[The Daily Star]バングラデシュの産業が国際競争力を維持するためには、2030年までに1,720億ドルのグリーンファイナンスが必要となる。プライム・バンク・インベストメントのマネージングディレクター兼CEOであるサイード・M・オマール・タユブ氏は、この資金は銀行部門に過度に依存するのではなく、バランスの取れた複数の資金源から調達する必要があると述べた。
同氏は国際金融公社（IFC）の推計を引用し、2018年から2030年までの期間における気候変動対策投資の潜在的総額は約1720億ドルに達すると述べた。
この推定は、エネルギー、輸送、産業部門を優先したバングラデシュの国別貢献（NDC）目標に基づいている。
CEOは最近デイリー・スター紙とのインタビューで、プライム・バンク・インベストメントはすでに業界と協力し、株式、債券、スクークなどの手段を通じて国内外の市場から資金を調達する支援を開始していると語った。
「今後数年間で、水管理や農産物加工への資金に加え、グリーンビルディングだけで1000億ドルが必要になるだろう」とタユブ氏は述べた。
同氏は、産業界はグリーン化のためにこの基金を必要とするだろうが、多くの国際機関も投資する用意があると述べた。
「この資金調達を実現するために、私たちはすでにこれらの分野の世界的リーダーたちと協力し始めており、資金を動員する方法を模索しているところです」とタユブ氏は語った。
プライムバンク・インベストメントは、より積極的な役割を果たすために、「キャピタル・コネクト」と呼ばれる業界全体の取り組みを開始しました。
「これを通じて、資金調達は株式市場での株式発行だけに限定されず、シャリーアに準拠した融資、債券、スクークなど、さまざまな商品もあることを提唱している」と彼は述べた。
プライムバンク・インベストメントは既に製薬業界の幹部と提携関係を築いており、近々繊維業界などの業界にも進出する予定です。また、国際開発金融機関であるイスラム民間セクター開発公社（ICD）とも協力し、海外からの資金調達に取り組んでいます。
このプロセスはバングラデシュでは新しいものであり、時間がかかっているものの、プライム・バンク・インベストメントが業界に強力な支援を提供できるとタユブ氏は楽観視していると述べた。
同氏は首都バナニの事務所で、企業が長期プロジェクトのみに銀行融資に頼るのであれば、銀行システムにおける満期のミスマッチを悪化させることになり健全ではないと語った。
むしろ、バングラデシュ銀行は、例えば50億タカといった大口融資を受ける企業に対し、その一部を債券や株式で調達することを義務付けるべきだと示唆した。「このアプローチは状況を改善する可能性がある」
タユブ氏は中小企業向け融資の例を挙げ、「銀行セクターでは、かつて中小企業向け融資は非常に低かった。中央銀行が具体的な目標を設定した後、このセクターへの融資は増加した。現在、厳しい状況ではあるものの、銀行は中小企業への融資を増やしている」と述べた。
同氏は、多くの企業はより容易なため銀行融資を好むと述べたが、資金調達の選択肢を組み合わせることは企業と銀行の双方に利益をもたらすと主張した。
債券の発行は、銀行が単一の借り手に対するエクスポージャーリスクを管理するのに役立つと同時に、子会社が顧客の資金調達ニーズをサポートできるためです。「しかし、債券の発行体が債務不履行に陥らないようにする必要があります。そうでなければ、この商品の評判は失墜するでしょう。」
同氏は、グリーンボンドは開発金融機関や多国間機関からの優遇融資への道を開く可能性があると付け加えた。
「多くのグローバル機関は巨額の資金を保有しており、持続可能なグリーンボンドを求めています。企業や発行体にとっても、返済がスムーズになり、余裕ができるため、利益になります」とプライムバンク・インベストメントのCEOは述べた。
プライム バンク インベストメントは、トップクラスの投資銀行としての地位を確立するための幅広い戦略の一環として、個人投資家向けの新商品を導入しました。
「バングラデシュでは、シャリア法に準拠した商品への需要が非常に高い。金利がかからない資本市場ほど、投資に適した場所はない。投資によって配当金とキャピタルゲインを得ることができる」とタユブ氏は述べた。
同行は、顧客と銀行が共同で投資する株式共有商品や、海外駐在員向けにカスタマイズされた商品を立ち上げた。
