[The Daily Star]経済学者たちは、提案された26年度予算は慎重かつ構造的に保守的であり、税制面でいくつかの称賛に値する措置が取られているものの、大胆な改革や将来の発展に向けた明確なロードマップが欠けていると評した。
アナリストらは、予算がマクロ経済の安定を維持するための努力をしていることを認めつつも、インセンティブが限定的であることや時代遅れの枠組みに依存することで民間投資が抑制され、経済変革が妨げられる可能性があると警告した。
世界銀行ダッカ事務所の元主任エコノミスト、ザヒド・フセイン氏は、この予算案を「税制面での勇気と歳出面での通常業務が混在したもの」と評した。
サレフディン・アハメド財務顧問が今回の予算で成果を残すと公約したことと一致する要素を見つけたかと問われると、フセイン氏は「税制面では確かにある」と答えた。
フセイン氏は、2つの主要な税制改革を挙げたが、それらが定着するかどうかはまだ分からない。1つ目は、法人税と付加価値税における複数の免税措置の廃止であり、特に6月に期限切れを迎える免税措置は、従来の慣行を破り、更新されないままとなっている。
第二に、数百品目の追加関税および関税が削減され、輸入保護が大幅に低下したが、正確な財政的影響は詳細な計算に依存する。
フセイン氏は、特に銀行や財政政策における構造改革の具体的な方向性が欠如していると指摘した。
すでに開始された作業についても言及されています。例えば、銀行破綻処理法の制定、複数の銀行の資産内容の審査の完了、不良債権の定義の見直し、そして事業コストの削減に向けた単一窓口の設置などが挙げられています。
「しかし、これらは主に既存の改革案です。具体的なロードマップ、つまり『暫定政権として、退任までに何を完了し、次期政権は何を継承すべきか』を示すものは何もありません。暫定政権である以上、ロードマップを示すべきです」と彼は述べた。
若者を対象とした取り組みについて尋ねられると、同氏は10億タカの自営業プログラム、40億5千万タカの起業支援、そして10億タカの「若者フェスティバル」への予算配分を挙げた。
「若い起業家が、例えば電子商取引プラットフォームの立ち上げ、小さな店の開店、あるいはライドシェアサービスの運転手など、ビジネスのアイデアを提案してきた場合、政府が資金援助をするというのがその考え方のようです。」
社会保障制度について、フセイン氏は、高齢女性への手当や貧困層への雇用創出といった主要プログラムが拡大したと指摘した。手当は平均50タカ増額され、対象範囲の拡大も見込まれている。また、無料医療サービスには4,166億タカ、ワクチン接種プログラムには1,000億タカが割り当てられている。
最低賃金の上昇率も年間5%から9%に引き上げられた。「これらの措置はすべて貧困層に利益をもたらす」とエコノミストは述べた。
同氏はまた、今年の予算における成長とインフレの予測はより現実的であるが、過去にはマクロ経済予測と現実の間に大きな乖離があったと指摘した。
ニューヨーク州立大学の経済学教授ビルパクシャ・ポール氏も、この「簡潔で抑制された」予算の簡潔さは、過去の冗長でしばしば過度に野心的な目標からの脱却を示していると述べた。
「今回の予算案は経済的な見通しを持っており、これは前向きな変化だ」と彼は指摘した。「不必要な冗長さを避け、より根拠のある財政計画を提示している」
同氏は、注目すべき画期的な出来事として、バングラデシュのGDPが初めて5000億ドルを超えると予測されていると述べた。
しかし、彼は財政赤字目標がGDP比3.6%と近年最低水準であることに懸念を示し、歳入の低迷を考えると誤解を招く可能性があると主張した。「歳入が既に低迷している状況で、財政赤字をGDP比として財政スタンスを評価することは問題となる」と警告した。
彼はまた、前年度予算の執行についても批判的な姿勢を示し、十分な時間があったにもかかわらず、政府は効率的な支出を実施できなかったと指摘した。「政府はほぼ年度全体にわたって実績を示す機会があったにもかかわらず、並外れた効率性を示すことができなかった」と彼は述べた。
「懸念されるのは、運営費がそれに応じて減少していないことだ。これは政府側の非効率性を反映している」と彼は付け加えた。
政策対話センター事務局長ファミダ・カトゥン氏は昨日、ダッカ事務所で行われた記者会見で、最も懸念される問題は、年次開発計画における教育、保健、農業の3つの重要分野への割り当てが削減されていることだと語った。
農業の削減は食糧安全保障に直接関係しているため特に重大だと彼女は述べた。
CPD当局者はまた、税率の変更により、低中所得層はより高い税率を支払わなければならないが、高所得層は税率の増加が見られず、これは一種の差別を反映していると述べた。
驚くべき問題は、2035年までの中期マクロ経済政策声明において、歳入対GDP比の目標がわずか10.5%に設定されたことだ。CPD当局者は、次年度の目標は9%であると述べた。
「これは野心の弱まりを反映しています。これほど低い期待で、どうやって発展を確保できるのでしょうか？」
予算には未申告の所得を合法化する規定は残っているが、そうした申告に対する税率は引き上げられている。
「この規定は、透明性と誠実性を備えた正規納税者の士気を低下させるものだ」とカトゥン氏は述べた。
政策研究所（PRI）の主席エコノミスト、アシクル・ラーマン氏は、予算は会計上の正確さを示しているものの、経済的な野心が欠けていると述べた。
「これは、大胆な開発政策や景気循環対策を追求するのではなく、財政抑制を通じてマクロ経済の安定を維持しようとする政府の意図を強調するものだ」と彼は述べた。
低い歳入動員、債務返済債務の増加、対外援助支出の減少を特徴とする現在の財政枠組みの弱さを考慮して、予算は慎重な姿勢をとっています。
「緊縮財政と財政健全化に重点が置かれているのは明らかで、政府が景気刺激策よりも安定化を優先していることを示している」とアシクル氏は述べた。
南アジア経済モデリングネットワーク事務局長セリム・ライハン氏は、予算は差別や投資格差に取り組もうとする真摯な試みを示しているものの、依然として構造的な制約に縛られていると述べた。
「何か新しいものが提供されると思っていたが、変化を導入する努力は古い構造の範囲内で行われた」と彼は語った。
同氏は、既存の構造の欠陥がこの予算にも引き続き影響を及ぼすだろうし、インセンティブは停滞している民間部門の投資を活性化させるのに十分ではないと警告した。
Bangladesh News/The Daily Star 20250603
https://www.thedailystar.net/business/bangladesh-budget-2025-26/news/stability-takes-priority-over-bold-reforms-3910006
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