段階で業務が混乱した。市長室の統制をめぐっては、ダッカ南部市議会でもデモが起きた。さらに別の条例をめぐって、事務局にも抗議活動の波が押し寄せた。これらすべてがほぼ同時に起こったのだ。
ファンタジーなし
事前に収録された演説で、アハメド氏はGDPに関する幻想を煽るつもりはない。少なくとも今年は、楽観的な予測はしない。政府の成長率予測は5.5%だが、これはIMFの慎重な推計さえ下回っている。いかなる犠牲を払ってでも成長を追い求めることも、空虚な自慢話も、もう終わりだ。
先週、バングラデシュ統計局は暫定的な推計を発表し、多くの人が懸念していたことを裏付けました。今年度の経済成長率はわずか3.97%で、パンデミック発生以来の最低水準となりました。減速の原因は国内、つまり農業でした。
それでも、大きな数字が提示されている。バングラデシュのGDPは新会計年度に5,000億ドルを超えると予想されている。この予測に懐疑的な見方をする人は多いだろうが、抑制が重視されたこの年において、これは評価に値する節目と言えるだろう。
これらの数字の背後には、より深い物語があります。それは、経済の再構築の真っ只中にある国です。数年ぶりに、予算は政治的な気まぐれではなく、経済的必要性によって策定されています。
しかし、一部のエコノミストは、暫定政権が経済回復に向けた明確なロードマップを未だに策定していないことに懸念を表明している。彼らの見解では、数字は冷静で正直でさえあるかもしれないが、方向性がなければ、流れに流されてしまう危険性がある。彼らは、予算は単なる年次帳簿以上のものだと主張する。今こそ、経済の再建、改革、そして再構築に向けた一貫した戦略を策定する絶好の機会、おそらくは最良の機会となり得るのだ。
判断基準は今年変化するだろう。補助金は継続されるのか？食料と農業資材のみに。インフラ支出は急増するのか？可能性は低い。焦点は都市が何を求めているかではなく、農村経済が何を必要としているかに移るだろう。
「政府は、農産物加工、軽工業、ICTといった労働集約型セクターへの投資を優先すべきだ。中小企業を支援し、起業家精神を育み、職業訓練や技術訓練へのアクセスを拡大する強力な雇用戦略は、大きな変化をもたらす可能性がある」とライハン氏は述べた。
そして税金はどうだろうか？アハメド氏のメッセージには曖昧さの余地はほとんどない。「あらゆる免税措置を廃止したい」と、5月18日のイベントで彼は述べた。選択的な寛大さの時代は終わりに近づいているのかもしれない。
この政権は、約束ではなく、改革の進捗によって評価されるだろう。そして、改革は決して穏やかなものではない。銀行部門において、中央銀行は迅速に行動し、最初の炎が本格的な大火事に発展する前に鎮圧した。無謀な銀行に責任を負わせるには、政策だけでは不十分だ。静かな決意が求められる。この点において、バングラデシュ銀行は最初の真の試練を乗り越えたのだ。
現政権は、金融セクターの安定確保とインフレ抑制を目指します。これを基盤として、次期予算では雇用促進と包摂的成長を目指し、社会セクターを優先します。
食料価格の高騰と深刻化する気候変動の影響の中、政府は社会保障プログラムの拡充と、低所得世帯への食料補助を含む食料安全保障への取り組みへの資金提供を計画している。同時に、農業改革は引き続き中核的な焦点である。機械化、灌漑、種子への継続的な補助金は、農村部のレジリエンス（回復力）の再構築と小規模農家の支援を目的としている。
借金ルーレット
バングラデシュは依然として旧体制の財政負担を背負っている。公式目標は、アハメド氏が示唆したように、国の債務リスクを中程度から低レベルに引き下げることだ。これは決して容易なことではない。
しかし、ここに矛盾がある。対外借入は増加するだろう。派手な巨大プロジェクトや政治的虚栄のためではなく、混乱を収拾しつつも電力供給を維持するためだ。対外借入目標の引き上げは、避けられない支出を反映している。エネルギー部門の欠陥を埋める必要がある。高騰したインフラ整備の影は、依然としてバランスシートを蝕んでいる。
緊縮財政と慎重姿勢が続いたこの一年、輸出と送金は待望の救済をもたらした。貿易赤字は縮小し、長らく赤字が続いていた経常収支は回復の兆しを見せた。対外的な脆弱性を反映することの多い国際収支さえも、改善の兆しを見せ始めた。外貨準備高は200億ドルで横ばいを維持しており、これは回復力の表れと言える。
しかし、この物語には影がないわけではない。
輸入は回復したが、あくまでも回復にとどまっている。投資意欲のバロメーターである機械輸入は減少した。資本財向け信用状は減少しており、経済の停滞を示唆している。
世界的に風向きが変わり、貿易環境はますます不安定になっています。ドナルド・トランプ大統領による相互関税は新たな不確実性をもたらしています。国内では、インドによる非関税障壁の増大が貿易ルートを狭める恐れがあります。
こうした状況下において、バングラデシュの国内外における交渉能力は、かつてないほど試されることになるだろう。2026年11月の後発開発途上国（LDC）卒業に向けて進むにつれ、政府は今後待ち受ける二国間および多国間交渉の複雑な網をうまく切り抜けるプレッシャーにますますさらされることになるだろう。
新年度は険しい山道のように長く、狭く、不確実で、慎重な歩みが求められます。この新たな始まりにおいて、慎重さこそが唯一確実な前進の道です。
Bangladesh News/The Daily Star 20250602
https://www.thedailystar.net/business/bangladesh-budget-2025-26/news/budget-without-illusions-3908961
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