「多くのバングラデシュ人は生涯海外で働いていますが、複雑な事情で国内に永続的な資産を築くことができません。当社の商品なら、海外から投資することができます。」
その他のスキームには、3年間の元本保証プラン、月次投資プラン、女性向けに特別に設計された商品などがあります。タユブ氏によると、これらの革新的なサービスは、プライムバンク・インベストメントがすでにユーロマネー誌とアジアン・バンキング・アンド・ファイナンス誌から高い評価を得ているという。
同社は、優れたガバナンスと健全な財務基盤を備え、ファンダメンタルズが強固であると判断した企業にのみ投資を行っている。「リスク管理ツールを用いて『投資対象』を定義しており、投資できる企業数は約70社に限られています」とタユブ氏は述べた。
セクター別および銘柄別の投資上限といった安全策が講じられており、投資決定は5人で構成される委員会によって共同で行われます。「このアプローチに基づくと、優良銘柄が3年連続で損失を出すことは非常に稀であることが、当社の分析で示されています。」
タユブ氏によれば、プライム・バンク・インベストメントの強みは30億タカの資本だけでなく、強力な取締役会にもあるという。
「私たちは基本的に、バングラデシュに投資銀行という概念を確立しようと取り組んでいます。世界的に見ると、IPO、債券やスクークの発行、合併・買収といった大規模な資金調達の多くは、ゴールドマン・サックス、JPモルガン、モルガン・スタンレーといった大手投資銀行やその他の商業銀行によって行われています。バングラデシュにはまだ、そのレベルの投資銀行は存在しません。一夜にしてそのレベルに到達できるとは言いませんが、その道のりはすでに始まっています。」
プライムバンク・インベストメントは、株式や債券の調達、引受、債務シンジケート、Mを含む包括的なサービスの提供を目指しています。最近、私たちはBMCCI代表団としてクアラルンプールを訪れ、アマニ・アドバイザーズとシャリア法に準拠した投資に関する協働協定を締結しました。この取り組みのもう一つの目的は、様々な国際商工会議所と緊密に連携することです。
株式市場について、タユブ氏は、バングラデシュは新たな商品やより幅広い参加者の獲得を通じて、株式市場を真の投資プラットフォームへと変革する必要があると述べた。バングラデシュには1億8000万人の人口があり、銀行口座は1億6000万、モバイル金融サービス口座は2億1000万、代理店銀行口座は2000万あるにもかかわらず、株式市場の投資家総数はわずか約140万人で、しかもその数は重複している。
「これは経済にとって壊滅的な数字です。私たちは総体として資本市場の拡大を目指すべきです。その数は少なくとも1,000万人に達するべきです。さらに、投資家にとって魅力的な商品が不足しています」とCEOは述べた。
同氏は、統治は長い間課題であったが、最近の改革により希望が生まれたと述べた。
「ガバナンスは長年にわたり資本市場の大きな問題であったことは事実です。
しかし、今は規制環境が非常に良好であるため、非常に希望を抱いています。不正操作を阻止するための包括的な罰則が課され、特定の行為者が特定されました。数百の口座が凍結されました。
同氏は、改革は当初市場を不安定にしたが、信頼は戻りつつあると考えていると述べた。
「過去1ヶ月半、市場はファンダメンタルズが堅調に推移し、大企業や資金が流入しています。政府がマーチャントバンクとブローカー取引の税率を引き下げたことで、現在の税制もこの流れに影響を与えています。これにより、流動性が大幅に向上するでしょう。」
タユブ氏はさらなるステップとして、商業銀行向けのCAMELS格付けに類似したマーチャントバンク向けの格付けシステムの導入を提案した。
「これにより、投資家は強力な仲介業者を見極めることができるようになる。私見では、これを導入すべき時が来ている。68の商業銀行の財務力は、一般の人々にとって把握しにくいものだ」と同氏は付け加えた。
Bangladesh News/The Daily Star 20250901
https://www.thedailystar.net/business/news/firms-need-focus-finance-mix-meet-green-demands-3975231
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