[Financial Express]ロンドン／東京／ニューヨーク、９月４日（ロイター）：世界の主要債券市場には水曜日、落ち着きが戻ったが、日本から英国、米国に至る主要経済国の財政状況に対する懸念から、長期借入コストは数年ぶりの高水準付近で推移した。
石破茂首相の側近が首相を辞任する意向を表明したことで日本の財政状況に対する懸念が再燃し、日本の30年国債利回りは3％を大きく上回る過去最高を記録した。
これは、企業や消費者の貸出金利の基調となる借入コストがフランスと英国で急上昇し、ポンドも下落した翌日の出来事だった。
英国のキア・スターマー首相は月曜日、最高顧問団の人事異動を行い、英国の高水準の債務と低成長を踏まえ、財政課題への焦点を再び強めることになった。フランスでは、フランソワ・バイルー首相が、不人気な債務削減計画への支持獲得を目指して9月8日に実施した信任投票で敗北すると予想されている。
「財政見通しは世界中で新たな注目を集めており、これは2週間ごとに起きているようだ。昨日は英国とフランスが注目された」と、ノースカロライナ州シャーロットのクレジットサイツで投資適格債・マクロ戦略責任者を務めるザカリー・グリフィス氏は述べた。
「しかし、米国では10年国債利回りがかなり安定しているという事実に安心しています。これは、状況が悪化していないことを示唆しています。全体的に見て、少なくとも10年債という観点から見ると、米国は他の先進国債券市場と比較して、実際にはかなり良好なパフォーマンスを示していると思います。」
世界金融システムの基盤とみなされる米国債市場も、多額の債務、関税によるインフレへの影響、連邦準備制度の独立性に関する懸念などから圧力を受けている。
米国の30年国債利回りは、投資家がリスク資産に打撃を与えると見ている注目の5％水準に7月中旬以来初めて達した。
しかし、７月の求人件数が減少したことを示すデータが出たことを受け、長期国債の利回りは低下し、同日、７．２ベーシスポイント低下の４．８９８％で取引された。これは労働市場の軟化を反映しており、今月末に連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が利下げを行うとの見方を強めた。
米国の指標10年債は火曜日に1週間ぶりの高値に上昇したが、翌日には7ベーシスポイント下落し4.207％となった。
英国の30年国債利回りは一時、1998年以来の高水準となる5.75％付近にまで上昇し、債券市場にいくらか安定が戻ったため、この日は7ベーシスポイント低下した。
イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は水曜日、議会委員会で、30年債は現在資金調達に使われていないため、30年借入コストを過度に重視しないことが重要だと述べた。
ユーロ圏の債券利回りも低下したが、フランスの30年債の借入コストは2009年以来の高水準近辺にとどまり、ドイツの同等の債券は14年ぶりの高水準近辺にあった。
ドイツ銀行のクリスティアン・ゼービング最高経営責任者（CEO）は水曜日の会議で長期債の売りに言及し、「増大する債務を本当にカバーするために必要な経済改革が欠如しており、資本市場もそれを認識している」と述べた。
国債利回りの上昇は、支出増加とすでに高額な債務返済コストに直面している政府にとって頭痛の種だ。政府は国債発行の増加を準備し、財政赤字削減に向けた取り組みに対する政治的障害にも直面している。
Bangladesh News/Financial Express 20250905
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/global-bond-markets-stabilize-for-now-as-fiscal-storm-looms-1757007271/?date=05-09-2025
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