[The Daily Star]トランプ政権はリチウム・アメリカズの株式取得に向けて協議中だが、これはアメリカの自由市場の伝統に対する最新の挑戦として、政府が新たな民間企業に参入することになる。
この動きは、トランプ大統領が経営難に陥っている半導体大手インテルと希土類元素企業議員マテリアルズへの政府保有株の取得を発表した直後に起こった。トランプ大統領はまた、日本製鉄へのUSスチール売却の条件として、米国に「黄金株」を付与した。
トランプ政権当局者によると、リチウム・アメリカズの株式保有に関する協議は依然として継続中だ。これは、カナダの鉱山会社リチウム・アメリカズとゼネラル・モーターズ（GM）が保有する米国エネルギー省の融資の再交渉の一環である。ホワイトハウスは、この株式保有契約を納税者への恩恵であり、トランプ大統領の交渉力の高さを示すものだと位置付けている。一方で、日常的な経営は各企業に委ねられると主張している。
しかし、自由市場支持者たちは、米国のシステムの強みを損ない、縁故資本主義を助長する傾向に対し、様々な程度の警戒感を示してきた。米国のシステムでは、政府は民間部門を統制するルールを策定するが、その後は企業が市場のシグナルに反応するため、政府は介入しないのが通例だ。
「それは競争を損なう」とアメリカン・アクション・フォーラムの競争政策担当ディレクター、フレッド・アシュトン氏は述べた。同氏は、国家が民間企業に介入することは非効率を招き、政治的に優遇されている企業が、より関係の薄い企業よりも利益を得ると考えている。
「大統領は勝利を好むのは分かっている。だから政府がこれらの企業の破綻を許すはずがない」とアシュトン氏は語った。
トランプ政権当局は最近、USスチールの黄金株を行使した。ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によると、同社はイリノイ州の工場を休止しながら800人の従業員への給与支払いを継続する予定だったが、ハワード・ラトニック商務長官が黄金株を行使したことを受け、工場の稼働を継続することを決定した。
「資本の最善の活用方法は、会社の幹部に判断してもらう必要がある」とデラウェア大学のガバナンス専門家チャールズ・エルソン氏は述べ、ホワイトハウスの介入を批判した。
「政府は資本制度の勝者と敗者を選ぶつもりはない」と彼は述べた。「だからこそ、資本制度が存在するのだ」
米国政府が株式を保有するのは前例のないことではありません。2008年の金融危機への対応として、米国政府は政府支援策の条件として、保険会社AIG、ゼネラルモーターズ、そして同じく自動車メーカーのクライスラーの株式を大量に保有しました。
しかし、シンクタンクのアメリカン・エンタープライズ研究所のマイケル・ストレイン氏によると、財務省は危機終息後に株式を売却したが、これは超党派の合意を反映したものだという。同氏は、ロナルド・レーガン氏からバラク・オバマ氏までの大統領は自由市場を支持してきたと述べている。
「政府が製造会社の株式を取得するという提案を聞いたら、オバマ大統領は一笑に付しただろう」とストレイン氏は最近のコラムで述べ、ホワイトハウスがエヌビディアとAMDの輸出ライセンスを政府への支払いと結び付けていることも批判した。
オバマ氏は「アメリカの民主的資本主義システムでは、政府が民間企業を所有したり、脅迫したりしないことを理解していた」とストレイン氏は「トランプ氏は国家資本主義者か？」と題した記事の中で述べた。
ストレイン氏はインタビューで、トランプ政権下では通常と比べて「縁故資本主義が大量に」出現すると予測したが、米国の規模と伝統を考慮すると、こうした変化は米国のマクロ経済を大きく左右するには限定的すぎると述べた。
アシュトン氏は、米国の自由市場経済の地位が深刻な疑問視されていないという点には同意すると述べた。しかし、トランプ氏の行動は企業行動を歪めていると考えている。同氏は、アップルのティム・クックCEOが8月にホワイトハウスを訪問し、トランプ氏に24金の金貨を贈呈したことを受けて、アップルがインテルの株式を取得する可能性があるとの報道を指摘した。
「状況はあまりにも曖昧だ」とアシュトン氏は述べた。「ビジネス上の決定だからビジネス上の決定なのか、それともホワイトハウスを何らかの形で喜ばせなければならないからビジネス上の決定なのか、全く分からない」
Bangladesh News/The Daily Star 20250929
https://www.thedailystar.net/business/global-economy/america/news/free-market-us-tested-trump-takes-stakes-private-companies-3997111
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