[Financial Express]レナータは、短期銀行ローンの返済による財務コストの負担を軽減するため、32億5000万タカ相当の優先株の発行条件を改訂することを決定した。
従来、提案された優先株式の特徴は、非累積型、非参加型、償還可能、または全額転換可能のいずれかでした。そのため、優先株式から普通株式への転換は発行者の裁量に委ねられていました。
改訂された条項において、同社の取締役会は償還オプションを削除し、その他の条項は変更しないこととした。つまり、優先株は満期時に全額普通株に転換されることになる。
株式発行計画は昨年11月に策定され、今年1月12日の臨時株主総会（EGM）で株主に承認された。
翌日の証券取引所への提出書類によると、水曜日の取締役会は計画の変更を検討した。同社によると、この修正はバングラデシュ証券取引委員会（BSEC）の承認を条件としている。
償還可能または完全転換可能優先株式は、優先株式と負債または普通株式の両方の特徴を組み合わせた株式投資の一種です。
償還可能優先株は発行者により所定の価格または期日に買い戻されますが、完全転換可能株は満期時に優先株が普通株に完全に転換されることを意味します。
1株あたり10タカ相当の優先株（6年間の有効期間）は、既存の株主にのみ発行されます。未申込分については、申込および私募による需要に基づき、比例配分方式で割り当てられます。
優先株の転換後、レナータの普通株は約 5.5% 増加することになります。
同社秘書のモハンマド ジュバイエル アラム氏は「株式は段階的に株式に転換されるため、同社の財務に大きな影響はないと予想される」と述べた。
同氏は、転換は株式発行後3年目に開始されると説明した。転換前は、優先株の引受人は15%の固定金利を受け取る。
株主は毎年、保有する優先株の25%を転換することができ、転換は6年目に完了します。転換期間中、普通株は1株あたり475タカで計算されます。
一方、レナタの株価はダッカ証券取引所で木曜日に1株当たり488.8タカで取引を終え、前日比0.47%上昇した。
優先株（優先株とも呼ばれる）は、会社が発表した配当金を株主が一般株主よりも先に受け取ることができる独占的な株式オプションです。
優先株は通常、安定した配当金を支払いますが、普通株は会社の財務実績に基づいて取締役会によって承認された場合にのみ配当金を支払います。
最近の四半期では、この製薬会社の財務コストが他のコストとともに急上昇し、最終利益の伸びに影響を与えている。
高金利を背景に、レナータは短期借入金の一部を返済することを目的として優先株の発行を計画した。
これは、短期債務を長期借入金に転換することで流動性危機と金利リスクを軽減することを目的とした債務再編計画の一環です。この提案により、レナータのバランスシートが強化され、負債・資本比率が最適化され、長期的な財務の持続可能性が確保されることが期待されます。
「当社は、優先株や国際金融公社（IFC）からの融資など、コストの高い短期ローンをコストの低い長期代替手段に積極的に切り替えている」と、レナータのマネージングディレクター兼CEOであるサイード・S・カイザー・カビール氏はフィナンシャル・タイムズとの最近のインタビューで語った。
同社は昨年６月、運転資金を増やすため米国に拠点を置く国際金融公社（ＩＦＣ）から６０００万ドルの融資を確保した。
財務実績
レナータの第3四半期利益は、1～3月の収益が前年同期比16％増加したにもかかわらず、20％減の5億8,762万タカとなった。
財務コストは、利払い増加により、前年同期の2億3,000万タカから1月～3月には4億5,600万タカに急増した。
同じ理由により、この製薬会社の3月までの9か月間の利益も前年比35％減の16億8000万タカとなった。
しかし、同社は輸出の増加とコスト最適化策に支えられ、24年度には36億2000万タカの利益を確保し、前年比55パーセント増となった。
レナータは2024年度に92％の現金配当を支払った。これは2023年度の62.5％から増加した。
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Bangladesh News/Financial Express 20250620
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/renata-to-offer-preference-shares-to-investors-fully-convertible-into-equity-1750355461/?date=20-06-2025
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