[Financial Express]バングラデシュの公的債務の増加は経済学者や政策立案者の間で警戒を強めており、債務対GDP比は過去10年間で11パーセントポイント近く上昇し、前会計年度（2023～24年度）には37.62パーセントに達した。
財務省のデータによると、この比率は2014～15年度の27.0％から2022～23年度には36.06％に急上昇しており、開発ニーズを満たし、慢性的な財政赤字を補填するために借り入れへの依存度が高まっていることが浮き彫りになっている。
この着実な上昇傾向により、将来の財政的ストレスを回避するために、緊急の財政規律、戦略的な債務管理、および国内歳入の強化を求める声が高まっている。
現在の債務水準は国際基準で言うところの「安全地帯」内にとどまっているものの、巨大インフラプロジェクト、融資動向の変化、債務利用の非効率性などにより債務が累積するペースは、同国の長期的な返済能力に対する懸念を引き起こしている。
国際通貨基金（IMF）は現在、この比率が2025年末までに40.3%に達する可能性があると予測している。
バングラデシュでは税収対GDP比率がわずか7.4％前後で推移しており、国内歳入の創出よりも借金に大きく依存し続けている。
経済学者たちは、この不均衡が続くと、特に非譲許的融資の返済期限が近づくにつれて、外貨準備高と融資返済能力への圧力が高まり、経済の安定が脅かされる可能性があると警告している。
国内および海外からの借り入れを含む公的債務は、政府が開発計画に資金を供給する方法においてますます中心的な存在になりつつある。
2024年度の債務対GDP比は37.62%で、そのうち約21.52%は国内からのものであり、16.10%は外国の貸し手からのものでした。
バングラデシュのGDP総額は、2024～25年度末時点で4,610億米ドルと公式に推定されており、名目額でも相対額でも債務負担がますます大きくなっていることを意味している。
経済学者らは、公的債務の急増の原因には、大規模インフラや「メガ」プロジェクトへの積極的な借り入れ、非譲許的融資の割合の増加、非効率的なプロジェクト遂行、脆弱なガバナンス、世界経済の逆風、歳入システムの構造的な弱さなど、いくつかの要因があると述べている。
経済関係局（ERD）の高官はファイナンシャル・エクスプレス紙に対し、バングラデシュの対GDP債務比率はIMFの一般的な基準である55%を下回っているものの、同国は油断すべきではないと語った。
「我々はまだ快適なゾーンにいるが、今後数年間の返済義務の増加はより慎重でなければならない。
「計画が不十分だ」と彼は述べた。経済学者のマスルール・リアズ博士は、バングラデシュの対外債務は過去7年間で倍増しており、その結果生じた債務比率の上昇は適切な実行可能性調査なしに無差別に借り入れを行ったためだと指摘した。
「前政権は巨大プロジェクトのために過剰な借り入れを行い、債務対GDP比を急激に上昇させた」と述べ、バングラデシュの税基盤の低さと外貨準備高の減少がリスクをさらに増大させていると警告した。「IMFの基準値を下回っているからといって油断すべきではない。歳入の停滞と外貨準備高の減少により、債務返済能力は脆弱化している」と同氏は述べた。
マスルール博士は、国の債務負担の管理がますます困難になっていることを強調した。「歳入も外貨準備も十分なペースで伸びていない。これが債務返済義務にさらなる圧力をかけている」と述べた。
この傾向が抑制されずに続けば、バングラデシュは今後5年以内に深刻な債務危機に直面する可能性があると警告した。「債務は倍増する可能性があり、歳入が大幅に増加しなければ、国は深刻な問題に陥る可能性がある」と付け加えた。
IMFの評価はこの懸念を裏付けています。IMFは、多くの発展途上国にとって債務対GDP比55%は許容範囲内と見ていますが、持続可能性は各国のマクロ経済状況に左右されると警告しています。
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Bangladesh News/Financial Express 20250629
https://today.thefinancialexpress.com.bd/last-page/rising-debt-signals-warning-for-bangladeshs-economy-1751129695/?date=29-06-2025
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