[Financial Express]経済問題と政治的緊張が続く中、多くの投資家が保有株をすべて売却したため、株式残高ゼロの受益者所有者（BO）口座の数は過去1年間で6.8％急増した。
昨年6月23日時点では株式残高のあるBO口座数は131万でしたが、火曜日には122万に減少しました。つまり、この期間中に90万口座が空になったことになります。
そのため、個人投資家や機関投資家に関する情報を保管しているバングラデシュ中央保管所（CDBL）のデータによれば、既存のBO口座169万件のうち約28％は株式残高がゼロとなっている。
この時期、市場は大きなボラティリティと価値の下落を経験しました。そのため、空になったBO口座の所有者は、巨額の損失を被ったとしても、保有資産をすべて売却しました。
空口座に加え、火曜日までの1年間で約10万口座が閉鎖された。これは、一部の投資家が市場から撤退し、多くの投資家が長引くマクロ経済の課題を背景に保有ポートフォリオの数を減らした可能性を示唆している。
市場アナリストは、BO口座の閉鎖や空口座の急増の背景には、深刻な信頼危機や長期にわたる新規株式公開（IPO）の不在など、複数の理由があると述べている。
ロイヤル・キャピタルの調査責任者アクラムル・アラム氏は、二次市場と一次市場の両方からの利益が大幅に減少したため、投資家は持ちこたえる意欲を失ったと述べた。
「新規投資家は興味を示しておらず、多くの既存投資家は損失が出ても株を売却して資金を引き揚げている」と同氏は語った。
一部の投資家は、新規株式公開（IPO）の申し込みのみを目的としてBO口座を開設しました。「しかし、過去18ヶ月間に新規IPOは発生しておらず、これがBO口座数の減少傾向のもう一つの大きな理由です」とアラム氏は付け加えました。
投資可能な証券の数が非常に限られており、優良株への投資では高い収益を確保できません。
一方、他の金融商品は高い利回りを提供してきた。
シャヤモル・エクイティ・マネジメントのマネージング・ディレクター、ムハンマド・サジェドゥル・イスラム氏は「国債の利回り上昇は、投資家が株式市場から金融市場へ資金を移すきっかけとなっている」と語った。
しかし、BO口座数の減少傾向は2年前に始まり、IPO株の応募に最低投資額が義務付けられたことがきっかけとなった。この措置は、流通市場での取引を促進することを目的としていた。
BO口座保有者は、銀行口座維持費を含め、約1,500タカの手数料を支払う必要がある。また、比例配分方式のため、IPOで得られる株式数は20～30株にとどまるケースが多く、投資家は口座維持費の支払いを躊躇する。こうした累積的な影響が投資家の流出を加速させたとイスラム氏は述べた。
一方、証券規制当局は最近、現在の市況と利害関係者および投資家からの需要を考慮して、投資家がIPO株に申し込むための最低株式投資要件を撤廃し、BO維持費を年間450タカから150タカに大幅に引き下げた。
世界経済と国内経済の減速を背景に、流通市場は低迷している。インフレとエネルギー価格の上昇、そしてタカの対ドルでの下落は企業の成長を圧迫し、株式投資のリターンを圧迫している。
経済は長らく新型コロナウイルスのパンデミックとそれに続くロシア・ウクライナ戦争の影響からの回復に苦戦しており、一方で国債金利の上昇により資本市場から資金が流出した。
暫定政権による経済改革の約束は、昨年8月の政権交代後、一時的に市場の好転についての楽観的な見方を生み出した。
しかし、国内の政治的緊張とともにマクロ経済の課題が深刻化するにつれ、その希望は消え去った。
その結果、ダッカ証券取引所（DSE）の株価指数は昨年8月の最高値から22％急落し、火曜日までの期間に資産価値は5,920億タカ失われた。
CDBLのデータによれば、非居住バングラデシュ人の口座数は火曜日には前年の54,502件から46,410件に減少した。
流通市場で取引し、一次株を申請するには、投資家は、通常は証券会社またはマーチャントバンクである保管参加者を通じて CDBL に BO 口座を開設する必要があります。
投資家が利益確定の確実性からプライマリーマーケットに資金を流入させ、自信を示した時期もありました。その結果、BO口座数は2015年6月に過去最高の約320万口座に達しました。
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Bangladesh News/Financial Express 20250625
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/investors-dump-shares-in-hefty-losses-unmoved-by-lofty-reforms-1750788222/?date=25-06-2025
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