[Financial Express]バングラデシュの株式市場は、2025年上半期にアジアのフロンティア市場の中で2番目に悪いパフォーマンスとなり、ベンチマーク指数は下落し、新規上場もなかった。
スリランカは株価指数が13.9％上昇して最も好成績を示したが、タイは指数が22％以上下落してランキング最下位となった。
高金利、企業収益性の低下、継続的な経済的・政治的不確実性、負債の遺産などの要因により、バングラデシュに対する投資家の信頼は低下している。
世界情勢、特に米国の関税導入やインド・パキスタン、イラン・イスラエル間の紛争もバングラデシュの市場心理に影響を与えた。
昨年8月の政権交代直後、かすかな希望の光が見えたが、次の総選挙をめぐる政治的不確実性が高まったため、その希望は消え去った。
浮動株加重平均市場のベンチマーク指数であるDSEXは、6月30日までに378ポイント（7.25％）下落して4,838となり、調査期間中に時価総額は8.1％下落した。
主要企業30社で構成される優良企業DS30指数も124ポイント下落して1,816となり、シャリア法に基づく企業を表すDSES指数は108ポイント下落して1,061となった。
主要証券取引所の平均日次取引高（1日に取引された株式の価値）は38億4000万タカに落ち込み、前年比で39パーセントもの大幅な減少となった。
ＢＲＡＣ ＥＰＬ証券会社は分析の中で、インフレは徐々に沈静化し、市場主導体制の導入により外国為替市場も安定を見せているものの、金利は依然として高く、不良債権が急増していると述べた。
市場が低迷している中、株式投資家は新規株式公開（IPO）で利益を上げるチャンスさえなく、過去1年間に主要市場でも中小企業市場でもIPOは1件も行われなかった。これはここ数十年見られなかったことだ。
新委員会は資本市場に安定と規律をもたらすことに重点を置いており、そのため新規株式公開を市場にもたらす優先順位は後回しになっているとBRAC EPLは述べた。
バングラデシュDSEブローカー協会（DBA）の会長、モハンマド・サイフル・イスラム氏は、株式市場の主な問題は市場に投資可能な株式が十分にないことだと語った。
透明性と説明責任を確保するとともに、投資家の信頼を回復するためには、優れた実績を持つ企業が上場されるべきである。
「我々は最善を尽くしている。しかし、市場が回復するには投資家の信頼が最も重要だ」とイスラム氏は付け加えた。
流通市場を活性化させることは、新規企業がIPOを通じて資金を調達する余地を生み出すための重要な課題の一つです。
しかし、新委員会はすでに委員会を設置し、上場問題に対処するために地元の大手企業や多国籍企業との会合を開いている。
一方、大手銀行セクターは、少なくとも10行の銀行の財務上の傷跡が明らかになったことにより、この期間中に8.4％下落した。
昨年の政権交代後、暫定政府が銀行に対し財務の健全性の実態を明らかにするよう強制したため、今年3月末の銀行部門の不良債権は過去最高の4兆2000億タカに急増し、前年比130％増となった。
バングラデシュ銀行は、経営難に陥ったノンバンク金融機関への統制を強化しました。バングラデシュ銀行の計画に基づき、20のノンバンク金融機関が合併または清算される可能性があります。
全般的なネガティブな感情は、業績好調の国内企業や多国籍企業の株価にも重くのしかかった。
マリコとハイデルベルグ・マテリアルズを除くすべての多国籍企業の株価は、6月までの6ヶ月間で下落しました。レキットベンキーザーは時価総額が24%減少し、最大の下落率となりました。
一方、世界的な投資調査会社モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル（MSCI）は、2025年5月の見直しにおいて、バングラデシュ市場に関する変更は行いませんでした。同市場は引き続き「特別扱い」の対象となっており、今後の指数見直しにおいて変更はありません。
今年 5 月現在、FTSE フロンティア インデックスに含まれる DSE 企業は 24 社のみです。
下半期の市場見通し
これに先立ち、世界的ファンド運用会社の先駆者であるアジアン・フロンティア・キャピタル（AFC）は、経済の好転に乗り、今年後半にかけてバングラデシュの株式市場は強気の見通しを示すと予測した。
国際通貨基金（IMF）の融資の実施後の外貨準備高の増加は、経済回復の可能性に対する期待を与えている。
同国の総外貨準備高は木曜日に305億ドルに増加し、IMFの47億ドルの融資パッケージの第4回および第5回融資の実施を受けて2年ぶりの高水準に達した。
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Bangladesh News/Financial Express 20250702
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/bangladesh-equity-market-2nd-worst-in-asia-in-h1-2025-1751394406/?date=02-07-2025
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